De kosten voor particuliere beleggers van het kopen en verkopen van aandelen variëren sterk tussen online makelaars, volgens een onlangs gepubliceerde analyse door een groep onderzoekers van de Universiteit van Californië. Het team beoordeelde de zogenaamde uitvoeringskwaliteit van zes makelaarsplatforms door een groot aantal gelijktijdige marktorders te genereren. Het resultaat is dat TD Ameritrade naar voren kwam als het aanbieden van de beste prijsverbetering; aan de andere kant van het spectrum waren twee platforms die eigendom waren van Interactive Brokers Group (IBKR).
Overweeg om te werken met een financieel adviseur die u kan helpen het handelsplatform te vinden dat het beste bij uw doelen en betrokkenheidsniveau past.
Waarom deze Matters
Makelaars zijn wettelijk verplicht om te streven naar de beste uitvoering van de transacties van een particuliere belegger, of het nu gaat om kopen of verkopen. Als een klant 100 aandelen wil kopen van een aandeel dat voor $ 30 wordt verkocht, moet zijn of haar makelaar proberen die aandelen voor minder te krijgen. Het is vaak zo dat makelaars erin slagen om de handel voor elkaar te krijgen door een fractie minder te betalen dan de vermelde prijs. Evenzo kunnen makelaars een fractioneel hogere prijs krijgen dan vermeld voor een klant die verkoopt. Het verschil is de bekende prijsverbetering, een maatstaf die de belangrijkste maatstaf is voor de uitvoeringskwaliteit.
Hoewel de prijsverbetering van een individuele transactie minuscuul is, onderstreept het perspectief van het grote geheel hoe ingrijpend deze kleine prijsveranderingen zijn als we de sector als geheel beschouwen. "Geaggregeerd over alle detailhandelszaken, schatten we dat een enkel basispunt van kosten (of besparingen) gelijk is aan ongeveer $ 2 miljard per jaar", aldus de onderzoekers.
De kwestie van de uitvoeringskwaliteit van makelaars komt op het juiste moment de Effecten en Beurs staat op het punt om regelgeving vrij te geven, waarvan sommige betrekking hebben op manieren om prijsverbeteringen te verbeteren.
Hoe de studie is uitgevoerd en de resultaten ervan
De onderzoekers kochten en verkochten 74,801 keer aandelen in een periode van bijna een half jaar. Ze plaatsten dezelfde transacties tegelijkertijd bij verschillende makelaars en peilden naar de werkelijke prijzen die ze kregen. Wall Street sponsorde de studie niet, en de onderzoekers, die hun eigen geld gebruikten, verloren naar verluidt ongeveer $ 23,000 op hun handel.
De prijsverbetering van TD Ameritrade was gemiddeld 7.8 cent; de prijsverbetering van de IBKR Pro was 2.8 cent. De andere makelaardijen vielen tussen die twee in. Fidelity kwam op de tweede plaats, gevolgd door E*Trade als een goede derde. Daarna was Robinhood. IBKR Lite volgde Robinhood met IBKR Pro naar voren als de makelaardij met de laagste prijsverbetering. Deze resultaten weerspiegelden niet het effect van provisies.
Een verrassing
Eén resultaat van het onderzoek verraste onderzoekers, en dat is het effect van betaling voor orderstroom (PFOF). PFOF is een gangbare praktijk in de beleggingswereld waarmee retailmakelaars kunnen worden betaald markt makers, groothandelaren en anderen in ruil voor de orders van hun particuliere klanten om effecten te kopen en te verkopen. In een wereld van handel met lage en nulcommissies is het van cruciaal belang geweest om makelaars winstgevend te houden en dus zaken te doen.
PFOF is door sommige SEC-functionarissen bekritiseerd omdat het de prijsverbetering vermindert. Maar dat is niet wat de studie vond. "We vinden dat PFOF voor makelaars de verschillen in prijsverbetering niet kan verklaren", stelt de studie.
The Bottom Line
Onderzoekers vonden een "verbazingwekkend groot" verschil in prijsverbetering tussen de zes beoordeelde platforms. De winnaar was TD Ameritrade, eigendom van Schwab, en de makelaardij met de minste prijsverbetering was IBKR Pro. De spreiding was te wijten aan groothandelaren buiten de beurs die systematisch verschillende uitvoeringsprijzen voor dezelfde transacties aan verschillende makelaars gaven. Misschien verrassend bleek PFOF geen significante factor te zijn in de resultaten van het onderzoek.
Tips voor beleggen
Een financieel adviseur kan waardevolle inzichten en begeleiding bieden wanneer u evalueert welke handelsplatforms het beste bij u passen. Het vinden van een gekwalificeerde financieel adviseur hoeft niet moeilijk te zijn. De gratis tool van SmartAsset matcht u met maximaal drie financiële adviseurs die uw gebied bedienen, en u kunt uw adviseurs-matches kosteloos interviewen om te beslissen welke geschikt is voor u. Als u klaar bent om een adviseur te vinden die u kan helpen uw financiële doelen te bereiken, begin nu.
Gebruik onze gratis investering calculator om een snelle schatting te krijgen van hoe uw effecten het in de loop van de tijd zullen doen.
Fotocredit: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev
De post De prijzen van aandelenhandel variëren sterk bij populaire makelaars: hier leest u hoe u kunt besparen verscheen eerst op SmartAsset-blog.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/stock-trade-pricing-varies-widely-190439366.html