Groeiaandelen worden doorgaans tegen premiumprijzen verhandeld. Maar in deze markt hebben de stijgende rentetarieven small-cap groeiaandelen tot een koopjesgroep gemaakt. Dit kan een mooie opzet zijn voor langetermijnbeleggers.
De volgende grafiek, opgesteld door Alger, directeur Marktstrategie Bradford Neuman, onderstreept de mogelijkheid:
De grafiek toont de gewogen forward koers-winstverhouding voor de S&P Small Cap 600 Growth Index
XX:SP600G
ten opzichte van die van de S&P 500
SPX.
Alger is gevestigd in New York en beheert ongeveer $ 35.5 miljard via fondsen en privérekeningen.
In een nota aan klanten schreef Neuman dat de huidige marktomgeving "misschien het beste van twee werelden is voor small-capgroeibeleggers, aangezien deze aandelen minder duur zijn dan aandelen met een kleine waarde, en ze over het algemeen ook hogere operationele marges hebben. rendement op kapitaal en sterkere balansen.”
Dit is de goedkoopste die de S&P Small Cap 600 Growth Index is geweest, vergeleken met de S&P 500, sinds FactSet de gegevens begon te volgen in 1998. Dit is een subset van de S&P 600 Small Cap Growth Index
SML
dat omvat 332 bedrijven die hogere groeikenmerken vertonen op basis van "omzetgroei, de verhouding tussen winstverandering en prijs en momentum", aldus S&P Dow Jones Indices. U kunt meer lezen over de indexcriteria hier.
De index wordt gevolgd door de iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.
Hier is een blik op small-cap index ETF-waarderingen ten opzichte van de SPDR S&P 500 ETF
SPION
gedurende 10 jaar tot en met 31 mei:
| Index | Ticker | Huidige voorwaartse P/E | 10-jaars gemiddelde voorwaartse K/W | Huidige waardering tot 10-jarig gemiddelde | Huidige waardering tot S&P 500 | 10-jarige gemiddelde waardering tot S&P 500 |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | SPION | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Bron: FactSet |
In de afgelopen 10 jaar noteerde de iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF ruim boven de verwachte koers-winstverhouding van SPY gemiddeld. Maar nu is het met 63% de goedkoopste van de beursgenoteerde ETF's in vergelijking met de large-capbenchmark.
Tijdens een interview zei Neuman dat de beweging van voortschrijdende consensusschattingen onder analisten ondervraagd door FactSet de lage prijs van small-cap groeiaandelen nog eens onderstreept:
| ETF | Geschatte omzet per aandeel – NTM – 31 mei 2022 | Geschatte omzet per aandeel – 31 mei 2021 | Verkoop schatting Toename | Geschatte winst per aandeel – 31 mei 2022 | Geschatte winst per aandeel – 31 mei 2021 | EPS schatting stijging |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Bron: FactSet |
In het afgelopen jaar, toen de consensus voorwaartse raming van de winst per 12 maanden voor de small-cap groeigroep met 47% toenam, daalde de ETF met 11%. Ondertussen steeg de EPS-raming van SPY met 20% terwijl de aandelen stabiel waren. (Beide met herbelegde dividenden.)
Neuman noemde dit een 'divergentie tussen de markt en de fundamentals'. Hij legde verder uit dat, aangezien investeerders in small-cap groeibedrijven, gedeeltelijk betalen voor kasstromen die over meerdere jaren gaan, ze bijzonder gevoelig zijn voor stijgende rentetarieven.
"Small-capbedrijven hebben hun inkomsten veel sneller laten groeien en hun prijs is ook veel sneller gedaald", zei hij.
Een aantrekkelijk small-cap groeiaandeel
Neuman noemde FirstService Corp.
FSV
CA:FSV
als voorbeeld van een small-cap groeiaandeel in een sector associëren investeerders doorgaans niet met groei: beheer van residentieel vastgoed. Het bedrijf is gevestigd in Toronto en is de op een na grootste holding van het Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
die gespecialiseerd is in het vinden van groeiaandelen buiten de gebaande paden, zei hij.
De klanten van FirstService zijn voornamelijk verenigingen van eigenaren en gemeenschappen van hoogbouw.
"Ze hebben in de loop van de tijd enorm veel marktaandeel gewonnen en hun bedrijf met dubbele cijfers laten groeien door acquisities te doen om de vastgoedbeheersector op te rollen", zei Neuman.
Hij zei dat de overnames hebben bijgedragen aan de breedte van de diensten van het bedrijf, waardoor het efficiënter is geworden om nog meer uitbreiding mogelijk te maken.
In de afgelopen vijf jaar tot en met 2021 heeft het bedrijf zijn verkoop per aandeel verhoogd met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 34% en zijn winst per aandeel met een CAGR van 82% (gebaseerd op gegevens van FactSet, gerapporteerd in Canadese dollars voor zijn beursgenoteerde aandelen) op de Toronto Stock Exchange).
Over de 12 maanden tot en met 31 mei is de voortschrijdende EPS-raming van FirstService met 23% gestegen, terwijl de aandelenkoers met 17% is gedaald.
Topposities van het Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
Dit zijn de top 10 posities van het fonds (van de 49) op 30 april:
| Bedrijf | Ticker | Industrie | % van portefeuille |
| Casella Waste Systems Inc. Klasse A | CVST | Milieudiensten | 6.0% |
| First Service Corp | FSV | Vastgoed Ontwikkeling | 5.8% |
| Montrose Milieugroep Inc. | MEG | Diversen Commerciële diensten | 5.5% |
| SPS Handel Inc. | S.P.C.S.C. | Software | 5.4% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. | SITE | Groothandelaars | 5.1% |
| Progyny Inc. | PGNY | Diversen Commerciële diensten | 4.8% |
| Globant SA | WERELDBOL | Information Technology Services | 4.5% |
| Hamilton Lane Inc. Klasse A | HLNE | Beleggingsbeheerders | 4.4% |
| Chegg Inc. | CHGG | Diversen Commerciële diensten | 4.3% |
| Kernlaboratoria NV | CLB | Olievelddiensten/-apparatuur | 4.0% |
| Bron: FactSet |
Klik op de tickers voor meer over elk bedrijf.
Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
Mis het niet: Dividendaandelen hebben dit jaar de markt verslagen. Hier zijn 15 hoogrentende aandelen die naar verwachting tot 2024 de meeste uitbetalingen zullen opleveren
Small-cap groeiaandelen hebben hun laagste K/W-waardering in ten minste 24 jaar.
Groeiaandelen worden doorgaans tegen premiumprijzen verhandeld. Maar in deze markt hebben de stijgende rentetarieven small-cap groeiaandelen tot een koopjesgroep gemaakt. Dit kan een mooie opzet zijn voor langetermijnbeleggers.
De volgende grafiek, opgesteld door Alger, directeur Marktstrategie Bradford Neuman, onderstreept de mogelijkheid:
Alger, FactSet
De grafiek toont de gewogen forward koers-winstverhouding voor de S&P Small Cap 600 Growth Index
XX:SP600G
ten opzichte van die van de S&P 500
SPX.
Alger is gevestigd in New York en beheert ongeveer $ 35.5 miljard via fondsen en privérekeningen.
In een nota aan klanten schreef Neuman dat de huidige marktomgeving "misschien het beste van twee werelden is voor small-capgroeibeleggers, aangezien deze aandelen minder duur zijn dan aandelen met een kleine waarde, en ze over het algemeen ook hogere operationele marges hebben. rendement op kapitaal en sterkere balansen.”
Dit is de goedkoopste die de S&P Small Cap 600 Growth Index is geweest, vergeleken met de S&P 500, sinds FactSet de gegevens begon te volgen in 1998. Dit is een subset van de S&P 600 Small Cap Growth Index
SML
dat omvat 332 bedrijven die hogere groeikenmerken vertonen op basis van "omzetgroei, de verhouding tussen winstverandering en prijs en momentum", aldus S&P Dow Jones Indices. U kunt meer lezen over de indexcriteria hier.
De index wordt gevolgd door de iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.
Hier is een blik op small-cap index ETF-waarderingen ten opzichte van de SPDR S&P 500 ETF
SPION
gedurende 10 jaar tot en met 31 mei:
In de afgelopen 10 jaar noteerde de iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF ruim boven de verwachte koers-winstverhouding van SPY gemiddeld. Maar nu is het met 63% de goedkoopste van de beursgenoteerde ETF's in vergelijking met de large-capbenchmark.
Tijdens een interview zei Neuman dat de beweging van voortschrijdende consensusschattingen onder analisten ondervraagd door FactSet de lage prijs van small-cap groeiaandelen nog eens onderstreept:
In het afgelopen jaar, toen de consensus voorwaartse raming van de winst per 12 maanden voor de small-cap groeigroep met 47% toenam, daalde de ETF met 11%. Ondertussen steeg de EPS-raming van SPY met 20% terwijl de aandelen stabiel waren. (Beide met herbelegde dividenden.)
Neuman noemde dit een 'divergentie tussen de markt en de fundamentals'. Hij legde verder uit dat, aangezien investeerders in small-cap groeibedrijven, gedeeltelijk betalen voor kasstromen die over meerdere jaren gaan, ze bijzonder gevoelig zijn voor stijgende rentetarieven.
"Small-capbedrijven hebben hun inkomsten veel sneller laten groeien en hun prijs is ook veel sneller gedaald", zei hij.
Een aantrekkelijk small-cap groeiaandeel
Neuman noemde FirstService Corp.
FSV
CA:FSV
als voorbeeld van een small-cap groeiaandeel in een sector associëren investeerders doorgaans niet met groei: beheer van residentieel vastgoed. Het bedrijf is gevestigd in Toronto en is de op een na grootste holding van het Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
die gespecialiseerd is in het vinden van groeiaandelen buiten de gebaande paden, zei hij.
De klanten van FirstService zijn voornamelijk verenigingen van eigenaren en gemeenschappen van hoogbouw.
"Ze hebben in de loop van de tijd enorm veel marktaandeel gewonnen en hun bedrijf met dubbele cijfers laten groeien door acquisities te doen om de vastgoedbeheersector op te rollen", zei Neuman.
Hij zei dat de overnames hebben bijgedragen aan de breedte van de diensten van het bedrijf, waardoor het efficiënter is geworden om nog meer uitbreiding mogelijk te maken.
In de afgelopen vijf jaar tot en met 2021 heeft het bedrijf zijn verkoop per aandeel verhoogd met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 34% en zijn winst per aandeel met een CAGR van 82% (gebaseerd op gegevens van FactSet, gerapporteerd in Canadese dollars voor zijn beursgenoteerde aandelen) op de Toronto Stock Exchange).
Over de 12 maanden tot en met 31 mei is de voortschrijdende EPS-raming van FirstService met 23% gestegen, terwijl de aandelenkoers met 17% is gedaald.
Topposities van het Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
Dit zijn de top 10 posities van het fonds (van de 49) op 30 april:
Klik op de tickers voor meer over elk bedrijf.
Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
Mis het niet: Dividendaandelen hebben dit jaar de markt verslagen. Hier zijn 15 hoogrentende aandelen die naar verwachting tot 2024 de meeste uitbetalingen zullen opleveren
Bron: https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo