Single-stock ETF's: 'We gaan deze hele ETF-categorie absoluut zien exploderen'

Single-stock ETF's hebben een grote opmars gemaakt in de beursverhandelde fondsensector, maar ze zijn niet voor iedereen. 

"Deze single-stock ETF's zijn instrumenten voor daghandel", zei Nate Geraci, president van vermogensbeheerbedrijf The ETF Store, in een telefonisch interview. Ze mogen alleen worden gebruikt door 'geavanceerde handelaren', maar 'waar ze terechtkomen, is in handen van onervaren particuliere beleggers', zei hij. "Daar maak ik me wel zorgen over."

Vorige maand kondigde AXS Investments aan dat het de eerste single-stock ETF's in de VS, waarmee beleggers een manier kunnen bieden om bearish of bullish te wedden op bedrijven als Tesla Inc
TSLA,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Nike Inc.
NKE,
-2.46%
en Pfizer Inc.
PFE,
+ 1.17%
Ze zijn niet bedoeld om investeringsvisies op de lange termijn te uiten en ze zijn riskant, omdat beleggers al hun geld kunnen verliezen bij een verkeerde weddenschap.

Single-stock ETF's zijn voor "actieve handelaren die op zeer korte termijn transacties met een hogere overtuiging willen doen", terwijl ze begrijpen dat de fondsen "dagelijks worden gereset", zei Greg Bassuk, chief executive officer van AXS Investments, door telefoon. Ze zijn niet gericht op 'buy-and-hold-investeerders', zei hij, en ze zijn niet bedoeld als 'portefeuillebouwstenen of hulpmiddelen voor activatoewijzing'.

Single-stock ETF's bezitten niet echt de aandelen van een bedrijf, maar zijn volgens Bassuk blootgesteld aan derivatencontracten die 'swaps' worden genoemd. "Elke dag wordt de swap gereset."

Bij het gebruik van swaps om blootstelling aan individuele bedrijven te krijgen, wenden single-stock ETF's zich tot een financiële instelling die ermee heeft ingestemd om de onderliggende rendementen te leveren en de swaps worden dagelijks verrekend, legt Geraci van The ETF Store uit.

"ETF's met één aandeel zijn in feite een gemakkelijke manier om short te gaan of individuele namen te verhogen", zei hij. "Sommige geavanceerde beleggers vinden dat misschien aantrekkelijk."

Maar een verkeerde weddenschap kan rampzalig zijn voor beleggers, waarschuwde Geraci. 

"Het is absoluut mogelijk dat deze producten naar nul of bijna nul gaan", zei hij.

Single-Stock ETF's voor stieren, beren

Kortetermijnhandelaren die op een bepaalde dag optimistisch zijn over een bedrijf, kunnen hun inzet benutten via een ETF met één aandeel. 

Een ETF met één aandeel die het rendement bijvoorbeeld twee keer zo hoog wil maken, zou betekenen dat beleggers twee keer de dagelijkse winst van de aandelen van het onderliggende bedrijf zouden krijgen als hun bullish-inzet correct was, aldus Bassuk. Terwijl "u elke dag dat dubbele rendement krijgt", moeten beleggers niet verwachten dat ze over een langere periode, zoals een maand, twee keer de winst van een aandeel zullen behalen, waarschuwde hij. "Zo werkt de wiskunde niet."

Wat betreft een bearish kijk op een bedrijf, kunnen handelaren een single-stock ETF gebruiken om te wedden dat de aandelenkoers van het bedrijf op een bepaalde dag zal dalen. Bassuk zei dat beleggers niet meer zullen verliezen dan hun investering in een bearish single-stock ETF, in tegenstelling tot traditionele manieren om aandelen te shorten.

Een bearish single-stock ETF biedt beleggers de omgekeerde prestatie van zijn aandelen op een bepaalde dag, en kan ook worden gebruikt met hefboomwerking.

Investeerdersontvangst voor de AXS TSLA Bear Daily ETF
TSLQ,
+ 1.76%
was bijzonder succesvol "uit de poort" na de lancering, zei Bassuk. Hij zei dat het aanbieden van zijn reeks van acht single-stock ETF's, net zoals bedrijven hun winstresultaten over het tweede kwartaal rapporteerden, "toevallig" was.

Dat komt omdat handelsactiviteiten de neiging hebben om rond individuele aandelen op te pikken wanneer er een specifiek bedrijfsevenement of nieuws is, zei Bassuk. De single-stock ETF's van het bedrijf zijn "zeker voor meer ervaren handelaren die ofwel andere posities die ze hebben willen afdekken, of ze positioneren hun transacties vóór de winst."

Het aanbod van AXS omvat ETF's die zijn gekoppeld aan PayPal en Nike en Nvidia, zoals de AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF
NVDS,
+ 5.87%
en AXS 2X NKE Bull Daily ETF
NKEL,
-4.79%
en AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
PYPT,
-2.70%.

Andere bedrijven hebben AXS gevolgd bij het aanbieden van leveraged en inverse single-stock ETF's in de VS 

Direxion aangekondigd aug. 9 dat het ETF's lanceerde waarmee "geavanceerde handelaren een vergrote of omgekeerde blootstelling kunnen krijgen aan de dagelijkse prestaties van de gewone aandelen van Apple en Tesla." Diezelfde dag, GraniteShares zei: dat het short en leveraged single-stock ETF's heeft genoteerd om gerichte posities in te nemen op Tesla, Coinbase Global Inc.
MUNT,
-11.27%
en Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

Volgens Geraci zou de ETF-industrie de komende jaren nog honderden single-stock ETF's kunnen lanceren. "Ik denk dat we deze hele ETF-categorie absoluut gaan zien exploderen", zei hij.  

Maar beleggers zouden er goed aan doen zich te richten op brede diversificatie, aldus Wes Crill, hoofd beleggingsstrategen bij Dimensional Fund Advisors.

"We weten dat de mediaanaandelen historisch gezien slechter hebben gepresteerd dan de markt", zei hij in een interview. "Beleggers kunnen een zeer groot deel van hun vermogen verliezen door het te concentreren in individuele aandelen."

Aandelen van de Dimensional US Core Equity Market ETF
DFAU,
-1.40%
zijn dit jaar tot en met donderdag met 9.1% gedaald, volgens gegevens van FactSet. Dat is te vergelijken met een daling van 9.9% voor de SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
-1.34%
Over dezelfde periode. 

Ondertussen zijn er onlangs ook single-bond ETF's op de markt verschenen. F/m-investeringen aangekondigd aug. 9 dat het beleggers een manier bood om Amerikaanse staatsobligaties te bezitten in een ETF met één enkele beveiliging.

Geraci beschouwt single-bond ETF's als minder risicovol dan single-stock ETF's als "de producten die op de markt zijn, houden feitelijk de onderliggende schatkist vast", er is geen hefboomwerking en ze zijn niet omgekeerd. "Deze zijn veel eenvoudiger", zei hij.

Zoals gewoonlijk is hier uw wekelijkse overzicht van de laagste en beste ETF-presteerders van de afgelopen week tot en met woensdag, volgens gegevens van FactSet.

Het goede…

... en het slechte

Nieuwe ETF

BlackRock aangekondigd donderdag dat het de BlackRock Future Financial and Technology ETF heeft gelanceerd
BPAY,
-3.36%,
het uitbreiden van zijn megatrends-platform. Het nieuwe fonds wil beleggen in bedrijven met "innovatieve en opkomende technologieën die de financiële dienstverlening verstoren", aldus BlackRock. De hoofdportefeuillemanager van de ETF, Vasco Moreno, zei in de aankondiging dat "alleen al in de Verenigde Staten het gebruik van fintech tijdens de pandemie met 30% is toegenomen".

Wekelijkse ETF-lezingen