Zilver staat op het laagste punt in 2 jaar, maar het is niet goud dat zal bepalen wat er daarna gebeurt, zegt deze analist

Op dergelijke omkeringen kunnen mogelijk duurzame rally's worden gemaakt, hoewel er nog een lange weg te gaan is, aangezien de index dit jaar met 17.3% is gedaald.

Zilverwantsen hebben het nog moeilijker. Het grijze metaal
SI00,
+ 0.48%
deze week daalde deze week voor het eerst sinds juni 18 tot onder $2020 per ounce, nadat het in maart nog in de buurt van $27 handelde. De iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
heeft dit jaar bijna 23% verloren en Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
bijvoorbeeld tot nu toe 38% is afgevallen in 2022.

Dus, wat moeten beleggers nu doen als ze overwegen een weddenschap aan te gaan in de beruchte volatiele sector.

"Let niet op goud, let op koper"
HG00,
-0.15%
”, vertelde Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, aan MarketWatch in een telefonisch interview.

De reden hiervoor is dat zilver, in tegenstelling tot zijn edele metaalsoort goud, uitgebreid industrieel wordt gebruikt, waarbij tot 50% van het aanbod wordt gebruikt in gebieden zoals elektronica en zonneproducten. De angst voor een wereldwijde economische vertraging is dus schadelijk voor zilver, naast de druk van hogere leenkosten en een stijgende dollar die traditioneel op edelmetaal slaat, merkt Hansen op.

Dus, terwijl goud dit jaar ongeveer 6% is gedaald, is de daling van 23% van zilver vergelijkbaar met de daling van 21% voor koper, algemeen aanvaard als de benchmark voor industriële metalen.

"Zilver is niet alleen uitgedaagd door de zwakte die in goud wordt genoemd, maar ook, en nog belangrijker, door de [economische] zwakte van China in verband met de verkoop van industriële metalen, met name koper." Zegt Hansen.

Hij ziet echter signalen dat de markt mogelijk oververkocht is. “De vlucht in zilver en koper, evenals zink en aluminium, twee metalen die onlangs steun vonden van smelters die de capaciteit verminderden vanwege de hoge energiekosten, heeft nu de capitulatiefase bereikt, waarbij zilver een eerdere consolidatiebereik heeft bereikt tussen $ 16.50 en 18.50 .”

Mochten er aanwijzingen komen dat de zorgen over de inflatie afnemen, waardoor de dollar zich terugtrekt en de vrees dat hogere rentetarieven de groei zullen afremmen, zou afnemen, dan kan de termijnmarkt snel op het verkeerde been worden gezet.

"Speculanten hebben al netto shortposities in beide metalen, en het zou een verandering in de technische en/of fundamentele vooruitzichten vereisen om die shortposities om te buigen in rugwind door middel van shortcovering", zegt Hansen.

Mocht zo'n trend zich voordoen, dan zou het zilver helpen om wat evenwicht te herstellen ten opzichte van zijn bullion-peer.

“De goud-zilververhouding, laatst op 96 (ounces zilver per ounce goud) heeft meer dan 50% van de ineenstorting van 2020 tot 2021 herleid van 127 naar 62 met het volgende weerstandsniveau rond 102.5, een mogelijke verdere underperformance van 6% ten opzichte van goud, terwijl een terugval onder de 94 het eerste signaal zou zijn dat de kracht weer begint terug te komen”, zegt Hansen.

Markten

Het is weer banen vrijdag en het voelt zeker als Wall Street ziet liever een zacht rapport over niet-agrarische loonlijsten dan een sterke. Op die manier kan de Fed besluiten om wat voorzichtiger te zijn in het verhogen van de leenkosten, is de redenering.

Uiteindelijk werden in augustus netto 315,000 posities gecreëerd, minder dan 528,000 in juli en slechts een paar duizend minder dan de 318,000 die economen voorspelden. Het werkloosheidscijfer steeg van 3.5% naar 3.7% en de inkomsten stegen in de loop van de maand met 0.3%, lager dan de 0.5% van juli.

De eerste reactie was inderdaad om te bedenken dat het rapport een afkoelende arbeidsmarkt liet zien en dit stimuleerde aandelen, met S&P 500-futures
ES00,
+ 0.31%
met 0.6% gestegen tot 3,994. De benchmarkrente op 10-jarige staatsobligaties
TMUBMUSD10Y,
3.208%
daalde met 2 basispunten tot 3.246%.

Het gezoem

Handelaren houden de dollar scherp in de gaten
DXY,
-0.36%,
die is gestegen naar het hoogste punt in 20 jaar toen de Fed agressiever werd en de vrees groeide over de vooruitzichten voor de Europese economie te midden van de energiecrisis in de regio's. De euro
EURUSD,
+ 0.55%
is onder de buck-pariteit en er is meer dan 140 Japanse yen . voor nodig
USDJPY,
-0.05%
om een ​​dollar te kopen.

Rusland zei dat het zou stoppen met de verkoop van olie aan landen die een prijsplafond willen opleggen aan ruwe olie. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
de wereldwijde benchmark, die donderdag daalde tot een dieptepunt in zes maanden bij $93 per vat, is met 2.2% gestegen tot $88.50.

Populaire fondsmanager Cathie Wood heeft meer Nvidia gekocht
NVDA,
-1.11%,
profiteren van de nieuwste verschuiving van de chipmaker naar een nieuwe trog van 52 weken. Ze had haar bezit vorige maand ingekort, vooruitlopend op de resultaten van Nvidia.

Lululemon-aandelen
LULU,
+ 11.08%
sprong bijna 10% nadat de kledingwinkel had geleverd goed ontvangen resultaten en gaf optimistische voorspellingen.

Aandelen in Starbucks
SBUX,
-1.60%
hielden een groot deel van de winst van de vorige sessie vast toen investeerders het nieuws opslorpen dat de voormalige CEO van Reckitt Benckiser Laxman Narasimhan zou de coffeeshopketen leiden.

Obligatiemarkten hebben hun intrede gedaan eerste bearmarkt in minstens 30 jaar.

Het beste van internet

Hoe Dan White de UFC veranderde in een titan van $ 4 miljard

Techbedrijven verplaatsen de productie langzaam uit China

Dan Niles is bearish en klaar om Apple te dumpen

Michael Burry van 'The Big Short' roem ziet 'moeder van alle crashes'.

De grafiek

Tijdens de grote financiële crisis en de ineenstorting van COVID-19 wilde de Fed graag gezien worden dat de Fed de markten steunde omdat ze gelooft in het welvaartseffect. Simpel gezegd, dit is het idee dat wanneer huishoudens zich rijker voelen vanwege stijgende activawaarden - zoals aandelen- of huizenprijzen - ze meer zullen uitgeven en de economie zullen ondersteunen.

Het probleem is dat dit middel, om de economie te vertragen en de inflatie te beteugelen, de Fed gelooft dat het het welvaartseffect moet stoppen en zelfs omkeren. De onderstaande grafiek van Nomura laat zien hoe de financiële omstandigheden in de VS inderdaad weer wat "impulsverkrapping" hebben ondergaan, aangezien zowel aandelen als obligaties zijn gedaald. Helaas voor stieren zal de Fed dit nog wel een tijdje willen zien.

Toppers

Dit waren de meest actieve beurstickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern.

Willekeurig leest

Sticker schok

Passagierszeppelins maken een comeback

Eerste foto van exoplaneet

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.