Stanley Black & Decker leidt S&P 500-dalers nadat het zwakke kwartaal van de gereedschapsmaker het leidt tot scherpere richtlijnen

De in New Britain, Conn. gevestigde maker van industrieel en huishoudelijk gereedschap geboekt netto-inkomen van $ 87.6 miljoen, of 57 cent per aandeel, voor het kwartaal, een forse daling ten opzichte van $ 459.5 miljoen, of $ 2.75 per aandeel, in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Exclusief eenmalige kosten kwam de winst per aandeel uit op $ 1.77, ruim onder de FactSet-consensus van $ 2.13.

De omzet steeg met 16% tot $ 4.4 miljard, maar miste ook de FactSet-consensus van $ 4.7 miljard.

"We blijven navigeren in een dynamische macro-omgeving, inclusief inflatie, stijgende rentetarieven en nu laat in het kwartaal begonnen we te zien dat deze factoren de vraag van retailklanten beïnvloeden in onze wereldwijde tools en buitenmarkten", vertelde Chief Executive Donald Allan Jr. aan analisten op de winstoproep van het bedrijf, volgens een FactSet-transcript.

Zie nu: ToughBuilt-aandelen stijgen op een hoog volume na het Ace Hardware-pact, om een ​​zeer volatiele twee weken af ​​te ronden

"De aanzienlijk tragere vraagtrends in juni, gecombineerd met een zeer late start van het buitenseizoen als gevolg van het weer, resulteerden in een aanzienlijke volumedruk ten opzichte van de verwachtingen en de omzet kwam ver onder ons plan uit."

Door het slechte kwartaal heeft het bedrijf de verwachtingen voor het volledige jaar ruimschoots verlaagd. Het bedrijf verwacht nu een netto winst per aandeel van 80 cent tot $ 2.05, een scherpe daling van $ 7.20 naar $ 8.30 eerder.

Het verlaagde de aangepaste EPS-richtlijn van $ 5.00 naar $ 6.00 van $ 9.50 tot $ 10.50. De FactSet-consensus is voor het volledige jaar WPA van $ 9.68.

Mizuho-analisten zeiden dat de massale verlaging van de begeleiding "alles afkapt wat er in het kwartaal is gebeurd".

De analisten zetten zich schrap voor een forse verlaging “maar dit is aanzienlijk erger dan we ons hadden kunnen voorstellen”, schreven ze.

Zie nu: Alles wat je moet weten over de economische recessie waar we nu zeker niet in zitten

De omvang van de verlaging is een punt van zorg en suggereert "er zijn geen snelle oplossingen voor de transformatie die nu een aanzienlijke mate van zwaar tillen vereist", schreven ze. “Het middelpunt van de nieuwe '22 EPS-gids
impliceert 21x inkomsten, wat duur lijkt in verhouding tot de geschiedenis.

Mizuho beoordeelt het aandeel als neutraal. Het aandeel heeft een gemiddelde overwogen rating onder analisten gepolst door FactSet.

Het bedrijf heeft al een reeks corrigerende maatregelen genomen, zei CEO Allan, en is van plan inventaris op te nemen en cashflow te genereren. De voorraad bedroeg $ 6.6 miljard aan het einde van het kwartaal, een stijging van ongeveer $ 400 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal, als gevolg van een zwakkere vraag en beperkingen in de toeleveringsketen.

Het bedrijf streeft ernaar de kosten tegen eind 1 met $ 2023 miljard te verlagen en over drie jaar met ongeveer $ 2 miljard. Het bedrijf verwacht drie jaar nodig te hebben om zijn toeleveringsketen te herzien, dichter bij de klanten te komen en 35% + aangepaste brutomarges te behalen door de innovatiecyclustijd te verkorten.

De verslechtering van de consumententools en de vraag naar buiten kwam snel, zei hij, hoewel de vraag naar professionele tools gezond bleef. Net als veel andere bedrijven concurreert Stanley Black & Decker om consumentendollars in een tijd waarin ze al meer betalen voor basisbehoeften zoals voedsel en energie.

"We hebben dit fenomeen op veel van onze wereldwijde markten gezien, aangezien centrale banken de geldhoeveelheid aanscherpen om de hoge inflatie onder controle te houden", zei hij.

Het bedrijf verwacht echter dat de activiteit in de tweede helft van het jaar zal terugkeren naar het niveau van 2019 en ziet nu al een vermindering van de chiptekorten en een verbetering in andere inputs. De gereedschapsvoorraden bij enkele grote Amerikaanse klanten liggen onder het niveau van 2019, waardoor het risico op voorraadafbouw in andere regio's, zoals Europa, beperkt is.

In de industriële activiteiten van het bedrijf stijgt de vraag naar bevestigingsmiddelen voor de ruimtevaart naarmate de productie van vliegtuigen met een smalle romp zich herstelt, maar het herstel in de autosector sputtert. Maar constructie, reparatie en verbouwing, outdoor en de algemene industriële sector zien er op lange termijn nog steeds gunstig uit, zei Allan.

Aandelen zijn tot nu toe met 46% gedaald, terwijl de S&P 500
SPX,
+ 1.21%
is met 15% gedaald.