Aandelen crashen, maar de geschiedenis leert dat deze bearmarkt sneller kan herstellen dan andere

Topline

Aandelen hebben moeite om richting te krijgen sinds ze eerder deze maand in een berenmarkt terechtkwamen te midden van dreigende recessieangst, maar de geschiedenis leert dat het snelle tempo van de daling van de markt dit jaar eigenlijk een positief teken zou kunnen zijn - met aandelen die zullen herstellen als de bredere economie een neergang vermijdt .

Belangrijkste feiten

De S&P 500 viel op 13 juni officieel in een bearmarkt en sloot meer dan 20% van zijn recordhoogte in januari; en hoewel de referentie-index vorige week weer boven die drempel kaatste, zijn de aandelen gedaald en hebben de markten opnieuw naar beneden geduwd.

"Geen twee bearmarkten zijn precies hetzelfde", aldus Bespoke Investment Group; dat gezegd hebbende, meer dan de helft van de bearmarkten sinds de Tweede Wereldoorlog is voorafgegaan aan een recessie, maar de markten die niet tot een economische neergang hebben geleid, duurden gemiddeld korter.

"Het goede nieuws is dat de bullmarkt er slechts 161 kalenderdagen over deed om van zijn piek naar een dalingsdrempel van 20% te gaan, vergeleken met een gemiddelde van 245 dagen in eerdere bearmarkten", zegt Sam Stovall, hoofdinvesteringsstrateeg voor CFRA Research.

Op basis van historische S&P 500-rendementen sinds 1945, neigt een "snelle" afdaling naar een bearmarkt vaak eerder naar meer "oppervlakkige" dalingen in plaats van "mega-meltdowns" - dalingen van 40% of meer, voegt hij eraan toe.

Er zijn in het verleden vijf berenmarkten geweest waar de S&P 500 een dalingsdrempel van 20% bereikte in een tijd onder het gemiddelde (1961, 1966, 1987, 1990 en 2020), en in alle gevallen bedroeg de gemiddelde marktdaling minder dan 27% , merkt Stovall op.

Over het geheel genomen daalde de S&P 14 in alle 1945 bearmarkten sinds 500 met gemiddeld 32% en duurde het gemiddeld 12 maanden om een ​​bodem te vinden, terwijl deze verliezen volledig werden goedgemaakt binnen gemiddeld 23 maanden, volgens CFRA-gegevens.

Verrassend feit:

De meest recente (en kortste) bearmarkt was in maart 2020, toen de pandemische lockdowns van Covid de Amerikaanse economie in een korte recessie brachten. Die neergang was veel korter dan die van andere bearmarkten in het verleden, maar duurde slechts één maand in vergelijking met de bearmarkt na de dotcom-crash, die 31 maanden duurde. Aandelen deden er iets meer dan een maand over om een ​​dieptepunt te bereiken met een daling van bijna 34% tijdens de berenmarkt van 2020.

Cruciaal citaat:

"Historisch gezien is de huidige berenmarkt relatief licht in vergelijking met de markt die we sinds 1946 hebben gezien", zegt Lindsey Bell, hoofdstrateeg voor geld en markten bij Ally. Als de Fed in staat is om de inflatie “naar beneden te duwen”, is de kans op slechts een “milde” economische vertraging groter, waardoor een “ondiepe berenmarkt” mogelijk wordt, merkt ze op, eraan toevoegend dat zodra aandelen een bodem hebben bereikt, de rendementen meer dan het volgende jaar zijn vaak behoorlijk sterk.

Waar u op moet letten:

"Als een volledige crisis en recessie zoals in 2000-2002 en 2008-09 kunnen worden vermeden, kan deze bearmarkt snel een dieptepunt bereiken", voorspelt Ryan Detrick, hoofdmarktstrateeg voor LPL Financial. Met meer dan de helft van de laatste vijf bearmarkten die over drie maanden of minder eindigen, "kan de huidige bearmarkt dichter bij een bodem zijn dan velen verwachten", zegt hij, eraan toevoegend: "hoe deze bearmarkt zal eindigen, zal waarschijnlijk afhangen van het tempo waarop de inflatie daalt, wat de timing en de omvang van de renteverhogingscampagne van de Federal Reserve zal bepalen.”

Verder lezen:

Dow zakt bijna 500 punten, angst voor recessie hervat terwijl consumentenvertrouwen nieuw dieptepunt bereikt (Forbes)

Powell zegt dat de Fed de tarieven zal blijven verhogen totdat er 'overtuigend bewijs' is dat de inflatie vertraagt (Forbes)

Aandelen maken slechtste week sinds maart 2020 te midden van 'oorverdovende' recessiezorgen (Forbes)

Hoe te beleggen tijdens een recessie: waarom experts deze aandelen kiezen tijdens economische onrust? (Forbes)