S&P 500: 5 aandelen die u moet vermijden, zoals de plaag wanneer de recessie begint

Veel S&P 500-beleggers zijn ervan overtuigd dat er een recessie op komst is. En als dat zo is, wilt u weten welke aandelen u moet vermijden.

De aandelen die routinematig het meest te lijden hebben tijdens recessies zijn enigszins contra-intuïtief. Vijf aandelen in de S&P 500, inclusief industrieel bedrijf Boeing (BA) en energiebedrijven Baker Hughes (BKR) en Halliburton (HAL), presteerde slechter dan de S&P 500 in elk van de afgelopen vijf recessies, zegt een Investor's Business Daily-analyse van gegevens van S&P Global Market Intelligence en MarktSmith. Ze bleven allemaal achter bij de S&P 500 in elk van de vijf recessies sinds 1980.

Het idee dat sommige nutsbedrijven en energie in een recessie ondermaats presteren, is een wake-up call. Dit zijn de exacte sectoren waar veel S&P 500-beleggers zich nu naar toe haasten, aangezien de kans op recessie groeit. "Voor volgend jaar nemen de recessierisico's toe, vooral als de hoge prijzen in de economie verankerd raken", zegt Jeffrey Roach, hoofdeconoom bij LPL Financial.

Waarom recessie op tafel ligt voor S&P 500-beleggers

Beleggers verwachten doorgaans elk decennium een recessie. En het is pas twee jaar geleden dat de Covid-19-uitbraak in 2020 tot een uitbraak leidde. Waarom maakt u zich nu zorgen over de recessie?

Torenhoge inflatie, met name voor brandstof en huisvesting, drukt de consumentenbestedingen.

De Federal Reserve belooft de economie agressief af te koelen. Beleggers verwachten dat de korte rente tegen het einde van het jaar met minstens 2.5 procentpunt zal stijgen, zegt The Economist. En als de rente zo snel stijgt, volgt meestal een recessie. The Economist ontdekte dat in zes van de zeven cycli dat de rente zo snel steeg, minder dan twee jaar later een recessie optrad.

“De Fed wil vernietiging van de vraag, punt uit. Het is hun (enige) beleidshamer voor de inflatienagel. Dit is slecht voor de activaprijzen”, zegt Scott Ladner, Chief Investment Officer bij Horizon Investments.

Beleggers doen gewoonlijk één ding in recessies: ze verkopen S&P 500-aandelen. Maar niet zoveel als je zou denken. Er zijn 11 recessies geweest in de VS sinds die begon in 1953. En de S&P 500 daalde tijdens deze periodes met gemiddeld 2.1%. Natuurlijk kan het erger. De S&P 500 zakte 11.2% in de laatste recessie die in 2020 begon. En hij daalde met bijna 38% in de recessie die in 2007 begon.

Maar sommige S&P 500-aandelen zijn bijzonder kwetsbaar tijdens recessies.

De S&P 500-aandelen die u in een recessie echt niet wilt bezitten: Boeing

Als er een S&P 500-aandeel is dat beleggers zou kunnen verrassen met zijn bewezen slechte staat van dienst in recente recessies, dan is het wel vliegtuigmaker Boeing.

Aandelen van het bedrijf dat deel uitmaakt van een bijna oligopolie voor commerciële vliegtuigen is een blindganger in recessies. Aandelen zijn de afgelopen vijf recessies met gemiddeld 40.1% gedaald. Dat is het slechtste resultaat van alle S&P 500-aandelen in die tijd. Het is ook verrassend, aangezien Boeing doorgaans een grote achterstand aan vliegtuigorders heeft.

Maar blijkbaar verdampt een deel van die vraag in recessies, samen met de vraag naar het aandeel. De aandelen van Boeing kelderden 56% in de recessie die begon in 2020, 43% in de recessie die begon in 2007 en 47% in de recessie van 2001. En dat is een reëel gevaar voor opstapelende beleggers die het dit jaar al met 37% hebben verlaagd.

Energie en nutsvoorzieningen vermijden in een recessie?

Beleggers stapelen zich dit jaar op in energie- en nutsaandelen om te profiteren van inflatie. Maar er is slechts één probleem: veel van deze aandelen lijden zwaar onder recessies.

Neem Halliburton. Het is dit jaar een populair aandeel, met een stijging van ongeveer 77% omdat het apparatuur levert die nodig is om dure fossiele brandstoffen op te graven. Maar in eerdere recessies was het een verschrikkelijk aandeel om te bezitten. De aandelen van Halliburton zijn de afgelopen vijf recessies gemiddeld met meer dan 40% gedaald. En het kan nog erger. Aandelen van Halliburton verloren meer dan de helft van hun waarde in de Covid-recessie van 2020.

En het is een soortgelijk verhaal met Baker Hughes, ook een leverancier van apparatuur aan energiebedrijven. De aandelen daalden gemiddeld meer dan 30% in de laatste vijf recessies.

Dit zou de grote openbaring kunnen zijn voor beleggers die zich opstapelen in energie- en nutsaandelen. Er wordt algemeen aangenomen dat het goede weddenschappen zijn tijdens inflatie. Het Energy Select Sector SPDR-fonds (XLE) is in de loop van het jaar tot dusver met 59% gestegen. En het Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) is slechts 0.2% gedaald. Dat is een verbazingwekkende prestatie wanneer de S&P 500 ongeveer 18% van het jaar af is.

Maar als er een recessie is, zijn alle weddenschappen uitgeschakeld. Energieaandelen verloren in de afgelopen drie recessies meer dan 20% van hun waarde.

Denk niet dat veel beleggers dat verwachten.

Slechtste S&P 500-aandelen tijdens recessies

Ze bleven in elk van de afgelopen vijf recessies achter op de markt

Bedrijf	Symbool	Voorraad tot nu toe % ch.	Gemiddeld % voorraad ch. laatste vijf recessies	Sector
Halliburton	(HAL)	77%	-40.1%	Energie
Boeing	(BA)	-36.9	-33.4	Industrials
Baker Hughes	(BKR)	45.4	-31.2	Energie
Schlumberger	(SLB)	57.6	-30.8	Energie
Amerikaanse Electric Power	(AEP)	10.4	-13.5	Nutsbedrijven
S&P 500		-18.0	-9.2