Aandelenfutures dalen terwijl obligatierendementen hoger worden

Amerikaanse staatsobligaties gingen opnieuw in de uitverkoop, waardoor het rendement op de 10-jarige staatsobligatie op maandag van 3.173% op vrijdag naar 3.124% steeg. Dat zette het op koers om zich te vestigen op een nieuw meerjarig hoogtepunt. De 10-jaarsrente is sinds eind 1.6 met 2021 procentpunt gestegen, waardoor sommige beleggers de waarderingen van technologie- en groeiaandelen opnieuw hebben beoordeeld. Obligatierendementen stijgen als de prijzen dalen. 

"Rendementen stijgen omdat beleggers denken dat de inflatie uit de hand loopt", zegt Peter Andersen, oprichter van de in Boston gevestigde investeringsmaatschappij Andersen Capital Management. "De realiteit is dat we al heel lang in een buitengewoon lage renteomgeving leven, en het is normaal dat de Fed de rente verhoogt, ongeacht de inflatiecijfers", voegde hij eraan toe.

Afgelopen woensdag herstelden Amerikaanse obligaties en aandelen zich nadat de Federal Reserve haar goedkeuring had gegeven aan een verhoging van haar benchmarkrentetarief met een half procentpunt tot een streefbereik tussen 0.75% en 1%. Fed-voorzitter

Jerome Powell

zei ambtenaren dachten niet aan een nog grotere verhoging tijdens de volgende vergadering van de centrale bank. De heer Powell zei ook dat de inflatie veel te hoog was en dat de Fed snel zou ingrijpen om deze terug te dringen. Hij wees op een prijsindexcijfer voor persoonlijke consumptieve bestedingen, dat in maart met 6.6% steeg.

Een dag na de opmerkingen van de heer Powell daalden de aandelen scherp en de dalingen zetten zich voort tot en met vrijdag, waardoor de Amerikaanse markt, waarin de S&P 500 en de Nasdaq Composite Index nu zijn gedaald voor vijf opeenvolgende weken. Afgelopen vrijdag had de Nasdaq 22% verloren in de periode tot nu toe, terwijl de S&P 500 13% daalde en de Dow 9.5% lager. 

“Er was geen nieuws van de ene op de andere dag dat die dramatische verschuiving in sentiment over een periode van 24 uur zou veroorzaken. De marktvolatiliteit laat zien dat er grote onzekerheid is over waar mensen denken dat we naar toe gaan,” zei de heer Andersen. 

Het vooruitzicht van verdere renteverhogingen om de inflatie te bestrijden, heeft sommige beleggers bezorgd dat dergelijke maatregelen de economische groei zullen vertragen. De beleidswijzigingen kwamen op een moment dat de oorlog van Rusland tegen Oekraïne en maatregelen om nieuwe Covid-19-uitbraken in China in te dammen de vooruitzichten hebben vertroebeld. 

"We hebben een vertragende groei en krappere financiële voorwaarden", zegt Hani Redha, portefeuillemanager bij PineBridge Investments. "Het is het tegenovergestelde van wat we hebben gehad in de 18 maanden voorafgaand aan dit jaar, wat de ideale achtergrond was voor risicomarkten." 

Deze angsten hebben ertoe geleid dat sommige geldmanagers houd de dollar vast, gezien als een veiligere belegging in tijden van volatiliteit, vanwege zijn status als 's werelds reservevaluta. De WSJ Dollar Index, die de Amerikaanse valuta meet ten opzichte van een mand van 16 andere, steeg maandag met 0.4%. 

In grondstoffen daalden de prijzen van Brent-ruwe futures met 0.7% tot $ 111.58 per vat. 

In het buitenland daalde de pan-continentale Stoxx Europe 600 met 0.7%.

In Azië daalde de Japanse Nikkei 225 maandag met 2.5%, terwijl de Australische S&P/ASX 200 1.2% daalde. 

De Chinese CSI 300-index, die de grootste beursgenoteerde bedrijven in Shanghai of Shenzhen volgt, daalde 0.8%. De markten van Hong Kong waren gesloten vanwege een feestdag. 

De prijs van bitcoin zakte door het weekend en werd maandag verhandeld op $ 33,568.46, een daling van 6.9% ten opzichte van het ET-niveau van vrijdag om 5 uur. De populaire cryptocurrency heeft meer dan een kwart van zijn waarde verloren in de periode van het jaar tot nu toe.  

Schrijf naar Serena Ng at [e-mail beveiligd] en Caitlin Ostroff bij [e-mail beveiligd]