De gewelddadige ommekeer op de Amerikaanse aandelenmarkt van deze week heeft beleggers misschien geschokt bezorgd, maar een liquidatiefase die eindelijk aan de gang is, zal waarschijnlijk "heter moeten worden" voordat het zichzelf opbrandt, waarschuwde een top-charterwatcher van Wall Street vrijdag.
Een opmerkelijk aspect van de wilde tweedaagse schommelingen van de markt op woensdag en donderdag is dat marktinternals - indicatoren die zaken meten die verband houden met het aantal oprukkende aandelen in een index versus dalende aandelen - ook met de zweep werden gebruikt, hoewel ze de neiging hebben "minder wispelturig" te zijn. dan prijzen, zei Jeff deGraaf, oprichter van Renaissance Macro Research, in een notitie van vrijdag.
De Dow Jones Industrial Average
DJIA,
daalde meer dan 1,000 punten, of 3.1% op donderdag na een stijging van meer dan 900 punten op woensdag, terwijl de Nasdaq Composite
COMP
daalde 5%, de slechtste eendaagse prestatie voor beide indexen sinds 2020. De S&P 500
SPX,
daalde donderdag met 3.6%. De beurzen eindigden vrijdag lager.
Deze week zagen we sterke internals, aangezien aandelen hoger stegen na de Fed-vergadering van woensdag, terwijl de uitverkoop op donderdag gepaard ging met een van de slechtste set van internals, met slechts 5% van Russell 3000
RUA,
aandelen stegen met een stijging van het volume van 8%, merkte hij op. (zie onderstaande grafiek).
DeGraaf merkte op dat back-to-back schommelingen in de internals op de schaal die deze week werd gezien zeldzaam zijn, waarbij de laatste zich dicht bij de COVID-dieptepunten in aandelen van maart 2020 voordeed. Beleggers hadden inderdaad nog nooit een swing in internals zo ernstig gezien als Donderdag vóór de financiële crisis van 2008-09 (zie onderstaande grafiek).
Renaissance Macro-onderzoek
Maar voordat het praten over de COVID-laagte potentiële stieren te enthousiast maakt, waarschuwde de analist dat de markt misschien nog een lange weg te gaan heeft voordat hij zichzelf uitput. Ondertussen maakte de daling van de S&P 500 tot onder het dieptepunt van woensdag een roep om een opleving van de aandelenmarkt in 'toast'.
"We komen in een liquidatieomgeving, en hoewel die zichzelf vaak opbranden, worden ze heter voordat ze dat doen," zei deGraaf.
Marktkijkers die betwijfelen of de aandelen al een dieptepunt hebben bereikt, hebben ook opgemerkt dat er geen overtuigende stijging is in de Cboe-volatiliteitsindex
VI,
of VIX, een op opties gebaseerde maatstaf voor de verwachte volatiliteit van 30 dagen in de S&P 500. Marktbodems komen vaak als de VIX, een proxy voor kriebels van handelaren, pieken, maar de stijging van de index deze week was relatief gematigd.
De VIX bereikte de 35e in vroege actie op vrijdag, boven het langetermijngemiddelde onder de 20, maar heeft de high van vorige week boven 36 niet gehaald, laat staan de high van maart boven 37.
"Dit suggereert dat beleggers geloven dat er de komende maanden een nog grotere uitverkoop kan plaatsvinden, waarbij de Fed naar verwachting de rente opnieuw met 50 basispunten zal verhogen tijdens de vergadering in juni", aldus Robert Schein, chief investment officer bij Blanke Schein Wealth Management. in Palm Desert, Californië, met ongeveer $ 500 miljoen aan activa onder beheer.
"Als beleggers echt geloofden dat de bodem nabij was, zouden we waarschijnlijk een nog hogere VIX zien", zei hij in e-mailreacties.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo