Aandeleninkoopbelasting zal staats- en lokale pensioenen schaden

Het groeitraject van de grootste nationale programma's voor rechten - sociale zekerheid, Medicare en Medicaid - baart velen, begrijpelijkerwijs, zorgen. Maar staats- en lokale niet-gefinancierde pensioenverplichtingen moeten ook worden gerekend tot de grootste uitdagingen voor de Amerikaanse fiscale gezondheid.

Volgens Pew-onderzoek bereikten de niet-gefinancierde staatspensioenverplichtingen een gecombineerde $ 1.25 biljoen in 2019. Andere prognoses die uitgaan van bescheidener beleggingsrendementen, vinden dat de totale niet-gefinancierde staatspensioenverplichtingen vandaag meer dan . bedragen $ 8 biljoen. De biljoenen dollars aan groeiende niet-gefinancierde openbare pensioenverplichtingen, waarvoor de belastingbetalers uiteindelijk de dupe zijn, is een probleem dat binnenkort kan worden verergerd door een nieuwe federale belasting in de Inflation Reduction Act (IRA) die het rendement van staats- en lokale pensioenregelingen zal verminderen .

“We zouden de belastingen niet moeten verhogen, en we hebben de belastingen niet verhoogd”, senator Joe Manchin (DW.V.) zei over de IRA op NBC's Meet the Press. Toch is die verklaring onjuist. Volgens aan het tweeledige congres Gemengde Commissie Belastingen, zal de vaststelling van de IRA de federale belastinginningen verhogen met honderden miljarden de komende 10 jaar. Wat meer is, de vaststelling van de IRA wil resulteren in een netto belastingverhoging op miljoenen Amerikanen met een inkomen van minder dan $ 400,000.

Dit lijkt een probleem te zijn voor president Joe Biden, die campagne voerde op een belofte om geen belastingen te verhogen voor iemand die minder dan $ 400,000 per jaar verdient. "Als je minder dan $ 400,000 verdient, betaal je geen cent meer belasting als ik president ben", zei Biden tweeted tijdens zijn campagne. Biden heeft mensen herinnerd aan zijn belastingtoezegging sinds hij werd gekozen, en deed dit zo recentelijk als zijn State of the Union in maart adres, waarin hij beweerde dat "volgens mijn plan niemand die minder dan $ 400,000 per jaar verdient, een extra cent aan nieuwe belastingen zal betalen."

Huishoudens op elk inkomensniveau zullen volgens de analyse van het JCT worden getroffen door hogere belastingen onder de IRA. Zelfs degenen met een inkomen van minder dan $ 10,000 zouden een gemiddelde belastingverhoging ervaren van 7.3% naar 7.6%. Het Witte Huis heeft duidelijk gemaakt dat de belastingverhogingen in de IRA de president er niet van zullen weerhouden het wetsvoorstel te ondertekenen wanneer het op zijn bureau ligt, wat op schema ligt om in de komende week te gebeuren. Misschien is president Biden ervan overtuigd dat de media het Witte Huis zullen helpen om mensen ten onrechte te vertellen dat de IRA geen belastingen heft op iemand die minder dan $ 400,000 verdient, zoals de Associated Press deed op augustus 8.

Een van de belastingverhogingen die zullen vallen op huishoudens die minder dan $ 400,000 verdienen, is de nieuwe accijns van 1% van de IRA op de waarde van de terugkoop van aandelen. De belasting op de terugkoop van aandelen werd in de IRA opgenomen in ruil voor het schrappen van de belastingverhoging op de carry-rente, een maatregel die werd genomen om de steun van senator Kyrsten Sinema (D-Ariz.) veilig te stellen. Hoewel leden van zijn caucus ten onrechte beweren dat de IRA de belastingen niet verhoogt, heeft Schumer sindsdien opgeschept dat de nieuwe accijns op de terugkoop van aandelen, die de komende tien jaar $ 74 miljard zal opleveren, meer dan vijf keer groter is dan de stijging van de gedragen rentebelasting. waarvoor de aandelenterugkoopbelasting werd verhandeld.

"Ik haat het terugkopen van aandelen," zei Schumer, eraan toevoegend: "Ik denk dat ze een van de meest zelfzuchtige dingen zijn die het Amerikaanse bedrijfsleven doet."

Niet iedereen is het met Schumer eens. Volgens aan de onpartijdige Tax Foundation, "toont onderzoek aan dat de algemene opvatting over het terugkopen van aandelen misleidend is, en dat het belasten ervan niet de juiste beleidsoplossing zou zijn om langetermijninvesteringen aan te moedigen of de lonen te verhogen."

"Aandeleninkopen zijn een manier waarop bedrijven waarde kunnen teruggeven aan aandeelhouders," schrijft Erica York, senior econoom bij de Tax Foundation. "Terugkopen verdringen productieve investeringen niet en gaan niet ten koste van werknemers - dus ze moeten niet het doelwit zijn van een belastingverhoging op basis van die misvattingen."

Onder de aandeelhouders die profiteren van de inkoop van eigen aandelen zijn de pensioenregelingen van de staat en de lokale overheid. Niet alleen zullen de kosten van de belasting op de terugkoop van aandelen worden gedragen door huishoudens die veel minder dan $ 400,000 verdienen, het zal het pensioenrendement voor miljoenen gepensioneerde staats- en lokale overheidswerkers verminderen. Door dit te doen, zal de belasting op de terugkoop van aandelen de niet-gefinancierde pensioenverplichtingen van miljarden dollars die steden en staten in het hele land de komende jaren moeten beteugelen, verslechteren, waardoor belastingbetalers een grotere niet-gefinancierde verplichting krijgen dan het geval zou zijn zonder een nieuwe federale belasting op de inkoop van aandelen.

"Wanneer het Congres extra tolheffingen op toegezegde-bijdrageregelingen, toegezegd-pensioenregelingen, beleggingsfondsen, IRA's, 529's, enz. Heft, maken ze het beleggen in de middenklasse moeilijker", zegt Ryan Ellis, voorzitter van het Center for a Free Economy en een IRS. - ingeschreven makelaar. “De terugkoopbelasting van 1% zal resulteren in minder kapitaal voor aandeelhouders, wat lagere dividenden en lagere aandelenkoersen betekent. Het doet pijn wie op de aandelenmarkt rekent om te helpen bij het betalen van hun pensioen of het collegegeld van hun kinderen.”

Critici van de terugkoop van aandelen door de IRA wijzen op India, dat na de beursgang minder aantrekkelijk werd voor investeerders recente adoptie van een aandelenterugkoopbelasting. "Over het algemeen zal het gemiddelde beleggersrendement waarschijnlijk met ongeveer 1% dalen als gevolg van deze belasting", onderzoekers van HSBC Bank voorspeld in 2019.

In de afgelopen jaren hebben gouverneurs en wetgevers in tal van staten hervormingen doorgevoerd om ongedekte pensioenverplichtingen van de overheid recht te zetten. Er is nu op veel plaatsen een tweeledige consensus dat de eerste stap om de groei van niet-gefinancierde pensioenverplichtingen te beteugelen is om werknemers van de staat en de lokale overheid te verplaatsen van toegezegd-pensioenregelingen naar toegezegde-bijdrageregelingen.

In Pennsylvania bijvoorbeeld heeft gouverneur Tom Wolf (D) Gesigneerd wetgeving die in 2017 door de door de GOP geleide wetgever van het Gemenebest is goedgekeurd en alle nieuwe staatswerknemers naar pensioenregelingen met vaste bijdragen heeft verplaatst. Meer dan een dozijn andere staten hebben wetgeving aangenomen die overheidswerknemers naar toegezegde-bijdrageregelingen verplaatst, waardoor het risico voor de belastingbetaler wordt verminderd en de groei van niet-gefinancierde pensioenverplichtingen wordt beperkt. Terwijl wetgevers in sommige staten, zoals Pennsylvania, zwaar bevochten hervormingen hebben doorgevoerd die de pensioenverplichtingen voor belastingbetalers zullen verminderen, proberen andere staten de dag van de pensioenafrekening uit te stellen. Overheidsfunctionarissen en vakbondsleiders in Californië zijn bijvoorbeeld: op zoek naar overname lokale EMS-systemen die momenteel worden beheerd door particuliere aanbieders in een poging nieuwe inkomsten te genereren waarmee de stijgende pensioenkosten kunnen worden gedekt.

Of wetgevers in een bepaalde staat nu een zinvolle hervorming van de rechten hebben doorgevoerd zoals in Pennsylvania, of de stijgende pensioenverplichtingen zoals in Californië hebben behangen, een nieuwe federale accijns op het terugkopen van aandelen zal de inspanningen van de staatswetgevers tegengaan en het probleem van niet-gefinancierde pensioenverplichtingen bemoeilijken te adresseren in alle 50 staten.

Dale Folwell, penningmeester van North Carolina, die verantwoordelijk is voor een van 's werelds grootste pools van overheidsgeld, legt uit dat hij in zijn rol als 'bewaarder van de staatskas van NC' 'helemaal tegen is dat de federale overheid kapitalisten vertelt hoe ze kapitaal moeten toewijzen'.

"De keuze om schulden af ​​te lossen, uit te breiden of te herinvesteren in hun huidige bedrijf is altijd een optie geweest", voegde penningmeester Folwell toe. "Dat geldt gisteren, vandaag en zou morgen moeten gelden."