Beursbeleggers: wees niet bang voor inflatie

De inflatietrend houdt zichzelf nu in stand, maar dat betekent niet dat beleggers geen uitstekende rendementen kunnen behalen.

Begin met de inflatie van vandaag:

De drie onderliggende oorzaken zijn:

1. Te veel geld
2. Te lage rentetarieven
3. Inflatoire acties/reacties van bedrijven, andere organisaties, werknemers, consumenten, investeerders en Wall Street

Nummer 3 is de reden waarom een ​​inflatoire trend zo moeilijk te stoppen is. Het is een kettingeffect van 'verkopers' die de prijzen opdrijven, tenminste in lijn met de kostenstijgingen en 'kopers' die proberen het onvermijdelijke tegen te houden.

Verwacht daarom niet dat deze Fed de inflatie zal bedwingen met een “zachte” landing. De inflatie die ruim boven de doelstelling van 2% van de Fed ligt, zal waarschijnlijk blijven en zelfs toenemen totdat de Federal Reserve en de politieke leiders de noodzaak accepteren om drastische, onsmakelijke maatregelen te nemen.

Oké, dat klinkt erg en verontrustend. Dus, waar komt het gelukkige beleggersgedeelte binnen?

Hoe beleggers kunnen winnen van de inflatoire groeiperiodes

Vergeet niet, inflatie is stijgende prijzen. Op het eerste gezicht betekent dit dat de inkomsten en inkomsten van bedrijven een inflatoire boost krijgen, wat resulteert in koerswinsten voor beleggers.

Industrieën en bedrijven worden echter op verschillende manieren beïnvloed. Om te slagen in de komende inflatoire bullmarkt, betekent het aanpassen van strategieën en verwachtingen voor de veranderde omgeving.

Strategieën en verwachtingen aanpassen?

De voorwaarden om te begrijpen en te accepteren zijn:

Inflatie – Verwacht een stijgende cyclus van hogere toppen en hogere toppen naarmate organisaties en consumenten in de ban raken

Selectie tarieven – Realiseer je dat ze nog steeds ver onder het niveau liggen dat de kapitaalmarkten zouden stellen zonder inmenging van de Federal Reserve. Beschouw dit dus als een inflatiebonusperiode waarin de Fed zegt aan te scherpen, maar in feite alleen de versoepeling die al aanwezig is, vermindert. Met andere woorden, er is nog een lange weg te gaan voordat de omstandigheden echt krap worden.

Economisch groei – Totdat er een recessie uitbreekt, zal de “reële” (voor inflatie gecorrigeerde) bbp-groei positief blijven. Dat betekent dat de "nominale" (niet voor inflatie gecorrigeerde) groei met een hogere clip zal toenemen naarmate de prijzen stijgen.

Bedrijf groei – Hier wordt het interessant. Een inflatoire omgeving creëert winnaars en achterblijvers. Verwacht daarom in deze nieuwe omgeving niet dat de winnaars van gisteren de winnaars van morgen zijn. Hoogstwaarschijnlijk zal er een significante verschuiving plaatsvinden. En dat brengt ons bij…

Bedrijf voorraden – Naarmate de financiële, economische en zakelijke omstandigheden veranderen, verandert ook Wall Street. Verwacht nieuwe strategieën, selecties en waarderingen op basis van op inflatie gebaseerde redenen. En dat betekent dat de grootste verandering die voor ons ligt waarschijnlijk is...

De verschuiving naar actief beheerde fondsen van indexfondsen

De periode van inflatoire groei zal 'outperformance' naar de top van de wensenlijst van beleggers duwen. Het zal niet langer bevredigend zijn om de middenwegresultaten van de hele markt te evenaren. Terwijl actieve managers vooruit gaan, zullen beleggers aan boord springen.

Sceptisch? Wees niet. De combinatie van nieuw, anders en outperformance zal als vlees zijn voor de ondervoede beleggers van vandaag. Het is een bullmarktcyclus die wordt aangedreven door buitengewone omstandigheden die het zorgeloze refrein van inflatie-rente-en-recessie (Oh, my!)

Opmerking: zoals veel beursperiodes, komen de redenen en resultaten voort uit een combinatie van voorwaarden en acties - niet één eenvoudige verklaring. Lees daarom zeker mijn vorige artikel, “Uitzonderlijk goede omstandigheden voor lancering van de aandelenmarkt in juli.” Daarin noem ik vier actief beheerde fondsen waarin ik heb belegd.

MEER VAN FORBESUitzonderlijk goede omstandigheden voor lancering van de aandelenmarkt in juliBy John S.Tobey

Waar het op neerkomt: meerdere omstandigheden zorgen voor inflatietrends, dus negeer simplistische commentaren

Veel (de meeste?) mediaberichten koppelen eenvoudige verklaringen aan resultaten. Negeer hun. Ze zijn geschreven door verslaggevers met een deadline zonder tijd voor analyse. Denk maar eens terug aan de ronddraaiende verklaringen voor elke dagelijkse (of intraday) beursbeweging. De aangehaalde reden is normaal gesproken een toevallige gebeurtenis. Bijvoorbeeld: "8.6% inflatie!" Of: "Consumentensentiment op een nieuw dieptepunt!" Of, als een simpele reden ontbreekt, zoiets van: The Wall Street Journal (27 juni) – (Onderstreping is van mij)

“Amerikaanse aandelen zakten dinsdag in, waardoor vroege winsten werden opgegeven en voor een tweede opeenvolgende dag daalden beleggers analyseerden nieuwe economische cijfers op zoek naar aanwijzingen over het tempo van de verkrapping van het monetair beleid. '

Nee, de markt viel niet omdat beleggers op zoek waren naar aanwijzingen over wat dan ook. In feite zijn de meeste kortetermijnbewegingen op de markt ruis, vaak een dag of twee later teruggedraaid. Een betere kortetermijnperiode om naar te kijken is een week, omdat de weekendmarktsluiting daghandelaren op hun geld heeft zitten.

Volg in plaats daarvan de economische, zakelijke en financiële ontwikkelingen zonder te proberen ze aan een beursbeweging te koppelen. Een voordelige aanpak om alles aan elkaar te koppelen is de kwartaalanalyse. Waarom drie maanden wachten? Omdat elk kwartaal alle winstrapporten (en managementvooruitzichten) bevat, gevolgd door de kwartaalrapportage en analyse van actieve managers. Bovendien elimineert het kwartaal voor kwartaal onderzoeken van een trend alle tussenliggende bewegingen die meer onzekerheid dan begrip kunnen opleveren.