Social Impact ETF doordrenkt van golf ondersteunt militaire families

Wanneer u een liefdadigheidsveiling wint, is het geven meestal een uitgemaakte zaak zodra die cheque is gewist. Maar voor Patrick Galley, de hoogste bieder voor een reis naar de Patriot Golf Club, thuisbasis van plooien van eer, een non-profitorganisatie die fondsen inzamelt om educatieve beurzen te verstrekken aan familieleden van gevallen of gehandicapte militairen en eerstehulpverleners via hun Patriot-golfdagen, was het slechts het begin van een reis om een ​​beleggingsproduct te creëren dat voortdurend zou teruggeven aan een goed doel dat veel golfers nauw aan het hart ligt.

Galley is de CEO van RiverNorth Capital Management, een boutique vermogensbeheerder met een totaal beheerd vermogen van iets minder dan $ 6 miljard. Hij woont in Barrington, een voorstad in het noordwesten van Chicago en de afdeling Folds of Honor van de Windy City is toevallig de grootste van het land. Kombuis had vaak deelgenomen aan de jaarlijkse inzamelingsactie van het chapter, waarbij hij leden van de Barrington Hills Country Club, waar hij thuishoorde, opzette tegen leden van de nabijgelegen Biltmore Country Club. De editie van dit jaar, die een paar weken geleden werd gehouden, bracht $ 700,000 op voor het goede doel. Het idee voor de RiverNorth Patriot ETF (NYSE: FLDZ), een actief beheerd impactfonds zonder winstoogmerk dat eerder dit jaar werd gelanceerd, ontstond tijdens een eerdere editie van dat jaarlijkse evenement nadat Galley een reis naar de Patriot Club had gewonnen in een veiling.

“Acht van ons gingen daar golfen en ik wist niet waar ik aan begon. Ik zat net te denken dat we een geweldige tijd zouden hebben om te golfen. Ja, het is de thuisbasis van de Folds en het is ook de Patriot Club, dus ik dacht dat het best cool zou worden,' zegt Galley.

Toen ze daar aankwamen, kregen ze te horen over de hoofdregel van de club, afgezien van het plichtmatige 'veel plezier daarbuiten'. Elke dag om 1300 uur stopt iedereen, neemt zijn hoed af en luistert naar Taps op de luidspreker. De bugel-oproep wordt gevolgd door klokken die 13 keer luiden ter ere van de 13 vouwen die nodig zijn wanneer een Amerikaanse vlag ceremonieel wordt gevouwen zoals deze is nadat deze op een kist is gedrapeerd tijdens een militaire begrafenis.

"De realiteit is dat je niet de tijd of het fortuin zou hebben om golf te spelen als het niet voor degenen was die het ultieme offer brachten en toen raakte het me echt", legt Galley uit.

Hij wist dat hij iets wezenlijkers wilde doen dan gewoon nog een cheque uitschrijven. Nadat hij naar huis was gegaan en met ideeën had gebrainstormd, belandde hij op het benutten van de ervaring van de beleggingsbeheerder die hij runt om een ​​verschil te maken door een ETF te creëren die direct ten goede komt aan de Folds. Larry Robinson, hoofd bedrijfsontwikkeling bij de Folds Of Honor, gaf het idee een duim omhoog en Galley begon de wielen in beweging te zetten.

Hoewel RiverNorth uitgebreide expertise had in het creëren van beleggingsfondsen, closed-end fondsen en hedgefondsen, waren op de beurs verhandelde fondsen niet hun sterkste punt. Maar met activa die in de categorie stroomden, wisten ze dat dit de verpakking was die ze wilden en dus begonnen ze gesprekken aan te gaan met de verschillende serviceproviders in de ETF-wereld om hen te pitchen over hun non-profitconcept. Hoewel veel bedrijven ontvankelijk waren en gesprekken tot de zevende en achtste inning met verschillende providers bereikten, werd TrueMark Investments uit Chicago uiteindelijk gekroond tot Newcomer ETF Firm of the Year. in 2021 won Fund Intelligence het en al snel werd de RiverNorth America Patriot ETF gelanceerd.

In overeenstemming met het patriottische thema, bezit het actief beheerde fonds bedrijven met een operationele concentratie in de Verenigde Staten die ten minste 90% van hun inkomsten in het binnenland genereren. Het andere criterium is dat ze ook een marktkapitalisatie van meer dan $ 5 miljard moeten hebben, zodat het fonds een groot mandje van midcap-, large-cap- en mega-capaandelen aanhoudt met een grote Amerikaanse blootstelling. Door bedrijven met aanzienlijke internationale inkomsten te screenen, is het fonds onderwogen in technologie met een voorkeur voor waarde boven groeiaandelen.

Het merendeel van de advieskosten en alle winst uit het beheer van FLDZ wordt rechtstreeks gedoneerd aan de Folds of Honor, dus investeren in FLDZ biedt een alternatieve benadering van liefdadigheidsgiften. Naarmate het beheerd vermogen van het fonds stijgt, zullen ook de bijbehorende donaties aan Folds of Honor toenemen. Als de AUM van het Fonds bijvoorbeeld $ 50 miljoen bereikt, betalen ze minstens $ 175,000 per jaar plus winst.

"Het doel is om de bedrijfskosten zo laag mogelijk te krijgen om voorbij dat winstpunt te komen, zodat we zelfs meer dan die $ 175,000 kunnen gaan geven. Volgens onze schattingen, als het om een ​​miljard dollar onder beheer gaat, zou dat meer dan $ 5 miljoen dollar per jaar zijn die rechtstreeks naar de Folds Of Honor gaat", legt Galley uit.

Hoewel FLDZ zeker nieuwe wegen inslaat met minstens de helft van de inkomsten en alle winsten teruggaan naar de Folds of Honor, is het concept van een ETF met sociale impact niet helemaal nieuw. De Simplify Health Care ETF (PINK), die in 2021 werd gelanceerd, doneert al zijn nettowinst aan de Susan G. Komen-borstkankerorganisatie en Impact Shares uit Dallas creëert ook ETF's waarbij de nettowinst rechtstreeks teruggaat naar hun non-profitpartners, waaronder de NAACP en de YWCA bestaat al sinds 2018.

De belangrijkste onderscheidende factor is dat zelfs voordat de winstgevendheid is bereikt, FLDZ nog steeds zal uitbetalen aan de begunstigde liefdadigheidsinstelling.

"We hebben het gestructureerd zoals we het hebben gedaan, omdat kleine fondsen en startfondsen pas winstgevend zijn als ze een kritieke omvang hebben bereikt. We willen ervoor zorgen dat iedereen weet dat elke dollar telt en zelfs als het niet winstgevend is, zal RiverNorth ervoor zorgen dat ten minste 35 basispunten van elke dollar die binnenkomt rechtstreeks naar de Folds gaat, zodat de ETF niet winstgevend hoeft te zijn om impact maken op de Folds of Honor”, ​​legt Galley uit.

Sinds de oprichting in 2007 heeft Folds Of Honor, opgericht door luitenant-kolonel Dan Rooney, een F-16-jagerpiloot en PGA-professional die drie rondvluchten in Irak heeft gevlogen, meer dan 44,000 beurzen toegekend aan militairen ten laste, waarvan 9,000 ter waarde van $ 40 miljoen toegekend voor 2022-2023.

Terwijl RiverNorth zich op de zaak concentreerde toen ze FLDZ ontwikkelden, zouden ze helemaal niet verbaasd zijn als er een schare ETF's met sociale impact opduiken die hun model bekritiseren ten gunste van een groot aantal waardige liefdadigheidsorganisaties. De ETF-industrie van $ 6.6 biljoen van Wall Street is altijd bezig met het volgende hot thema en er is geen reden waarom instroom een ​​echt wereldverschil kan maken.