Stephen Roach waarschuwt voor stagflatie en noemt piekinflatie absurd

Stagflatie maakt een comeback, volgens voormalig Morgan Stanley Asia-voorzitter Stephen Roach.

Hij waarschuwt dat de VS zich op een gevaarlijk pad bevindt dat leidt tot hogere prijzen in combinatie met langzamere groei.

"Dit inflatieprobleem is wijdverbreid, het is hardnekkig en zal waarschijnlijk langdurig zijn", vertelde Roach aan CNBC's "Snel geld" op donderdag. "De markten komen niet eens in de buurt van het verdisconteren van de volledige omvang van wat nodig is om de vraagzijde onder controle te krijgen ... Dat onderstreept alleen maar het diepe gat [Fed-chef] Jerome Powell waarin zich nu bevindt."

Roach, een senior fellow aan de Yale University en voormalig econoom van de Federal Reserve, noemt stagflatie zijn basisscenario en het debat over piekinflatie absurd.

"De vraagzijde is echt weggelopen van de Fed", zei hij. "De Fed heeft een enorme verkrapping te doen."

Voorn verwacht inflatie om tot het einde van het jaar boven de 5% te blijven. Met het huidige tempo van renteverhogingen zou de Fed dat niveau niet halen.

“50 basispunten is niet genoeg. En door iets groters dan dat uit te sluiten, stuurt hij [Powell] gewoon een signaal dat zijn handen vastgebonden zijn", voegde Roach eraan toe. "De markten voelen zich ongemakkelijk bij die conclusie."

De Dow is op tempo voor zijn achtste negatieve week voor het eerst sinds 1932 op rij S&P 500 en de technisch zware Nasdaq volgen hun slechtste wekelijkse verliezende reeks sinds 2001.

Roach begon twee jaar geleden, tijdens tde vroege stadia van de pandemie. Hij somde historisch lage rentetarieven op, het gemakkelijke geldbeleid van de Fed en de enorme schuld van het land.

Zijn waarschuwing werd laatst luider September op CNBC. Roach waarschuwde dat de VS één storing in de toeleveringsketen verwijderd was van stagflatie.

En nu ziet hij nog meer redenen om alert te blijven.

"Ik zou aan die nul-Covid in China willen toevoegen, samen met de gevolgen van de oorlog in Oekraïne", zei Roach. "Dat zal de aanbodzijde de komende jaren goed uitbreiden in termen van verstopping van prijsontdekking."

Chris Hayes van CNBC bijgedragen aan dit rapport.

Disclaimer