De staalvoorraden zijn sinds begin juli sterk hersteld, ondanks de tegenstrijdige vooruitzichten voor de algemene staalindustrie. Staalmakers onder leiding van Nucor (NUE), Commercieel metaalbedrijf (CMC) en Steel Dynamics (STLD) constructieve grafiekpatronen hebben gevormd met geldige kooppunten. Het herstel was minder uitgesproken voor anderen, waaronder: United States Steel (X) en Cleveland-Cliffs (CLF). Maar ommekeer in die aandelen hebben ook bruikbare grafiekpatronen gegenereerd.
X
Leidinggevenden in de staalindustrie die sterke kwartaalresultaten boekten, waren de afgelopen weken optimistisch over zowel de productvraag als de vooruitzichten voor de sector. Analisten, aan de andere kant, beoordelen de markt als overaanbod, wat suggereert dat er weinig prijskracht is. De staalprijzen daalden tot begin augustus gedurende zes opeenvolgende weken. Ondanks die zorgen zijn beleggers in staalaandelen gesprongen en hebben ze de aandelen verhoogd om geldige basissen af te ronden.
Overaanbod op de staalmarkt?
Toen Steel Dynamics op 20 juli zijn resultaten over het tweede kwartaal bekendmaakte, merkte CEO Mark Millett groeimogelijkheden op in de huidige staalmarkt.
"De activiteit bij het invoeren van bestellingen van klanten blijft gezond in al onze bedrijven, wat in strijd is met de meer pessimistische emotie op de markt", zei Millett. "We geloven dat er sterke drijfveren zijn voor onze aanhoudende groei."
Grondstoffenanalisten lijken echter minder overtuigd.
Analisten van KeyBanc Capital Markets schreven op 23 augustus dat de Amerikaanse staalmarkten overaanbod blijven na de opbouw van de Covid-19-pandemie. De analisten merkten op dat de staalproductie in de VS in juli met 5% op jaarbasis daalde. Ook de wereldwijde ruwstaalproductie daalde in juli met 6% ten opzichte van juni. En de vertraging zat niet alleen in de VS. China's staalproductie daalde in juli met 10% op maandbasis, schreven de analisten.
De les van Fed Chair Powell uit de jaren 1970 doet twijfel rijzen over Quick Pivot; S&P 500 daalt
Maar zelfs met de dalingen blijft de vraag te zwak om de industriële voorraden aan te vullen.
"De groei van de vraag is gedempt", zei KeyBanc Capital Markets-analist Phil Gibbs in een interview. "Er lijkt een wolk te zijn dat je recessiedruk hebt en al deze dingen zullen de markt naar beneden drijven."
Gibbs voegde eraan toe dat de opvattingen van bedrijven vaak verschillen van de marktbeoordelingen van analisten. Bedrijven baseren hun mening vaak op de orderstroom, zelfs als de orders hun achterstand niet vergroten.
“Ik kan niet spreken voor de rest van de industrie, maar dat zijn we niet – we hebben geen dramatische structurele verandering gezien in de onderliggende vraag. De orderactiviteit is behoorlijk sterk gebleven", vertelde Millett aan investeerders tijdens de winstoproep.
Voor Gibbs: "op dit moment, via ons orderboek, zien we het niet", zei hij.
Covid-19: tekort aan staalvoorraad en herstel
De Covid-19-pandemie heeft de wereldwijde toeleveringsketens in veel industrieën, waaronder staal, verminkt. Terwijl een groot deel van de wereld door de crisis ploeterde, stortte de vraag naar staal in. De vraag naar staal begon tegen het einde van 2020 aan te trekken.
In 2021 schoten de staalprijzen in de VS omhoog naar recordhoogten en stegen in augustus 1,900 tot boven $ 2021 per short ton. De prijzen vielen begin dit jaar in een stilte8 en stegen vervolgens tot ongeveer $ 1,500 per short ton warmgewalste coil (HRC) in april nadat Rusland Oekraïne was binnengevallen. Voorafgaand aan de pandemie liepen de HRC-prijzen in de buurt van $ 500 per ton.
Op vrijdag waren de benchmark HRC-staalfutures ongeveer $ 793 per short ton. Futures voor staalwapening handelen rond $ 596 per ton.
Op woensdag kondigde Cleveland-Cliffs aan dat het de huidige basisprijzen op de spotmarkt voor veel verschillende staalproducten met minimaal $ 75 per ton zou verhogen. CLF zei dat deze verhogingen onmiddellijk van kracht zouden zijn voor nieuwe bestellingen in Noord-Amerika.
Ondanks de stijging van Cleveland-Cliffs, blijven analisten bearish over de prijsstelling.
"Onze mening is dat de prijzen de komende maanden zullen blijven dalen als gevolg van een ongelijke vraag, het starten van nieuwe capaciteit en dalende schrootprijzen", schreef Carlos De Alba, analist staalgrondstoffen van Morgan Stanley, in een notitie van 8 augustus over HRC-prijzen.
Gibbs, analist van KeyBanc, ziet ook dat de prijzen in de sector onder druk staan. Er is dit jaar een "grote dip" geweest in de prijsstelling voor een aantal staalproducten, zegt hij, die van invloed zal zijn op de tweede helft van 2022.
"Het zou kunnen stabiliseren en stuiteren, maar ik denk niet dat het lang zal duren, alleen vanwege al het aanbod aan de zijlijn dat wacht om losgelaten te worden bij elk teken van een stijging van de prijs of de vraag," zei Gibbs.
Staalvoorraden bouwen kooppunten op
Nucor, Steel Dynamics en Commercial Metals Company zijn allemaal staalvoorraden die recent een geldige basis hebben gevormd. Steel Dynamics staat vermeld op zowel de IBD-klassement en IBD Swingtrader premium voorraad diensten.
Andere aandelen met blootstelling aan staal die zich aan het opzetten zijn, zijn onder meer Paul Singer-backed Hoemet LUCHT- EN RUIMTEVAART (HWM), samen met ATI (ATI). Beide bedrijven ontwikkelen onderdelen van speciale staallegeringen voor de lucht- en ruimtevaart en andere industrieën.
Industrie in transitie
Te midden van de verwarde toeleveringsketens en industriële verdraaiingen veroorzaakt door de Russische oorlog in Oekraïne, bevindt de staalproductie zich midden in een enorme transitie. Jongere bedrijven, geleid door Nucor en Steel Dynamics, zijn opgegroeid rond de productie van elektrische boogovens (EAF). Andere marktleiders, waaronder United States Steel, vertrouwen op traditionele hoogovenfabrieken.
Cleveland Cliffs was een mijnwerker en leverancier van ijzererts in de staalindustrie. Het ging agressief over op de traditionele productie van hoogovenstaal in 2020, en verwierf AK Steel en de Amerikaanse activiteiten van de in Luxemburg gevestigde staalgigant ArcelorMittal (MT).
De elektrische vlamboogoven, zoals de naam al doet vermoeden, werkt op elektriciteit als primaire energiebron. Schroot is de primaire grondstof. Volgens de Steel Manufactures Association maakt de staalindustrie voor elektrische vlamboogovens momenteel meer dan 70% uit van het in de VS geproduceerde staal. Wereldwijd maakt de traditionele productie van hoogovenstaal echter nog steeds ongeveer 70% van de markt uit.
De vlamboogoventechniek biedt bedrijven lagere initiële kosten en kost minder tijd om producten te vervaardigen. Het is ook gemakkelijker om de temperatuur in het systeem te beheersen en stoot 75% minder broeikasgassen uit in vergelijking met hoogovens, volgens een onderzoek van de Steel Manufacturers Association.
De grondstoffen in hoogovens zijn ijzererts en cokeskolen, die de hoge temperaturen genereren die nodig zijn voor het proces. De industrie meldt dat dit staal van hogere kwaliteit kan produceren, maar dat het grotere hoeveelheden koolstofdioxide uitstoot.
Staalvoorraden: staaldynamica
Steel Dynamics behaalde een 86.04 koop punt een beker met handvat basis op donderdag. Aandelen die maandag boven die ingang werden gehouden, ondanks een teruglopende algemene markt. Het koopbereik strekt zich uit tot $ 90.34. Het aandeel won maandag 0.4 procent tot boven de 87.
Het in Fort Wayne, Indiana gevestigde bedrijf is een van de grootste producenten van koolstofstaalproducten in de VS. Het houdt zich bezig met metaalrecyclingactiviteiten samen met staalfabricage en produceert talloze staalproducten. De marktkapitalisatie van STLD is onlangs ten noorden van de marktkapitalisatie van $ 16 miljard gestegen, dus het betreedt een gebied dat de neiging heeft om meer investeringen door large-capfondsen aan te trekken.
Hoe Millett de staaldynamiek van een bedrijf met drie werknemers liet groeien
Steel Dynamics overtrof de winstverwachtingen in het tweede kwartaal. De winst steeg met 98% tot $ 6.73 per aandeel, terwijl de omzet met 55% groeide tot $ 6.2 miljard. Analisten voorspellen een stijging van de winst per aandeel in het derde kwartaal met 2% tot $5.08. Volgens FactSet zal de omzet naar verwachting met 10% stijgen tot $ 5.6 miljard.
Steel Dynamics was van woensdag IBD-voorraad van de dag, omdat het een vroege binnenkomst flitste en flirtte met een officiële doorbraak. STLD voorraad is toegetreden tot de IBD-klassement en Swing Trader portefeuilles.
Het aandeel staat op de eerste plaats in de Staalproducenten branche groep. STLD voorraad heeft een 96 Samengestelde beoordeling uit 99. Het heeft een relatieve sterkte van 90, een exclusieve IBD-voorraadcontrole maatstaf voor koersbewegingen van aandelen die boven de 99 uitkomt. De rating laat zien hoe de prestaties van een aandeel over de afgelopen 52 weken standhouden ten opzichte van alle andere aandelen in de IBD-database. De EPS-classificatie is 98.
Nucor Voorraad
Nucor werkt volgens MarketSmith aan een beker-met-handvat met een kooppunt van 146. Het aandeel bewoog op 50 juli boven de 200-daagse en 26-daagse lijnen, terwijl het volume onder het gemiddelde lag. De aandelen stegen maandag 0.6%, 141.31.
Het in Charlotte, North Carolina gevestigde Nucor is al enkele jaren de grootste staal- en staalproductenproducent in de VS, met US Steel net achter op die lijst. Nucor exploiteert ongeveer 20 staalfabrieken in het hele land.
Het bedrijf overtrof de winstcijfers op 21 juli met recordwinsten. De winst steeg in het tweede kwartaal met 88% tot $ 9.67 per aandeel. De totale omzet steeg met 34% tot $ 11.8 miljard. Analisten verwachten dat de winst per aandeel voor het hele jaar met 31% zal groeien tot $ 30.28, terwijl de omzet naar verwachting met 16% zal stijgen tot $ 42.4 miljard.
Volgens de vooruitzichten van het bedrijf voor het derde kwartaal moet de vraag "stabiel en veerkrachtig" blijven. Nucor verwacht een daling ten opzichte van de cijfers voor het tweede kwartaal, maar voorspelt nog steeds dat 2022 "het meest winstgevende jaar in de geschiedenis van Nucor zal zijn."
Nucor derde in de Staalproducenten industriegroep, achter Steel Dynamics. Het aandeel heeft een Composite Rating van 92. Het heeft een relatieve sterkte van 89. De EPS-classificatie is 97.
Staalvoorraden: Commercial Metals Company
CMC-aandelen voegden 0.8% toe om maandag net onder de 43 te handelen. Ze hebben gevormd een dubbele bodem patroon met een kooppunt van 42.99, volgens MarketSmith. Het aandeel bewoog op 50 juli boven zijn 200-daagse en 26-daagse lijnen te midden van een onder het gemiddelde volume. CMC is in juli ongeveer 50% gestegen boven het laagste punt in 52 weken.
Het in Irving, Texas gevestigde Commercial Metals-bedrijf houdt zich bezig met de productie, recycling en marketing van staal- en metaalproducten. Het is actief in zowel Noord-Amerika als Europa. Het werd opgericht in 1915 en omvat acht minimolens voor elektrische vlamboogovens.
CMC overtrof op 16 juni de winstverwachtingen voor het derde kwartaal. De winst steeg met 150% tot $ 2.61 per aandeel. De omzet steeg met 39% tot $ 2.5 miljard. Analisten voorspellen een groei van de winst per aandeel met 93% tot $2.44 in het vierde kwartaal, terwijl de omzet naar verwachting met 20% zal stijgen tot $2.4 miljard.
Wall Street voorspelt dat de winst voor het volledige jaar met 151% zal stijgen tot $ 8.86 per aandeel. Volgens FactSet zal de omzet over het hele jaar naar verwachting met 33% stijgen tot $ 8.9 miljard
Commercial Metals Company staat op de eerste plaats in de Metaalverwerking en fabricage branche groep. CMC-aandelen hebben een samengestelde beoordeling van 99 van de 99. Het heeft een relatieve sterkte van 92. De EPS-classificatie is 99.
Volg Kit Norton op Twitter @KitNorton voor meer dekking.
DIT VIND JE MISSCHIEN OOK LEUK
Wat is KAN SLIM? Als u winnende aandelen wilt vinden, moet u dit beter weten
Topfondsen kopen in op nummer 1 marktleider in de buurt van doorbraak met 364% groei
Handel met experts op IBD Live
Bron: https://www.investors.com/news/steel-stocks-stand-solid-near-buy-points-as-market-retreats/?src=A00220&yptr=yahoo