Live bijgewerkt wereldwijd nieuws met betrekking tot Bitcoin, Ethereum, Crypto, Blockchain, technologie, economie. Elke minuut bijgewerkt. Beschikbaar in alle talen.
Lettergrootte Vrachtwagens vervoeren kaliumchloride in een lithiummijn van Albemarle in Chili. Cristobal Olivares/Bloomberg Maak je klaar voor stagflatielicht.Er zijn overal krantenkoppen over stagflatie, en het “flatie”-gedeelte van de vergelijking ligt vrij voor de hand. De consumentenprijsindex van februari kwam de afgelopen week uit en was net zo slecht als verwacht. De CPI steeg met 7.9%, vergeleken met 7.5% in januari, terwijl de kern-CPI, waarin voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, met 6.4% steeg, vergeleken met 6%. En de Index of Consumer Sentiment van de Universiteit van Michigan wees op de hoogste inflatieverwachtingen sinds 1981.We hebben het moeilijker om het 'hert'-gedeelte te zien, tenminste als we een jaren zeventig-achtige malaise verwachten. Destijds stegen de prijzen enorm, was de groei bloedeloos en gingen er banen verloren. Voorlopig is daar weinig van te merken, ondanks de steile inflatie. Slechts 1970 mensen verloren de afgelopen week hun baan, een niveau dat dichtbij het postpandemische dieptepunt ligt en, eerlijk gezegd, gedurende vrijwel elke periode stil bleef. De groei vertraagt zeker, maar houdt wellicht beter stand dan het lijkt. De GDPNow-tool van de Atlanta Fed is een favoriet van degenen die in het stagflatiekamp vallen. Op dit moment wordt de groei van het bruto binnenlands product in het eerste kwartaal op slechts 0.5% geschat. Dit getal wordt berekend op basis van een model dat bij elk nieuw gegevenspunt wordt bijgewerkt. Waar het nu staat, is niet gegarandeerd waar het terechtkomt.“De modellen laten een bijna nulgroei zien als gevolg van een basiseffect dat voortvloeit uit de sterke groei in het vierde kwartaal van 4 en minder dan een maand nadat Omicron de gegevens over het eerste kwartaal van 21 had verslechterd”, legt Barry Knapp van Ironsides Macroeconomics uit. ‘Dit is helemaal niets.’Andere maatstaven wijzen op de mogelijkheid van een veel sterkere groei. Morgan Stanley-econoom Julian Richers merkt op dat het BBP-trackingmodel van het bedrijf de groei voor het eerste kwartaal op 2.9% schat, terwijl de Nowcast de groei op 7% schat. Nogmaals, dit zijn modellen met hun eigen eigenaardigheden, die een groei van 7% onwaarschijnlijk maken, maar misschien wel beter dan 0.5%.Dat zou goed nieuws kunnen zijn voor de aandelenmarkt. UBS-strateeg Nicolas LeRoux merkt op dat de maandelijkse rendementen van Amerikaanse aandelen dalen van 1.03% naar 1.22% wanneer de inflatie hoog is en de economie vertraagt van hoge naar gemiddelde groei, hoewel de rendementen negatief worden wanneer deze naar de onderkant van het historische bereik zakken.Beleggers die op zoek zijn naar een verzekering tegen stagflatie zouden naar de Global X Lithium- en batterijtechnologie ETF (ticker: LIT). Het fonds, waarvan de posities onder meer lithiummijnbouw zijn Albemarle (ALB) en fabrikant van elektrische voertuigen Tesla (TSLA), heeft de neiging te profiteren wanneer de inflatieverwachtingen stijgen en de groeiverwachtingen vertragen, zegt Huw Roberts, hoofd analyse bij Quant Insight. De bedrijven van de ETF zouden ook op lange termijn kunnen profiteren van de stijgende olieprijzen, omdat consumenten op zoek gaan naar alternatieven. “Historisch gezien hebben olieschokken de kiem gelegd voor de volgende innovatieronde”, legt hij uit.Schrijven aan Ben Levisohn bij [e-mail beveiligd]
Cristobal Olivares/Bloomberg
Maak je klaar voor stagflatielicht.
Er zijn overal krantenkoppen over stagflatie, en het “flatie”-gedeelte van de vergelijking ligt vrij voor de hand. De consumentenprijsindex van februari kwam de afgelopen week uit en was net zo slecht als verwacht. De CPI steeg met 7.9%, vergeleken met 7.5% in januari, terwijl de kern-CPI, waarin voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, met 6.4% steeg, vergeleken met 6%. En de Index of Consumer Sentiment van de Universiteit van Michigan wees op de hoogste inflatieverwachtingen sinds 1981.
We hebben het moeilijker om het 'hert'-gedeelte te zien, tenminste als we een jaren zeventig-achtige malaise verwachten. Destijds stegen de prijzen enorm, was de groei bloedeloos en gingen er banen verloren. Voorlopig is daar weinig van te merken, ondanks de steile inflatie. Slechts 1970 mensen verloren de afgelopen week hun baan, een niveau dat dichtbij het postpandemische dieptepunt ligt en, eerlijk gezegd, gedurende vrijwel elke periode stil bleef.
De groei vertraagt zeker, maar houdt wellicht beter stand dan het lijkt. De GDPNow-tool van de Atlanta Fed is een favoriet van degenen die in het stagflatiekamp vallen. Op dit moment wordt de groei van het bruto binnenlands product in het eerste kwartaal op slechts 0.5% geschat. Dit getal wordt berekend op basis van een model dat bij elk nieuw gegevenspunt wordt bijgewerkt. Waar het nu staat, is niet gegarandeerd waar het terechtkomt.
“De modellen laten een bijna nulgroei zien als gevolg van een basiseffect dat voortvloeit uit de sterke groei in het vierde kwartaal van 4 en minder dan een maand nadat Omicron de gegevens over het eerste kwartaal van 21 had verslechterd”, legt Barry Knapp van Ironsides Macroeconomics uit. ‘Dit is helemaal niets.’
Andere maatstaven wijzen op de mogelijkheid van een veel sterkere groei. Morgan Stanley-econoom Julian Richers merkt op dat het BBP-trackingmodel van het bedrijf de groei voor het eerste kwartaal op 2.9% schat, terwijl de Nowcast de groei op 7% schat. Nogmaals, dit zijn modellen met hun eigen eigenaardigheden, die een groei van 7% onwaarschijnlijk maken, maar misschien wel beter dan 0.5%.
Dat zou goed nieuws kunnen zijn voor de aandelenmarkt. UBS-strateeg Nicolas LeRoux merkt op dat de maandelijkse rendementen van Amerikaanse aandelen dalen van 1.03% naar 1.22% wanneer de inflatie hoog is en de economie vertraagt van hoge naar gemiddelde groei, hoewel de rendementen negatief worden wanneer deze naar de onderkant van het historische bereik zakken.
Beleggers die op zoek zijn naar een verzekering tegen stagflatie zouden naar de
Global X Lithium- en batterijtechnologie ETF (ticker: LIT). Het fonds, waarvan de posities onder meer lithiummijnbouw zijn
Albemarle (ALB) en fabrikant van elektrische voertuigen
Tesla (TSLA), heeft de neiging te profiteren wanneer de inflatieverwachtingen stijgen en de groeiverwachtingen vertragen, zegt Huw Roberts, hoofd analyse bij Quant Insight. De bedrijven van de ETF zouden ook op lange termijn kunnen profiteren van de stijgende olieprijzen, omdat consumenten op zoek gaan naar alternatieven.
“Historisch gezien hebben olieschokken de kiem gelegd voor de volgende innovatieronde”, legt hij uit.
Schrijven aan Ben Levisohn bij [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/stagflation-investing-etf-51647047465?siteid=yhoof2&yptr=yahoo