(Bloomberg) – De S&P 500 staat op het punt scherp te dalen, waarschuwde Michael J. Wilson van Morgan Stanley, nu beleggers moeite hebben om toevluchtsoorden te vinden te midden van de angst voor een recessie en agressieve verkrapping door de Federal Reserve.
Meest gelezen van Bloomberg
“Nu defensieve aandelen nu duur zijn en weinig absoluut voordeel bieden, lijkt de S&P 500 klaar om zich aan te sluiten bij de aanhoudende bearmarkt”, aldus de strategen van Morgan Stanley maandag in een notitie. “De markt is op dit moment zo onder druk gezet dat het niet duidelijk is waar de volgende rotatie zal plaatsvinden. Onze ervaring is dat wanneer dat gebeurt, dit meestal betekent dat de algemene index op het punt staat scherp te dalen, waarbij bijna alle aandelen in dezelfde lijn zullen dalen.”
De S&P 500 Index is al drie weken op rij gedaald en zakt vrijdag naar het laagste niveau sinds medio maart, toen beleggers risicovolle activa ontvluchtten vanwege de angst voor een snelle monetaire verkrapping en de impact daarvan op de economische groei. De goedkeuring van Fed-voorzitter Jerome Powell van agressieve maatregelen om de inflatie te beteugelen zorgde ervoor dat traders tijdens de volgende vier bijeenkomsten van de bank haastten om een renteverhoging van een half procentpunt in te prijzen.
De strategen van Morgan Stanley zeiden dat een snel verkrappende Fed “recht in de tanden van een vertraging kijkt” en dat hoewel de defensieve positionering sinds november goed heeft gewerkt, ze niet meer opwaarts potentieel voor deze aandelen zien omdat hun waarderingen zijn gestegen.
Tegelijkertijd zeiden de strategen dat de defensieve kenmerken van large-capaandelen uit de farmaceutische en biotechindustrie ervoor zorgen dat ze consistente outperformers zijn in een omgeving van vertragende winstgroei, vertragende PMI's en een krapper monetair beleid.
“Nu de Amerikaanse economie naar een late cyclusfase gaat en de bbp-/winstgroei voor de economie en de markt als geheel vertraagt, denken wij dat de defensieve eigenschappen van Pharma/Biotech de beleidszorg zullen overstijgen en de relatieve prestaties omhoog zullen stuwen”, schreven ze.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/p-500-ready-join-bear-095638718.html