De ruimtevaartindustrie is op weg naar een omzet van $ 1 biljoen tegen 2040: Citi

De ruimtevaartindustrie zou tegen 1 een jaarlijkse omzet van $ 2040 biljoen moeten bereiken, waarbij de lanceringskosten met 95% zouden dalen, zeiden Citigroup-analisten in een uitgebreid rapport dat deze maand werd gepubliceerd.

Een verdere daling van de kosten van toegang tot de ruimte zou meer mogelijkheden creëren voor technologische uitbreiding en innovatie, waardoor meer diensten uit een baan om de aarde worden ontgrendeld, zoals satellietbreedband en productie, voegde de bank eraan toe.

Citi's schattingen voor de sector komen overeen met de prognoses die de afgelopen jaren zijn gepubliceerd door Morgan Stanley, Bank of America en anderen. De waarde van de wereldwijde ruimte-economie bereikte in 424 $ 2020 miljard, volgens onderzoek van Space Foundation, met een groei van 70% sinds 2010.

"Inkomsten uit productie, lanceringsdiensten en grondapparatuur zullen het grootste deel van de omzetgroei in de satellietsector uitmaken", zei Citi. "De snelste groei wordt echter verwacht van nieuwe ruimtevaarttoepassingen en -industrieën, met een verwachte omzetstijging van nul tot $ 101 miljard in de periode."

Particuliere investeringen in ruimtevaartbedrijven, met name uit durfkapitaal, hebben het afgelopen decennium gestaag jaarrecords gebroken. Vorig jaar ontvingen ruimte-infrastructuurbedrijven $ 14.5 miljard aan particuliere investeringen, volgens naar het kwartaalrapport van Space Capital, die ongeveer 1,700 bedrijven volgt.

Een golf van ruimtevaartbedrijven ging vorig jaar naar de beurs via SPAC-deals, maar de meeste aandelen hebben het moeilijk ondanks de groei van de sector. De veranderende marktomgeving, waarbij stijgende rentetarieven technologie en groeiaandelen hard raken, hebben ook ruimtevoorraden zien dalen. Aandelen van ongeveer een dozijn ruimtevaartbedrijven zijn sinds hun debuut met 50% of meer gedaald.

Ondanks de optimistische vooruitzichten van Citi, benadrukte het bedrijf dat veel speculatief blijft in de industrie, "zoals op de ruimte gebaseerde zonne-energie, maan/asteroïde mijnbouw, ruimtelogistiek/vracht, ruimtetoerisme, intercity raketten en microzwaartekracht R&D en constructie."

"Een vergelijkbare analogie zou zijn om te proberen de waarde van internet vandaag te voorspellen in vergelijking met bijna 20 jaar geleden, toen de term 'smartphone' relatief onbekend was en voordat breedband inbelinternetverbindingen verving," aldus de analisten.

Volgens Citi zou een ruimteeconomie van $ 1 biljoen het gevolg zijn van een daling van de lanceringskosten, die volgens haar "al sinds de jaren tachtig snel zijn gedaald", ongeveer 1980 keer lager.

De kosten van een raketlancering worden doorgaans berekend op basis van dollar per kilogram. Van 1970 tot 2010 merkte Citi op dat de gemiddelde lanceringskosten rond de $ 16,000 per kilogram lagen voor zware ladingen en $ 30,000 per kilogram voor lichte ladingen.

De bank prees de private sector voor de scherpe daling van de kosten. "SpaceX heeft met de lancering van Falcon 9 in 2010 de eerste lanceerkosten ontwikkeld", zegt Citi. De raket verlaagde de gemiddelde kosten per kilogram tot ongeveer $ 2,500, 30 keer lager dan de kosten van NASA's Space Shuttle en 11 keer lager dan het vorige historische gemiddelde.

"Met de nieuwe generatie ruimtevaart die wordt aangedreven door de commerciële sector, ziet de lanceringsindustrie een seculiere verschuiving van grotendeels gebaseerd op kosten plus prijsstelling naar waardegebaseerd om nieuwe markten te openen en de winstgevendheid te maximaliseren," zei Citi. "Voorheen had de lanceringsmarkt een beperkt aantal door de overheid gesteunde bedrijven die zich meer bezighielden met militaire capaciteit en het creëren van inkomsten en banen dan met het vergroten van de operationele efficiëntie."

De steeds vaker voorkomende praktijk van het hergebruiken van raketboosters zorgt voor lagere kosten. Citi schat dat de lanceringskosten in het beste geval in 30 kunnen dalen tot ongeveer $ 2040 per kilogram. Als raketten tegen 10 "nog steeds slechts ongeveer 2040 keer worden hergebruikt", wat SpaceX al doet, dalen de kosten nog steeds aanzienlijk tot ongeveer $ 300 per kilogram, aldus het bedrijf.

De satellietmarkt vormt het grootste deel van de ruimte-economie, met meer dan 70%, en Citi zegt dat de sector "een paradigmaverschuiving in de vraag ondergaat".

Terwijl satellietinkomsten voornamelijk afkomstig zijn van diensten zoals televisie, ziet de bank een uitbreiding naar toepassingen variërend van breedband voor consumenten tot mobiele connectiviteit tot internet-of-things-netwerken.

De bank gelooft dat de uitgebreide satellietnetwerken van SpaceX's Starlink en Amazon's Project Kuiper zal deze verschuiving versnellen door 'grotere toegankelijkheid' van internetdiensten over de hele wereld.

Een andere sector waarin Citi sterke winsten ziet, zijn satellietbeelden, waarvan het bedrijf schat dat ze ongeveer 2% of $ 2.6 miljard uitmaken van de huidige ruimteeconomie. De bank voorspelt een expansie in de sector die wordt aangedreven door "space-as-a-service" -toepassingen en tegen 17 een jaarlijkse omzet van $ 2040 miljard zal bereiken.

Het uitbreiden van de ruimte-economie zal echter niet eenvoudig zijn, zei het bedrijf, en merkte op dat de barre omgeving van de ruimte, de hoge initiële kapitaalkosten en de lange tijdlijn om rendement op ruimteprojecten te zien, allemaal aanzienlijke groeirisico's vertegenwoordigen.

Citi benadrukte dat de perceptie van ruimte "als louter een hobby voor miljardairs" een ander risico vormt, aangezien de industrie "publieke acceptatie moet krijgen voordat het in verschillende industrieën kan worden toegepast." Terwijl investeringen van particuliere entiteiten de kosten van toegang tot de ruimte hebben verlaagd, met meer mensen en ruimtevaartuigen die vliegen voor een fractie van wat regeringen hebben kunnen bereiken, kan de perceptie dat ruimtevaartbedrijven ego-gedreven huisdierprojecten zijn van de meest vermogende individuen het potentieel van de industrie schaden, zei het bedrijf.

Wat de bemande ruimtevluchten betreft, merkte Citi op dat het percentage mislukkingen voor bemande lanceringen historisch gezien minder dan 2% is. Maar dat "is nog steeds veel te hoog voor ruimtevluchten", zei het, aangezien de commerciële luchtvaart met een minuscule snelheid van ongeveer 0.0001% faalt.

Regelgevingsrisico vormt een ander obstakel voor de industrie, merkte Citi op. Er zijn verschillende federale en internationale entiteiten die verantwoordelijk zijn voor de goedkeuring en regulering van ruimtevaartbedrijven.

Dan is er ruimteafval. Dergelijk puin vormt "een snel groeiende bedreiging voor satellieten in een baan om de aarde, toekomstige lanceringen en de uitbreiding van kansen in het ruimte-ecosysteem", zei Citi. Tienduizenden kunstmatige objecten worden in een baan rond de aarde gevolgd, waarvan vele keren naar verwachting in een baan om de aarde, maar te klein om te worden gevolgd.

"Dit vergroot het risico dat het 'Kessler-syndroom' werkelijkheid wordt - het idee dat ruimteafval in een baan rond de aarde, zonder luchtweerstand om het te vertragen, een verzadigingspunt zal bereiken waar het eenvoudig in botsing komt met andere ruimteafval en fragmenten in kleinere stukjes, totdat het uiteindelijk een puinveld creëert dat de lancering van nieuwe satellieten verhindert”, zei Citi.