Beleggers op de aandelenmarkten zetten zich schrap voor de drukste week van het winstseizoen. Hier is hoe het zich tot nu toe opstapelt.

De lat voor winst werd vorig jaar hoog gelegd toen de wereldeconomie heropend werd vanuit haar door pandemie veroorzaakte toestand. "Snel vooruit naar dit jaar, en de winsten worden op jaarbasis moeilijker te vergelijken. Voeg daarbij het verhoogde risico van een recessie, nog steeds hete inflatie en een agressieve verkrappingscyclus van de Fed, en het is geen verrassing dat het sentiment rond het huidige winstseizoen voor 3Q22 voorzichtig is", zegt Larry Adam, chief investment officer van de particuliere klant. groep bij Raymond James, in een notitie van vrijdag.

"We hebben reden om aan te nemen dat het resultatenseizoen voor 3Q22 beter zal zijn dan gevreesd en een positieve katalysator voor aandelen zou kunnen worden, net zoals de resultaten van 2Q22 waren", schreef hij.

Lezen: Aandelen proberen te herstellen nu het winstseizoen begint. Dit is wat er nodig is om de winst vast te houden.

Beter dan gevreesde winsten werden gecrediteerd voor het aanwakkeren van een aandelenmarktrally van eind juni tot begin augustus, waarbij aandelen sterk terugkaatsten van wat toen dieptepunten van 2020 waren voordat ze bezweek voor nieuwe verkooprondes die eind september bracht de S&P 500 naar zijn laagste slot sinds november 2020.

Hoewel de winst niet de enige factor was in de winst van de afgelopen week, deden ze waarschijnlijk geen pijn.

Het aantal S&P 500-bedrijven dat positieve winstverrassingen rapporteerde en de omvang van deze winstverrassingen nam de afgelopen week toe, merkte John Butters, senior winstanalist bij FactSet, in een notitie op vrijdag op.

Zelfs met die verbetering blijven de winsten echter nog steeds onder het langetermijngemiddelde.

Tot en met vrijdag had 20% van de bedrijven in de S&P 500 resultaten over het derde kwartaal gerapporteerd. Van deze bedrijven rapporteerde 72% de werkelijke winst per aandeel, of WPA, boven de schattingen, wat lager is dan het 5-jaargemiddelde van 77% en onder het 10-jarige gemiddelde van 73%, aldus Butters. In totaal rapporteren bedrijven winsten die 2.3% boven de schattingen liggen, wat lager is dan het 5-jaarsgemiddelde van 8.7% en onder het 10-jaarsgemiddelde van 6.5%.

Ondertussen steeg het groeipercentage van de gemengde winst, dat de werkelijke resultaten combineert voor bedrijven die hebben gerapporteerd met geschatte resultaten voor bedrijven die nog moeten rapporteren, tot 1.5% vergeleken met 1.3% eind vorige week, maar het was nog steeds onder de geschatte winstgroei aan het einde van het kwartaal op 2.8%, zei hij. En zowel het aantal als de omvang van positieve winstverrassingen liggen onder hun 5-jaars- en 10-jaarsgemiddelden. Op jaarbasis rapporteert de S&P 500 volgens Butters de laagste winstgroei sinds het derde kwartaal van 2020.

De gemengde omzetgroei voor het derde kwartaal was 8.5%, vergeleken met een omzetgroei van 8.4% vorige week en een omzetgroei van 8.7% aan het einde van het derde kwartaal.

De line-up van volgende week is goed voor meer dan 30% van de marktkapitalisatie van de S&P 500, zei Adam. En aangezien de technologiesector goed is voor ongeveer 20% van de inkomsten van de index, meldt Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Google-ouder Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.94%

GOOGL,
+ 1.16%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 3.53%
en Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
zal nauwlettend in de gaten worden gehouden.

Afgezien van de terugkijkende cijfers, zal begeleiding van leidinggevenden over het pad dat voor ons ligt cruciaal zijn tegen een achtergrond van angst voor een recessie, schreef Adam. positief.

“Het was bijvoorbeeld bekend dat de 'Summer of Revenge Travel' de luchtvaartmaatschappijen ten goede kwam, maar commentaar van United
UAL,
+ 3.56%,
Amerikaans
AAL,
+ 1.86%
en Delta Airlines
DAL,
+ 1.34%
suggereert dat de vraag sterk blijft voor de komende maanden en in 2023. Uiteindelijk, hoe breder en beter de forward guidance, hoe groter het vertrouwen in ons S&P 215-winstdoel van $ 500 voor 2023, "zei Adam.

De stijgende Amerikaanse dollar
DXY,
-0.89%,
die eind vorige maand niet ver verwijderd is van het hoogste punt in twee decennia, blijft ook een punt van zorg.

Siehe: Hoe de sterke dollar uw financiële gezondheid kan beïnvloeden

"Hoewel de mate van impact afhangt van de combinatie van kosten en verkopen in het buitenland en hoeveel van het valutarisico wordt afgedekt, schaadt een sterkere dollar doorgaans de winst", schreef Adam.