Staatsraad balanceert nul covid en de economie terwijl Guangzhou centraal staat

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren een zee van rood, terwijl Singapore en Maleisië kleine winsten behaalden. De onshore versus offshore dynamiek speelde zich van de ene op de andere dag opnieuw af toen het offshore China, dwz Hong Kong, daalde na de scherpe daling van gisteren in de in de VS genoteerde ADR's in China, terwijl het onshore China, dwz Shanghai en Shenzhen, het minder goed deden, maar lang niet zo veel. Hong Kong daalde gisteren lang niet zo veel als de Amerikaans-Chinese ADR's, dus we zouden vandaag een opleving moeten zien (vingers gekruist). De PCAOB verklaarde op een conferentie dat ze hun controleonderzoeken voortzetten, nadat ze Hong Kong hebben verlaten. Dit is niet goed of slecht, want het is niet verwonderlijk dat ze nog geen beslissing hebben genomen. Het is moeilijk te geloven dat de accountants van Alibaba, Yum China en JD.com niet door een audit zouden moeten komen. De volumes zijn licht vooruitlopend op de Amerikaanse CPI-druk, wat er waarschijnlijk toe heeft geleid dat shorts hun weddenschappen hebben gedrukt, wetende dat managers niet tussenbeide komen om de aandelen te kopen. De ineenstorting van de cryptovaluta is waarschijnlijk een factor in het risico-off-sentiment.

Het optimisme over China's aangepaste zero-covid-beleid wordt getemperd nu covid-gevallen toenemen met 1,133 nieuwe gevallen en nog eens 7,691 asymptomatische gevallen. Misschien hebben lokale overheden voorafgaand aan het partijcongres te weinig covid-gevallen gemeld? Het bewijs suggereert dat het aantal gevallen na het partijcongres bijna 8 keer zo groot is. De belangrijke stad Guangzhou heeft een aanzienlijke uitbraak, hoewel bedrijven en verplaatsingen nog steeds zijn toegestaan. Hieronder vindt u grafieken die het verkeer in de stad en het aantal metropassagiers volgen. Het is duidelijk dat er covid-controles zijn, aangezien het metroverkeer wordt beperkt om de verspreiding op een overvolle treinwagon te beperken, hoewel het straatverkeer hoog is omdat mensen naar hun werk kunnen rijden, dus tot nu toe geen totale afsluiting. Van de ene op de andere dag erkende het Permanent Comité de groeiende covid-gevallen met de vermelding "onwankelbaar vasthouden" aan covid-bescherming. Vervolgens verklaarden ze: "... bescherm de veiligheid en gezondheid van het leven van mensen in de grootste mate en minimaliseer de impact van de epidemie op de economische en sociale ontwikkeling." Ja, nul covid, maar schaad de economie niet.

President Biden bevestigde dat hij president Xi zou ontmoeten op de G-20-top, terwijl klimaatmensen in de VS en China praten op de klimaatconferentie COP22.

Na de afsluiting hadden we zowel de totale financiering in oktober als de nieuwe leningen die de verwachtingen misten, wat nog een reden was om nul covid terug te bellen. De zwaarst verhandelde Hong Kong waren Tencent -2.28%, Alibaba HK -4.55% en Meituan -1.66%, aangezien zorgen over Singles Day-volumes wegen op e-commerce. Populaire groeiaandelen deden het niet goed in zowel Hong Kong als China, hoewel beleggers op het vasteland de dip kochten via Southbound Stock Connect. De breedte was veel beter in China dan in Hong Kong, aangezien investeerders op het vasteland niet zo pessimistisch zijn. NIO's pre-Amerikaanse markt open financiële resultaten zouden de EV-ruimte moeten helpen. Buitenlandse investeerders waren kleine verkopers van aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect. CNY stond er iets naast ten opzichte van de VS, hoewel het een sterke dag had ten opzichte van de euro.

Vandaag om 5 uur kondigt MSCI hun Semi-Annual Index Review aan, de Super Bowl voor indexnerds!

De Hang Seng en Hang Seng Tech daalden -1.7% en -3.28% op volume -17.24% ten opzichte van gisteren, wat 74% is van het 1-jarig gemiddelde. 69 aandelen gingen vooruit, terwijl 432 aandelen daalden. De short-omzet van Main Board daalde met -36.91% ten opzichte van gisteren, wat 53% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 12% van de omzet short-omzet was. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren, aangezien large-caps beter presteerden dan small-caps. Staples was de enige positieve sector, +0.08%, terwijl discretionair -3.36%, nutsbedrijven -3.18% en communicatie -2.81%. Voeding was de enige positieve subsector, terwijl auto's, retailers en software tot de slechtste behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren gematigd, aangezien investeerders op het vasteland $ 301 mm aan Hong Kong-aandelen kochten, met kleine netto-aankopen van Tencent, Meituan en Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen en STAR Board daalden -0.39%, -0.98% en -1.39% op volume +7.91% ten opzichte van gisteren, wat 86% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,721 aandelen stegen, terwijl 2,811 aandelen daalden. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren, aangezien large-caps het beter deden dan small-caps. Tot de topsectoren behoorden communicatie +1.4%, basisproducten +0.77% en financiële dienstverlening +0.18%, terwijl tech -2.3%, materialen -1.79% en industrie en dienstverlening -1.72%. Topsubsectoren waren media, internet en luchthavens, terwijl motorfietsen, industriële machines en fijnchemicaliën tot de slechtste behoorden. De volumes van Northbound Stock Connect waren licht/matig, aangezien buitenlandse investeerders - $ 104 mm aan aandelen op het vasteland verkochten. Staatsobligaties deden het niet goed met een rendement op 10 jaar van 2.7%, en CNY daalde met -0.19% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot 7.25, hoewel CNY een sterke dag had ten opzichte van de euro, terwijl koper +0.68% was.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 7.25 versus 7.25 gisteren
• CNY per EUR 7.22 versus 7.29 gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.70% versus 2.70% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.83% versus 2.82% gisteren
• Koperprijs + 0.68% 's nachts