Miljardair belegger Stanley Druckenmiller is van mening dat de poging van de Federal Reserve om met een soepel monetair beleid de excessen die ze tien jaar lang heeft opgebouwd snel af te wenden, niet goed zal aflopen voor de Amerikaanse economie.
"Onze centrale zaak is een harde landing tegen het einde van '23", zei Druckenmiller woensdag op de Delivering Alpha Investor Summit van CNBC in New York City. "Ik zal versteld staan als we in '23 geen recessie hebben. Ik weet de timing niet, maar zeker tegen het einde van '23. Het zal me niet verbazen als het niet groter is dan het zogenaamde gemiddelde tuinras.”
En de legendarische belegger, die nog nooit een slecht jaar op de markten heeft gehad, vreest dat het nog erger kan zijn. "Ik sluit niet echt iets ergs uit," zei hij.
Druckenmiller is van mening dat de buitengewone kwantitatieve versoepeling en nulrentetarieven in het afgelopen decennium een activazeepbel hebben veroorzaakt.
"Al die factoren die een bullmarkt veroorzaken, ze stoppen niet alleen, ze keren ze allemaal om", zei Druckenmiller. "We zitten diep in de problemen."
De Fed bevindt zich nu midden in het meest agressieve tempo van verkrapping sinds de jaren tachtig. De centrale bank verhoogde vorige week de rente met driekwart procentpunt voor de derde keer op rij en beloofde meer verhogingen om de inflatie te verslaan, wat leidde tot een grote uitverkoop van risicovolle activa. De S&P 500 heeft zijn laagste punt in juni bereikt en bereikte dinsdag een nieuw dieptepunt op de bearmarkt na een zesdaagse losing streak.
De belegger zei dat de Fed een beleidsfout maakte toen ze met een “belachelijke theorie van vergankelijkheid” kwam, denkend dat inflatie werd aangedreven door factoren in de toeleveringsketen en de vraag die grotendeels verband houden met de pandemie.
"Als je een fout maakt, moet je toegeven dat je ongelijk hebt en verder gaan met die negen of tien maanden, dat ze daar gewoon zaten en 10 miljard dollar aan obligaties kochten," zei Druckenmiller. "Ik denk dat de gevolgen daarvan voor een lange, lange tijd bij ons zullen zijn."
De consumentenprijsindex steeg in augustus jaar op jaar met 8.3%, bijna het hoogste punt in 40 jaar en kwam boven de consensusverwachting uit.
Druckenmiller beheerde ooit het Quantum Fund van George Soros en werd beroemd nadat hij in 10 een weddenschap van $ 1992 miljard tegen het Britse pond had gedaan. Later hield hij toezicht op $ 12 miljard als president van Duquesne Capital Management voordat hij zijn bedrijf in 2010 sloot.
'Je hoeft hier niet eens over Zwarte Zwanen te praten om je zorgen te maken. Voor mij is de risicobeloning van het bezitten van activa niet zo logisch', zei Druckenmiller.
Bron: https://www.cnbc.com/2022/09/28/stanley-druckenmiller-sees-hard-landing-in-2023-with-a-possible-deeper-recession-than-many-expect.html