S&P 500, Nasdaq posten slechtste dag in maand nadat sterke data zorgen aanwakkeren over renteverhogingen Fed

Wat dreef markten

Sterke loongroeicijfers vrijgegeven vrijdag werden op maandag gevolgd door een robuuste lezing voor de Amerikaanse dienstensector – die beide hielpen om de vrees aan te wakkeren dat de renteverhogingen van de Fed, samen met de bescheiden balansafwikkeling van de centrale bank, niet veel invloed hebben gehad op de krappe arbeidsmarkt.

De ISM-barometer van de Amerikaanse bedrijfsomstandigheden in de dienstensector kwam sterker uit dan verwacht, oplopend tot 56.5% in november, een gezond resultaat dat aangeeft dat de Amerikaanse economie nog steeds in een gestaag tempo groeit.

"In ieder geval wordt het rapport van de ISM-services geïnterpreteerd als zeer sterk, en daardoor raakt de economie oververhit en dat betekent meer verkrapping door de Fed", zegt Will Compernolle, een senior econoom bij FHN Financial in New York. “De veerkracht van de consument is intenser gebleken dan ik had verwacht. In de twee meest rentegevoelige sectoren – huizen en auto’s – heeft de verkrapping op zinvolle manieren in de markten doorgesluisd.”

Maar er is zoveel opgekropte vraag, dat hogere rentetarieven de totale uitgaven niet zo sterk hebben gekoeld als de Fed zou willen, omdat bedrijven nog steeds een achterstand aan bestellingen moeten invullen, zei hij telefonisch.

In andere economische gegevens steeg de laatste S&P Global US services PMI van november naar 46.2 van 46.1, maar bleef in krimpgebied.

Uit de vrijdag gepubliceerde banencijfers van november bleek dat het gemiddelde uurloon het afgelopen jaar met meer dan 5% is gestegen vanaf november, wat de verwachtingen van economen overtrof en de bezorgdheid aanwakkerde dat robuuste loongroei de inflatie zou blijven aanwakkeren, aldus marktstrategen.

Ook zorgen over een agressievere Fed hielpen mee Treasury levert hoger op, waardoor de druk op de aandelen nog groter werd. Het rendement op de 10-jarige obligatie steeg maandag met 9.6 basispunten tot 3.6%. De rendementen op staatsobligaties bewegen omgekeerd evenredig met de prijzen, en de rendementen waren de afgelopen maand scherp gedaald als gevolg van veranderende verwachtingen over het tempo van de renteverhogingen door de Fed.

Het ISM-dienstencijfer van maandag "was positief verrast, wat suggereert dat de economie nog steeds boven het duurzame pad op de lange termijn loopt en dat de Fed de economie in 2023 meer dan verwacht zal moeten vertragen", Bill Adams, de in Dallas gevestigde hoofdeconoom voor Comerica Inc. CMA, zei via de telefoon.

In andere markten nieuws, tekenen dat de Chinese regering versoepelt de COVID-beperkingen hielp de Hang Seng-index in Hong Kong
HSI,
+ 4.51%
eindig met een winst van 4.5%.

Zie ook: Chinese ADR's en casino-exploitanten protesteren tegen tekenen van versoepeling van COVID

Ondertussen olie futures eindigde maandag lager, een dag na het besluit van zondag door de OPEC en zijn bondgenoten om de productiequota ongewijzigd te laten.

Dalende aandelenkoersen hielpen de CBOE Volatility Index aandrijven
VI,
+ 8.87%,
ook wel bekend als de VIX, maandag weer boven de 20. De volatiliteitsmeter was de afgelopen weken sterk gedaald naarmate de aandelen stegen, wat mogelijk duidt op zelfgenoegzaamheid die uiteindelijk de aandelen zou kunnen schaden, zei Jonathan Krinsky, hoofdmarkttechnicus bij BTIG, in een notitie aan klanten.

Bedrijven in beeld

• Tesla Inc.
  TSLA,
  -6.37%
  aandelen eindigden 6.4% lager na berichten over een dreigende productieverlaging in de fabriek in Shanghai, hoewel de fabrikant van elektrische voertuigen de rapporten ontkende.

• GameStop Corp.Klasse A-aandelen
  GME,
  -7.12%
  eindigde 7.1% lager dan die van het bedrijf resultaten derde kwartaal, die naar verwachting worden vrijgegeven na sluiting van de markt op woensdag. Analisten verwachten een afnemend verlies van de videogame-retailer.

• Aandelen van Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen en vliegtuigfabrikanten werden maandag hoger verhandeld, tegen de bredere trend in aandelen in. Boeing co
  BA,
  + 1.22%
  en United Airlines Holdings Inc.
  UAL,
  + 2.60%
  behoorden tot de best presterende bedrijven in de S&P 500 en stegen respectievelijk met 1.2% en 2.6%.

• Aandelen van Salesforce, Inc.
  CRM,
  -7.35%
  eindigde met 7.4% nadat het bedrijf zijn prijs bevestigde Directeur Steward Butterfield verlaat het bedrijf volgende Bret Taylor, de co-CEO, die eind januari vertrekt.

-–Jamie Chisholm heeft bijgedragen aan de rapportage aan dit artikel.