Er zal deze week geen rust zijn voor investeerders in afwachting van een groot rapport over de toestand van de Amerikaanse arbeidsmarkt, samen met de tweejaarlijkse getuigenis van het Congres van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell.
Om de zaken nog ingewikkelder te maken, zullen beleggers ook uitkijken om te zien hoe aandelen reageren op aantrekkelijkere risicovrije rendementen op de obligatiemarkt nadat het rendement op het 10-jaars schatkistpapier vorige week tijdelijk de drempel van 4% overschreed, en velen verwachten dat het zal stijgen zelfs verder.
Was het banennummer van januari een toevalstreffer?
Wat de economische gegevens betreft, is de belangrijkste vraag die beleggers zullen willen beantwoorden, of de enorme banengroei van januari in februari doorzette. De Amerikaanse economie 517,000 banen toegevoegd in januari, volgens het Labour Department, veel beter dan de verwachtingen en het in gang zetten van een heroverweging van de markt over hoe hoog de Federal Reserve de rentetarieven zal verhogen in haar poging om de inflatie terug te dringen.
Sindsdien bleven de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering verschijnen weinig Amerikanen die een werkloosheidsuitkering aanvragenVolgens Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, zou de verwachting kunnen worden gewekt dat de gegevens voor aanstaande vrijdag februari weer een kaskraker zouden kunnen opleveren, wat op zijn beurt de Federal Reserve zou kunnen dwingen zijn toevlucht te nemen tot nog agressievere renteverhogingen. een telefoontje met MarketWatch.
“Zal blijken dat het aantal dat we vorige maand kregen een toevalstreffer was? Of maakt dit deel uit van een nieuwe trend?”, zei Sosnick.
Wat zal Powell zeggen?
Beleggers hebben niets meer van Powell gehoord sinds hij meedeed in een Q&A bij de Economic Club of Washington op feb. 7.
Tijdens zijn heen-en-weer gesprek met private-equity-miljardair David Rubenstein herhaalde Powell dat er tekenen van desinflatie opdoken, hoewel hij erkende dat de reis terug naar het 2%-doel van de Fed waarschijnlijk "hobbelig" zou zijn.
Sindsdien toonde een reeks hoger dan verwachte inflatierapporten aan dat er een einde zou kunnen komen aan een reeks afnemende prijsdruk.
De kosten van levensonderhoud steeg met 0.5% in januari, de grootste stijging in drie maanden, volgens de consumentenprijsindex die op 14 februari werd gepubliceerd. Het inflatietempo op jaarbasis vertraagde ondertussen opnieuw van 6.4% naar 6.5%, maar economen hadden een nog grotere daling verwacht. De januari fabrikant prijsindex en de kernindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen, de favoriete inflamaatregel, kwam ook heter binnen dan verwacht.
Als gevolg hiervan zullen investeerders goed naar Powell luisteren om te zien wat de Fed-voorzitter te zeggen heeft over de inspanningen van de centrale bank om de inflatie de kop in te drukken wanneer hij dinsdag naar Capitol Hill gaat voor een getuigenis voor de Senaatsbankcommissie, gevolgd door een getuigenis voor het Huis van Afgevaardigden. Comité financiële diensten een dag later.
“Als de Fed echt afhankelijk is van gegevens, dan zijn de laatste inflatiegegevens helemaal niet wat de Fed wil zien. Dus hoe zal Powell daar omheen dansen? Sosnick vertelde MarketWatch in een telefonisch interview.
Check out: Powell om met het Congres te praten over de mogelijkheid van meer renteverhogingen, niet minder
Hoe zullen aandelen reageren op hogere opbrengsten?
Naast de economische gegevens en het commentaar van Powell, zullen beleggers ook uitkijken om te zien hoe hogere obligatierendementen aandelen zullen beïnvloeden.
Het feit dat investeerders nu kunnen verdien een rendement ten noorden van 5% door simpelweg zesmaands schatkistpapier te kopen, krijgen aandelen nu te maken met grote concurrentie van een veel minder risicovolle activaklasse, volgens Callie Cox, Amerikaanse investeringsanalist bij eToro.
Bovendien verwachten velen op Wall Street dat de obligatierendementen zullen blijven stijgen, wat mogelijk bijdraagt aan de druk waarmee Amerikaanse aandelenbenchmarks zoals de S&P 500-index te maken krijgen.
SPX,
Nasdaq Composite
COMP
en Dow Jones Industrial Average
DJIA,
"We verwachten dat de aanpassing van de tarieven nog niet voorbij is", aldus een team van economen bij Mizuho Securities.
Siehe: Inflatiegegevens duwden de 10-jaars Treasury-rente boven de 4%. Hoeveel hoger kan de rente gaan?
De onzekerheid is alom aanwezig
Beleggers begonnen het jaar met de verwachting dat de Fed de rente nog dit najaar zou kunnen verlagen. Maar door meevallende economische cijfers en waarschuwingen over meer renteverhogingen door Fed-functionarissen is die mening sindsdien getemperd.
Bewegingen in Fed Funds-futures suggereren namelijk dat beleggers een veel kleinere kans zien op renteverlagingen later dit jaar, volgens de CME's FedWatch-tool. terwijl de fed-funds rate ruim boven de 5% piekt.
Het valt nog te bezien hoe ver de Fed de rentetarieven precies zal verhogen. Sommigen gokken erop dat de centrale bank uiteindelijk haar beleidsrente kan verhogen tot 6%, of misschien zelfs hoger, volgens Mohannad Aama, een portefeuillebeheerder bij Beam Capital.
"Er is nog zoveel onzekerheid," zei Aama.
Hierdoor kan elk datapunt mogelijk de verwachtingen van beleggers beïnvloeden over hoe ver de rente zal stijgen, wat mogelijk een hit of boost kan opleveren voor aandelen, zei hij.
Amerikaanse aandelen hadden het zwaar in februari, waarbij grote indices terrein verloren en een rally begin 2023 deuken. De aandelen veerden vorige week echter op, waarbij de Dow een reeks van vier opeenvolgende wekelijkse verliezen boekte en de S&P 500 een reeks van drie weken doorbrak.
De Dow steeg vorige week met 1.8%, terwijl de S&P 500 met 1.9% vooruitging en de Nasdaq Composite met 2%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-faces-crucial-test-this-week-3-questions-to-decide-rallys-fate-c1d682c0?siteid=yhoof2&yptr=yahoo