Beursstieren proberen zieke favorieten van 2021 weer tot leven te wekken

Vertrouw deze laatste speculatieve beurssprong niet. Hieruit blijkt dat de dieptepunten van maart de resterende bullish houding onder sommige beleggers niet hebben weggenomen. Dat is geen prijzenswaardig doorzettingsvermogen op het werk. In plaats daarvan laat het zien dat de populaire strategieën van 2021 nog niet hun dieptepunt hebben bereikt. In plaats daarvan, zoals besproken in The Wall Street Journal artikel (28 maart), “De meest risicovolle weddenschappen op de aandelenmarkt zijn het populairst.”

De explosieve mix van speculatieve weddenschappen en hefboomwerking betekent dat velen zullen falen. De verschrikkelijke uitbetaling zal een sombere achteruitgang zijn, die tot ontsteltenis en zelfs depressie zal leiden. Laat je dus niet betrappen.

Vooral stierenvallen kunnen wreed zijn

Het patroon verraadt het: naar beneden afdrijven, omhoog springen, lager afdrijven, lager omhoog springen, enz. Precies het tegenovergestelde van een bullmarkt. Dus ja, dat betekent dat dit een bearmarkt is.

Geen zin? Dat maakt deze periode zo gevaarlijk. Elke dramatische sprong lijkt te impliceren dat de recente lage prijzen te laag waren. Daarom voedt het de hoopvolle overtuiging dat het bullmarktcircus terug in de stad is. Nee. Geen enkele zichzelf respecterende bearmarkt zal opgeven voordat investeerders er echt in geloven. Wat is tenslotte een marktcyclus zonder een echte “buy low”-periode?

Het bearish beeld zou duidelijk moeten zijn, nu zoveel aandelen zijn neergeslagen – 50% of meer onder hun hoogtepunt van 2021. Bovendien zijn de rages van 2021 (SPAC-fondsen, biotech-IPO's, meme-aandelen) en de algemene speculatie met hefboomwerking gericht op levensondersteuning – maar nog niet dood. Ze zijn allemaal rijp voor het opzetten van bulltraps, zolang er voldoende beleggers bereid zijn springaandelen te kopen. Dank aan de volharding van de resterende stieren van 2021, die nog steeds denken dat de dagen van gemakkelijk geld zullen terugkeren.

Ja, er zal in de toekomst sprake zijn van bullmarktvreugde – maar nog niet en zeker niet met de thema's, ideeën en verhaalaandelen van gisteren. GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC), ARK Innovation ETF (ARKK), Robinhood Markets (HOOD) dienen als uitstekende voorbeelden. Daarom dienen ze ook als uitstekende indicatoren voor wat er waarschijnlijk daarna zal gebeuren. Hun recente sprongen en dalen lijken precies op bulltraps, wat bevestigt dat de beartrends intact zijn.

Het komt erop neer: wil je wedden? De kans is groot dat er een speculatieve shake-out in het verschiet ligt

Het eeuwenoude advies is: vecht niet tegen de tape (dat wil zeggen: de tickertape waarop aandelenhandel werd verhandeld). Als de trend er bearish uitziet, bekijk dan elke scherpe ommekeer sceptisch – als een zoveelste poging om de opwinding van een nu falende rage nieuw leven in te blazen. Wall Street blijft niet hangen bij een vervaagde rage. Het gaat verder naar het volgende heldere gebied, waar en wanneer dit ook maar zou moeten gebeuren. Tot die tijd blijven de kasreserves aantrekkelijk.