Een van de duurste cloudsoftware-aandelen in vrijwel elke maatstaf en een van de snelste groeiers in de sector, het hoogvliegende Snowflake-aandeel was kwetsbaar voor zelfs een bescheiden teleurstelling. Tijdens de premarket-handel op donderdag daalden de Snowflake-aandelen met 22% tot $ 205.99. Snowflake (ticker: SNOW) ging in september 2020 naar de beurs voor $ 120 per aandeel, maar verdubbelde bij zijn eerste transactie.
Voor het kwartaal boekte Snowflake een omzet van $ 383.8 miljoen, een stijging van 101%, en hoger dan de consensusvoorspelling van Wall Street van $ 372.6 miljoen. De productomzet in het kwartaal bedroeg $ 359.6 miljoen, een stijging van 102%, en lag boven de verwachtingsmarge van het bedrijf voor $ 345 miljoen tot $ 350 miljoen. (Snowflake geeft geen algemene omzetprognose.) De brutomarge van het non-GAAP-product bedroeg 75% in het kwartaal. De aangepaste vrije kasstroom bedroeg $ 102.1 miljoen, of 27% van de omzet.
Snowflake CEO Frank Slootman zei in een interview met: Barron's dat het kwartaal "uitzonderlijk" was, maar hij gaf toe dat de omzet de begeleiding met iets minder versloeg dan in andere recente kwartalen.
Slootman zei dat een van de redenen verband houdt met het ongebruikelijke, op consumptie gebaseerde verdienmodel van het bedrijf: klanten betalen voor de rekentijd die ze gebruiken, niet meer en niet minder. En Slootman merkt op dat een aanpassing aan de software in januari klanten in staat stelde dezelfde workloads uit te voeren met minder middelen - hij zei dat de aanpassing het bedrijf in januari in slechts drie weken tijd ongeveer $ 2 miljoen kostte. "Dit is geen filantropie", zegt hij, en hij merkt op dat de verandering uiteindelijk het bedrijf ten goede zal komen. "Als je iets goedkoper maakt, kopen mensen er meer van", in dit geval rekentijd. Slootman merkt op dat het bedrijf, dat ooit rekentijd per uur verkocht, het nu per seconde verkoopt.
Nieuwsbrief Sign-up
The Barron's Daily
Een ochtendbriefing over wat u de komende dag moet weten, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch-schrijvers.
Maar hij merkt ook op dat Snowflake "ongelooflijke verkoopprestaties in het kwartaal" had, en secundaire statistieken bevestigen zijn zaak. Het bedrijf zei dat het retentiepercentage van de netto-inkomsten, een maatstaf voor herhalingsaankopen, 178% was, een stijging van 173% in het kwartaal van oktober. De resterende prestatieverplichtingen bedroegen $ 2.6 miljard, een stijging van 99% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van de groei van 94% een kwartaal eerder. Het bedrijf heeft nu 5,944 klanten, waaronder 184 met een achterblijvende omzet van meer dan $ 1 miljoen, een stijging van 116 slechts een kwartaal eerder.
Voor het volledige jaar bedroeg de productomzet $ 1.14 miljard, een stijging van 106%, terwijl de aangepaste vrije kasstroom $ 149.8 miljoen bedroeg, een stijging van 12%.
Voor het kwartaal van april ziet het bedrijf een productomzet van $ 383 miljoen tot $ 388 miljoen, een stijging tussen 79% en 81% ten opzichte van een jaar geleden, ongeveer gelijk opeenvolgend, maar iets boven de Wall Street-consensus van $ 382 miljoen. Het bedrijf verwacht een operationele marge in het kwartaal op een non-GAAP-basis van negatief 2%, vergeleken met een positieve 5% in het laatste kwartaal op dezelfde basis.
Voor het volledige jaar verwacht Snowflake een productomzet van $ 1.88 miljard tot $ 1.90 miljard, een stijging van 65% tot 67%, wat beneden de consensusraming van analisten van $ 2 miljard blijft, met een operationele marge van 1% en een aangepaste vrije kasstroommarge van 15%.
Slootman merkt op dat het bedrijf een conservatieve benadering van begeleiding hanteert - hij wijst erop dat de oorspronkelijke vooruitzichten voor het fiscale jaar januari 2022 80% groei waren, en de werkelijke stijging 26 procentpunten hoger. Hij wijst erop dat het bedrijf een hele reeks nieuwe klanten heeft aangemeld die net aan boord komen en tot nu toe helemaal geen inkomsten hebben gegenereerd, en hij zegt dat het bedrijf geen agressieve verwachte inkomsten van klanten zal krijgen die tot nu toe geen geschiedenis op het platform hebben.
Snowflake kondigde ook de overname aan van Streamlit, een in San Francisco gevestigd bedrijf dat software levert om het gemakkelijker te maken om datavisualisatietoepassingen te creëren bovenop het Snowflake-platform. Hoewel niet bekendgemaakt in het persbericht waarin de deal wordt aangekondigd, zegt Slootman dat het bedrijf $ 800 miljoen betaalt, waarvan 80% in voorraad en de rest in contanten. Hij zegt dat de deal geen significante inkomsten zal opleveren, maar dit jaar ongeveer $ 25 miljoen aan bedrijfskosten zal toevoegen, kosten die al worden weerspiegeld in de richtlijnen.
Zelfs met de daling van het aandeel worden de aandelen verhandeld tegen ongeveer 34 keer de voorspelde verkoop van het lopende jaar, een waardering die maar weinig andere bedrijven kunnen evenaren.
Schrijf naar Eric J. Savitz op [e-mail beveiligd]