(Bloomberg) - Schrijf je in voor de New Economy Daily nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer je op onze podcast.
Meest gelezen van Bloomberg
Na een week om te vergeten op Wall Street, wordt de weg nog moeilijker voor vermoeide beleggers met een nieuwe agressieve beleidsbijeenkomst door 's werelds belangrijkste centrale bank te midden van wat historisch gezien de slechtste maand is voor Amerikaanse aandelenrendementen.
Tot op de tanden ingedekte aandelenbeheerders roepen allerlei waarschuwingssignalen op voor potentiële kopers van een dip - van de typisch bearish handelspatronen van september tot het verkiezingsrisico op de middellange termijn tot angsten over het winsttraject van Corporate America. En een andere waarschijnlijke supergrote renteverhoging van de Federal Reserve op woensdag, na een hoger dan verwachte inflatie in augustus vorige week, heeft Wall Street weinig redenen gezien voor een duurzaam herstel op korte termijn.
Nu is zelfs de kalender tegen iedereen die aandelen wil kopen. Dit is de zwakste maand voor de S&P 500-index in gegevens die teruggaan tot de jaren 1950, en het is al meer dan 2% gedaald.
"Klanten en de markten zijn erg nerveus", zegt Victoria Greene, oprichter van G Squared Private Wealth, die zegt dat de Amerikaanse benchmark kan dalen tot 3,400, een daling van 12% ten opzichte van het huidige niveau. "Het is te vroeg voor ons om dipkopers te zijn."
Veel beleggers die dachten dat de inflatie haar hoogtepunt had bereikt, werden ruw wakker geschud door het verzengende rapport over de consumentenprijzen van dinsdag. Het verpletterde de aandelen en stuurde de S&P 500 naar de slechtste week sinds de bodem van juni.
Traders bereiden zich nu voor op een nieuwe stijging van 75 basispunten, waarbij sommigen een stijging van 100 basispunten voorspellen. De benchmark, die tot medio augustus met maar liefst 17% was gestegen ten opzichte van het dieptepunt van juni, is de afgelopen drie maanden slechts 5.6% gestegen.
Lees meer: Fed ziet verhoging tot 4% in 2022 en signaleert langer hoger
Zwakste Weken
"Het CPI-rapport is een game-changer", zegt Mark Newton, een technisch strateeg bij Fundstrat Global Advisors en een langetermijnstier die een kortetermijnbeer werd. Newton ziet medio oktober het dieptepunt van de S&P 500 bereiken.
Historisch gezien is de tweede helft van september een van de moeilijkste periodes voor de aandelenmarkt. Volgens de Stock Trader's Almanac is de S&P 500 in de tweede helft van de maand sinds 0.75 gemiddeld met 1950% gedaald.
Hier zijn een aantal theorieën voor. Beleggers die terugkeren van zomervakanties hebben de neiging om de positionering van de portefeuille defensief te heroverwegen. Bedrijven maken hun begrotingen voor het komende jaar op en debatteren over de aanscherping van de riem. En beleggingsfondsen doen vaak aan window dressing door posities met verlies te verkopen om de omvang van hun kapitaalwinstuitkeringen te verminderen.
Natuurlijk doet iedereen die seizoenspatronen probeert te ontdekken voor handelsovertuigingen, wetende dat het verleden geen proloog is en dat september de afgelopen jaren positieve rendementen heeft behaald. Toch is dit een ander slecht voorteken voor een markt met weinig goede om dipkopers te lokken.
En er is weinig uitstel in het verschiet, aangezien oktober de meest volatiele maand op de aandelenmarkt is. Sinds de Tweede Wereldoorlog ligt de gemiddelde volatiliteit in oktober 36% boven het gemiddelde voor de andere 11 maanden van het jaar, volgens investeringsonderzoeksbureau CFRA. Een van de redenen is dat markten het vaak moeilijk hebben in de aanloop naar tussentijdse verkiezingen, en dit is een midterm-jaar. Maar aandelen laten doorgaans een sterke rally zien aan het einde van het jaar na de midterms.
Berenmoordenaar
Na de Fed-vergadering zullen de aandelen in oktober worden aangedreven door de resultaten over het derde kwartaal. De winsten waren tot dusver beter dan gevreesd, maar strategen van Morgan Stanley en Bank of America Corp. waarschuwen dat de schattingen nog veel verder moeten worden verlaagd voordat aandelen een echt dieptepunt kunnen bereiken.
Lees: BofA ziet nieuwe dieptepunten voor Amerikaanse aandelen als inflatieschok 'niet voorbij' is
"De Fed moet de inflatie zien dalen en nadert de doelstelling van 2%, maar daar zijn we nog ver van verwijderd", zegt Stephanie Lang, chief investment officer bij Homrich Berg, die aanbeveelt defensief te positioneren ten gunste van de basisconsumptiegoederen. en zorgbedrijven.
Maar hoewel oktober wordt gezien als een griezelige maand voor aandelen, staat het ook bekend als een "beermoordenaar" - het tij keren in ongeveer een dozijn marktinzinkingen na de Tweede Wereldoorlog, volgens de Stock Trader's Almanac.
Als de geschiedenis een leidraad is, kan het handelaren daarom worden vergeven dat ze hopen dat die maand de marktbodem toch zal brengen.
"Als beleggers erg bang zijn, hebben berenmarkten de neiging om uit te sterven", zegt Newton van Fundstrat.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html