De aandelen daalden scherp nadat de Federal Reserve woensdag aankondigde dat het zijn benchmarkrente met driekwart procentpunt verhoogde in zijn strijd tegen de inflatie, waarbij de S&P 500 een daling voortzette die door Bespoke Investment Group werd beschreven als de derde etappe naar beneden.
"Waar deze berenmarkt uiteindelijk zijn dieptepunt bereikt, is een raadsel, en gebeurtenissen buiten de controle van de Fed zullen waarschijnlijk een rol spelen in waar de markt uiteindelijk terechtkomt", zei Bespoke in een notitie die woensdag werd gemaild. "In tijden als deze is het echter altijd leuk om te kijken hoe de huidige periode zich verhoudt tot andere periodes, al is het maar om te zien hoe erg we het hebben of hoeveel erger het kan worden."
De S&P 500, die op 3 januari een recordhoogte bereikte, is dit jaar tot nu toe met 20.5% gedaald, volgens gegevens van FactSet. De index daalde woensdag met 1.7% voor de grootste daling sinds 13 september, de dag waarop de inflatiegegevens voor augustus binnenkwamen heter dan verwacht.
De S&P 500 is volgens Bespoke meer dan 10% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in augustus, het derde dergelijke been in de huidige bearmarkt, hoewel het nog steeds boven het dieptepunt van juni ligt.
Het bedrijf bestudeerde eerdere bearmarkten tijdens de periode na de Tweede Wereldoorlog die begon op recordhoogten en zag minstens drie poten van 10% of meer dalen voordat de S&P 500 uiteindelijk de bodem bereikte. Die begonnen volgens Bespoke in januari 1973, november 1980, augustus 1987, maart 2000 en oktober 2007.
"Als er één consistent patroon was in alle vijf voorgaande perioden die werden benadrukt, is het dat in elke periode de S&P 500 een lager dieptepunt maakte in zijn derde been lager", zei Bespoke. De S&P 500 bevindt zich niet ver boven het dieptepunt van juni, "dus ofwel moet de markt verder dalen", of als de index terug kan stijgen naar 4,250, "zou het de stieren enige vage hoop bieden dat de ergste dalingen achter de rug zouden zijn. ons."
INVESTERINGSGROEP OP MAAT
De S&P 500 sloot dinsdag 10.4% lager dan zijn recente high op 16 augustus, wat bevestigt dat "de index tijdens de huidige berenmarkt in de derde etappe van ten minste 10% lager is", laat de Bespoke-nota zien.
"Na enkele extreme oversold-metingen medio juni, steeg de S&P 500 tot half augustus met 17.5%, maar de rally faalde net niet" van zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde, aldus het bedrijf. Diezelfde maand, de duidelijke boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell in zijn... Toespraak van 26 augustus bij de Jackson Hole. Wyo., economisch symposium dat hij de inflatie zou blijven bestrijden door een strakker monetair beleid, zelfs als hij bedrijven en huishoudens pijn zou doen, een uitverkoop in aandelen veroorzaken.
De inzinking verdiept na een sterker dan verwachte lezing van de inflatie in augustus op basis van de consumentenprijsindex, waarbij beleggers zich afvroegen of de S&P 500 zijn dieptepunt van juni opnieuw zal testen.
Eerdere berenmarkten
"De bearmarkt die begon in januari 1973 en zich uitstrekte tot oktober 1974 was behoorlijk meedogenloos", zei Bespoke. Het derde been lager was toen bijzonder pijnlijk, aangezien de S&P 500 meer dan 37% daalde in een uitverkoop die pas in augustus van dat jaar versnelde na het aftreden van president Richard Nixon.
De berenmarkt van 1980-'82 was opmerkelijk vanwege 'het feit dat de rally in het jaar daarna alle eerdere dalingen meer dan wist tenietgedaan', blijkt uit het briefje.
INVESTERINGSGROEP OP MAAT
De bearmarkt van 1987 was even diep, maar snel, en besloeg minder dan vijf maanden, zei Bespoke. "Deze bearmarkt was ook uniek omdat het de enige is met ten minste drie poten lager waar elke 10%+ daling niet resulteerde in een lager dieptepunt."
INVESTERINGSGROEP OP MAAT
"Buiten de COVID-crash zijn de bearmarkten van de 21e eeuw meer uitgesponnen", aldus de notitie.
Vanaf de piek in maart 2000 tot en met het dieptepunt van oktober 2002 telde Bespoke vijf afzonderlijke poten die ten minste 10% lager waren voordat de S&P 500 uiteindelijk het dieptepunt bereikte. "De meeste waren ernstig", aldus het onderzoek van het bedrijf.
INVESTERINGSGROEP OP MAAT
Meer recentelijk omvatte de bearmarkt die in 2007 begon, vijf afzonderlijke dalingen van ten minste 15%, met drie van meer dan 25%, zei Bespoke. De rally van 18.5% van oktober tot november 2008 was volgens de notitie de enige stijging van meer dan 10% in die periode waarin de S&P 500 een hoger hoogtepunt bereikte.
"Helaas voor alle stieren die destijds op die positieve technische ontwikkeling sprongen, werd het een grote nep", zei Bespoke.
Alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenbenchmarks eindigden woensdag scherp lager, toen beleggers de laatste grote renteverhoging van de Fed verteerden, omdat deze de inflatie wil temmen door een strakker monetair beleid. Het baanbrekende industriële gemiddelde van Dow Jones
DJIA,
daalde 1.7%, terwijl de technologie-zware Nasdaq Composite
COMP
daalde 1.8%.
Ondertussen, de S&P 500
SPX,
nadert het dieptepunt van 2022. De index eindigde woensdag 3.4% hoger dan het dieptepunt van dit jaar van 3,666.77 op 16 juni, volgens Dow Jones Market Data.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-sees-its-third-leg-down-of-more-than-10-heres-what-history-shows-about-past-bear- markten-hitting-new-lows-from-there-according-to-bespoke-11663800352?siteid=yhoof2&yptr=yahoo