S&P 500: Jeremy Grantham wedt dat 10 aandelen hem zullen beschermen tegen 'Superbubble'

De beroemde belegger Jeremy Grantham - bekend om het voorspellen van verschillende zeepbellen in het verleden - zegt dat de S&P 500 zich in een 'superbubbel' bevindt. Maar als je in zijn portfolio kijkt, zie je hoe hij zich positioneert als 'het ergste moet nog komen'.

X

Grantham, Mayo, & van Otterloo (GMO), het bedrijf waar Grantham strateeg is, concentreert zijn top 10 openbare posities in zorgvuldig vervaardigde blue chips zoals tech-reuzen Microsoft (MSFT) en Apple (AAPL) en trouwe gezondheidszorg UnitedHealth Group (UNH), volgens een Investor's Business Daily-analyse van de laatste gerapporteerde aanvraag van het bedrijf bij S&P Global Market Intelligence en MarktSmith.

Het lijkt een goed idee om de bewegingen van Grantham te volgen, aangezien hij een vinger op de wonde lijkt te hebben de richting van de S&P 500. Hij gewaarschuwd in januari dat er meer pijn voor de S&P 500 zou komen. Hij had gelijk.

En hij zegt dat er nog veel meer pijn komt.

Grantham waarschuwt S&P 500-investeerders om neer te storten

Grantham in een notitie voor klanten op 31 augustus, waarschuwde S&P 500-beleggers dat uitbundige markten in juli zijn ze gewoon aan het voorbereiden voor een epische crash.

"De huidige superbubbel kenmerkt zich door een ongekend gevaarlijke mix van overwaardering van activa (met obligaties, huizen en aandelen die allemaal kritisch te duur zijn en nu snel aan momentum verliezen), grondstoffenschokken en wispelturigheid van de Fed", zei hij. “Deze superbubbels … zijn altijd – in ontwikkelde aandelenmarkten – teruggekeerd naar de trend. Hoe hoger ze dus komen, hoe verder ze moeten vallen.”

Grantham zegt dat het herstel van de S&P 500 in juli en augustus van 58% van zijn verliezen van het laagtepunt van juni rijmt op mislukte rally's in het verleden. Ondertussen wijst hij erop dat bedrijfswinst zal waarschijnlijk verzwakken op korte termijn als gevolg van inflatie, stijgende tarieven en energietekorten. Ondertussen beginnen langetermijnproblemen in verband met lage geboortecijfers en klimaatverandering de economische activiteit nu te schaden.

“Het klimaat dreigt dit jaar uit de hand te lopen. Nooit eerder hebben grote droogtes en gevaarlijk hoge temperaturen en branden China, India, Europa en Noord-Amerika tegelijkertijd geteisterd", zei hij. En hij vraagt ​​daarom om een ​​pijnlijke correctie. Maar hij heeft niet al zijn aandelen gedumpt.

En degenen die hij vasthoudt, zijn veelzeggend.

Waardebeleggen plus groei? Goedkope aandelen om nu te kopen en te bekijken

Grantham's top S&P 500 aandelenweddenschap: Microsoft

Zoals je had verwacht van een van de pioniers van indexeren, De publieke portefeuille van GMO is enorm en zeer gediversifieerd. Hij heeft echter nog steeds favorieten.

Meer dan 2,200 posities bevolken de portefeuille van Grantham, zegt S&P Global Market Intelligence. Geen van die posities vertegenwoordigt meer dan 3% van de portefeuille. Dat maakt hem heel anders dan Warren Buffett, die de voorkeur geeft aan minder, meer gerichte posities.

Microsoft is echter net zo dicht bij een favoriet voor Grantham dan enig ander S&P 500-aandeel. Het is goed voor ongeveer 2.7% van zijn portefeuille. Dat is een grotere positie dan alle andere.

Bovendien laat Grantham zien extra vertrouwen in het aandeel. GMO voegde in juni 6% toe aan zijn Microsoft-positie. En het is gemakkelijk in te zien waarom. De inkomsten van het bedrijf groeien elk jaar tot ten minste 2027. Bovendien is het een van de laatste S&P 500-bedrijven met een perfecte AAA-rating. Dat betekent dat Microsoft met meer dan $ 104 miljard aan contanten en kortetermijninvesteringen, beter met economische curveballs om kan gaan dan wie dan ook.

Hunkering Down Grantham-stijl

Over veiligheid gesproken voor S&P 500-bedrijven met veel geld, Apple is de nummer 2 van GMO met ongeveer 2.2% van de portefeuille.

Nogmaals, veiligheid van contant geld is een thema. Alleen al de geldstapel van de smartphone bedraagt ​​$ 27.5 miljard. Voeg daarbij de liquide investeringen van het bedrijf van meer dan $ 150 miljard, en je kijkt naar een bedrijf dat voorbereid is op een duizendjarige overstroming. Enorme kasreserves hebben Grantham echter niet van verliezen gered. De aandelen van Apple en Microsoft zijn dit jaar respectievelijk 23% en 11% gedaald.

En misschien is dat de loting van Grantham's nummer 3 positie: UnitedHealth. De exploitant van het gezondheidsplan heeft een stabiel bedrijf en een rijke balans zoals Apple. Maar de aandelen zijn dit jaar met 2.8% gestegen, bovenop het betalen van een dividendrendement van 1.3%. Het is echter belangrijk op te merken dat GMO zijn positie in UnitedHealth in juni met 24% verlaagde.

Maar nogmaals, de echte veiligheid van Grantham is diversificatie. Het in grote mate aanhouden van duizenden S&P 500-aandelen beschermt zijn portefeuille tegen bedrijfsspecifieke problemen. En met zijn strenge blik is dat een goede zaak.

"Als de geschiedenis zich herhaalt, wordt het stuk opnieuw een tragedie. We moeten deze keer hopen op een minderjarige', zei hij.

Topposities in de GGO-portfolio van Jeremy Grantham

Grootste posities van meer dan 2,000 posities

Bronnen: IBD, S&P Global Market Intelligence