Nu de Amerikaanse aandelenmarkt op weg is naar de grootste jaarlijkse daling in meer dan tien jaar, vreest de vrees dat de inspanningen van de Federal Reserve en andere grote centrale banken om een sterke stijging van de inflatie te beteugelen een grote economische vertraging zullen veroorzaken, naar voren en naar het midden van de kalender zijn verschoven. schuift naar 2023.
Hier zijn drie recessiescenario's voor een economische vertraging en de mogelijke marktreactie:
A sheilige en korte recessie
Veel analisten denken dat de economie voldoende inertie heeft om in ieder geval in de eerste helft van 2023 langzaam te groeien.
"Om er zeker van te zijn dat een ernstige recessie bearish zou zijn voor aandelen, maar gezien de veerkracht van de Amerikaanse economie en de krappe arbeidsmarkt, verwachten we een vertraging of een oppervlakkige en korte recessie", aldus Nancy Tengler, CEO en chief investment officer van Laffer Tengler. Investeringen. "Dat zou aandelen kunnen laten stijgen in de tweede helft van 2023 (na een volatiel Q1) terwijl ze om de hoek van de recessie kijken."
Tengler zei dat de huidige marktconsensus te pessimistisch is omdat de consument nog steeds bandbreedte heeft en de uitgaven beter standhouden dan de nee-zeggers voorspellen in de krappe arbeidsmarkt.
Amerikaanse werkgevers nam in november meer werknemers aan dan verwacht en verhoogden de lonen, waarbij ze de meeste zorgen over een recessie van zich afschudden. Het banenrapport van november toonde aan dat de economie er vorige maand 263,000 banen bij kreeg, wat de verwachtingen van Wall Street overtrof, met een werkloosheidspercentage dat stabiel bleef op 3.7%, bijna een halve eeuw laag.
Verwacht wordt echter dat de banengroei in 2023 zal vertragen naarmate hogere rentetarieven investeringen belemmeren en meer industrieën hun prepandemische personeelsbestand volledig herstellen, maar volgens Julia Pollak, hoofdeconoom bij ZipRecruiter, zal dit soort "substantiële afkoeling" van de arbeidsmarktomstandigheden verre van recessie zijn.
De Congressional Budget Office's schatting laat zien dat het aantal werkende Amerikanen zal stijgen van 158 miljoen in 2022 tot 174 miljoen in 2052. Pollak zei dat de economie "zich comfortabel zou moeten voelen met nog lagere aantallen banenwinsten in de daaropvolgende jaren". Die projecties impliceren een netto banengroei van gemiddeld slechts 45,000 banen per maand gedurende de komende 30 jaar, zonder een toename van de Amerikaanse bevolkingsgroei.
Mark Luschini, hoofdinvesteringsstrateeg bij Janney Montgomery Scott, denkt dat de aandelenmarkt waarschijnlijk zijn dieptepunt zal bereiken vóór het eigenlijke begin van de recessie, met een vooruitzicht op het "uiteindelijke herstel" aan de andere kant ervan.
"We verwachten dat aandelen het de komende maanden of een kwart of twee moeilijk zullen hebben en onder druk zullen blijven staan, voordat ze uiteindelijk een duurzamere vooruitgang boeken, misschien in de tweede helft van volgend jaar", vertelde Luschini telefonisch aan MarketWatch.
Hij schreef de economische veerkracht toe aan de “gezonde balansen” van individuen en huishoudens, die tijdens de pandemie “een overvloed aan spaargeld” opstapelden.
Siehe: Heeft 2022 de 'fear ga' van Wall Street gebroken?uge'? Waarom de VIX niet langer de erbarmelijke toestand van de aandelenmarkt weerspiegelt
Zoalswamp" recessie
Hoewel een hele reeks voorspellers denkt dat een recessie in 2023 mild en kort zal zijn en zal worden gevolgd door een sterk economisch herstel, zei een strateeg van JP Morgan dat de economie waarschijnlijk moeite zou hebben om eruit te komen.
David Kelly, chief global strategist bij JP Morgan Asset Management, voerde aan dat een dergelijke recessie niet van een "economische klif" zou vallen, maar meer zou lijken op afglijden in een "economisch moeras", wat betekent dat het moeilijk zou zijn voor de economie om er weer uit te komen. ervan.
Het goede nieuws is dat een langdurige periode van economische moerassen de inflatie zou moeten uitdoven en de Federal Reserve zou dwingen een aanzienlijk deel van hun monetaire verkrapping in 2022 ongedaan te maken, schreef Kelly in een nota van november.
“De keerzijde is echter dat een milde recessie waarschijnlijk niet veel extra opgekropte vraag zal creëren en, ervan uitgaande dat we slechts een bescheiden stijging van de werkloosheid zien, de werkgelegenheid en het inkomen door een dalend werkloosheidscijfer ook minder zullen zijn dan normaal. " hij zei. "Misschien wel het belangrijkste, in tegenstelling tot elk van de laatste vier recessies, is het onwaarschijnlijk dat er een significante fiscale stimulans zal zijn om de economie nieuw leven in te blazen."
Dat hebben analisten op Wall Street gewaarschuwd voor beursbeleggers ze mogen volgend jaar geen enkele vorm van "Fed put" verwachten.
Geen recessie of een kleine technische recessie
Economen bij Goldman Sachs hebben hun oproep verdubbeld dat de Amerikaanse economie waarschijnlijk een zachte landing zal maken, wat betekent dat de centrale bank de inflatie zou kunnen beteugelen zonder de economische groei te belemmeren. Ze verwachten ook dat de economie een recessie ternauwernood zal vermijden naarmate de inflatie afneemt en de werkloosheid lichtjes stijgt.
"Onze economen zeggen dat er een kans van 35% is dat de VS het komende jaar in een recessie belanden, een schatting die ver onder de mediaan van 65% ligt onder voorspellers in een enquête van Wall Street Journal", aldus de economen van Goldman Sachs in hun Vooruitzichten voor 2023. "De VS kunnen een recessie gedeeltelijk voorkomen omdat de gegevens over de economische activiteit bij lange na niet in de buurt komen van een recessie."
Na twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei van het bruto binnenlands product (bbp). begin 2022, de Amerikaanse economie uitgebreid in het derde kwartaal, groeit jaarlijks met 2.9%, blijkt uit overheidsgegevens.
Opeenvolgende kwartalen van krimpend bbp worden vaak beschreven als een 'technische recessie', hoewel het National Bureau of Economic Research, dat fungeert als scheidsrechter van de conjunctuurcyclus, een veel bredere definitie van recessie heeft.
Siehe: Deze vijf handelsdagen waren goed voor bijna alle verliezen van de S&P 500 in 2022
Amerikaanse aandelen lagen vrijdag op schema om het jaar niet ver van hun dieptepunt van 2022 af te sluiten in wat het slechtste jaar sinds 2008 zal worden.
De S & P 500
SPX,
was tot nu toe met 19.2% gedaald vanaf de afsluiting van donderdag, de voorlaatste handelsdag van het jaar. Ondertussen de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
daalde 8.6%, terwijl de Nasdaq Composite
COMP
dit jaar tot nu toe met 33% gedaald.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-ask-how-severe-will-aus-recession-be-and-how-long-will-it-last-in-2023-11672353107? siteid=yhoof2&yptr=yahoo