Investeerders en oprichters in Silicon Valley zijn geschokt door de ineenstorting van de SVB

Durfkapitalisten en technologiemanagers worstelen om de mogelijke gevolgen van de plotselinge implosie van Silicon Valley Bank op vrijdag te begrijpen en te verklaren.

Dat zei de Federal Deposit Insurance Corp vrijdag die Amerikaanse federale regelgevers hebben gesloten Silicon Valley Bank première financiële instelling voor tech-startups in Silicon Valley gedurende de afgelopen 40 jaar. De ineenstorting van de SVB vertegenwoordigt het grootste bankfalen sinds de wereldwijde economische crisis van 2008.

Talrijke venture-investeerders en technologiemanagers waren geschokt door CNBC, sommigen vergeleken het huidige debacle van SVB met de Lehman Brothers, die in 2008 faillissement aanvroegen. Alle investeerders vroegen om anonimiteit en bespraken zaken die van invloed kunnen zijn op hun bedrijven en werknemers.

Het algemene gevoel is dat SVB slecht heeft gecommuniceerd naar klanten toen het aangekondigd eerder deze week dat het $ 500 miljoen zou ophalen van venture firma General Atlantic, terwijl het ook holdings ter waarde van ongeveer $ 21 miljard zou lossen met een verlies van $ 1.8 miljard. Een VC zei dat het feit dat SVB aankondigde dat het geld inzamelde en tegelijkertijd in wezen zei dat alles "in orde" was, mensen herinneringen opriep aan Lehman Brothers, van wie ze zich herinneren dat ze destijds op dezelfde manier handelden.

“Dus helaas herhaalden ze fouten in de geschiedenis en iedereen die die periode heeft meegemaakt, zei: 'Hé, misschien gaat het niet goed met hen; dat is ons de vorige keer verteld, 'zei de VC.

SVB probeerde donderdagavond de vrees weg te nemen dat het financieel ongezond was.

In een e-mail die SVB naar een klant stuurde, waarvan CNBC een kopie kreeg, typeerde de bank de geruchten over haar problemen als “buzz about SVB in the markets” en probeerde ze de klant gerust te stellen dat het “een reeks strategische acties had gelanceerd om onze financiële positie versterken, de winstgevendheid vergroten en de financiële flexibiliteit verbeteren, nu en in de toekomst.”

"Het is business as usual bij SVB", zegt de bank in de e-mail aan startups. Aan het einde van de e-mail voegde het eraan toe: "Bovendien hebben we een geschiedenis van 40 jaar in het navigeren op bear- en bullmarkten en hebben we toonaangevende risicobeperkende mogelijkheden ontwikkeld om onze financiële gezondheid op de lange termijn te waarborgen."

Een andere durfkapitalist zei dat een vertegenwoordiger van Silicon Valley Bank hun bedrijf donderdag belde om hun angsten weg te nemen, maar dat de CFO van het bedrijf "op zijn zachtst gezegd niet het gevoel had dat het geruststellend was".

Een tech-CEO stond echter sympathiek tegenover de benarde situatie van de bank en vroeg: “Welke boodschap zou u ooit kunnen verzekeren dat uw geld veilig is als andere mensen u vertellen dat er fraude plaatsvindt? Er is geen bericht omdat het geen berichtending is. Het is het dilemma van de gevangene, iedereen moet zich op dat moment nu proberen voor te stellen wat iedereen gaat doen.

Toen hem om commentaar werd gevraagd, verwees een vertegenwoordiger van SVB CNBC terug naar de FDIC-aankondiging. "De FDIC zal aanvullende informatie delen wanneer deze beschikbaar is."

Verschillende venture capitalists vertelden hun portefeuillebedrijven snel om geld van Silicon Valley Bank naar andere banken te verplaatsen, waaronder Merrill Lynch, First Republic en JP Morgan, zodat ze hun werknemers volgende week op tijd konden betalen.

Een AI-startup-manager merkte op dat de chief financial officer van het bedrijf de situatie snel aanpakte en genoeg geld had om werknemers op tijd te betalen. Toch liet de ineenstorting van SVB een nare smaak achter in de mond van de bestuurder, die zei dat de ineenstorting van de bank aanvoelt als "onnodige hysterie".

"Het maakt me teleurgesteld in ons ecosysteem", zei de startup-CEO.

Veel durfkapitalisten herhaalden het gevoel van de startup-CEO dat de ineenstorting van de SVB voelde als een self-fulfilling prophecy, gecreëerd door onnodige paniek. Sommigen vergeleken het met een 'door Twitter geleide bankrun', waarbij de technische gemeenschap sociale media gebruikte om informatie te verspreiden, en vaak ook paniek. Een prominente technologie-CEO vertelde CNBC dat talloze oprichters van startups Twitter en Meta's communicatiedienst WhatsApp gebruikten om elkaar snelle updates te sturen.

Een durfkapitalist zei dat het was alsof iemand 'vuur in een druk theater waar geen vuur is' schreeuwde.

"En als iedereen dan naar de deur rent, slaan ze de olielamp omver en ontstaat er brand en brandt het gebouw af", zei de durfkapitalist. "En dan diezelfde persoon die buiten staat en zegt: 'Zie je wel, ik zei het je toch.'"

Terwijl de paniek zich verspreidde en de FDIC tussenbeide kwam, meldden bedrijven met geblokkeerde fondsen problemen bij het uitbetalen van geld en het maken van de loonlijst.

Een startup-oprichter vertelde CNBC dat "iedereen aan het klauteren is". Hij zei dat hij met meer dan 30 andere oprichters heeft gesproken en dat zowel grote als kleine bedrijven worden getroffen.

De oprichter voegde eraan toe dat een CFO van een eenhoorn-startup tevergeefs heeft geprobeerd meer dan $ 45 miljoen uit SVB te halen. Een ander bedrijf met 250 werknemers vertelde de oprichter dat SVB "al ons geld" heeft.

Een andere oprichter zei dat de salarisadministratie van haar bedrijf donderdag van SVB naar een andere bank was verhuisd, wat betekende dat de salarisadministratie voor werknemers vrijdagochtend niet liep zoals gepland. Ze zei dat ze te veel communiceerde met werknemers om hun zorgen zoveel mogelijk weg te nemen, en ze verwacht dat de salarisadministratie vrijdag aan het einde van de dag zal toeslaan.

In het geval dat dit niet het geval is, is het bedrijf van plan om werknemers die onmiddellijke dekking van het geld nodig hebben, rechtstreeks over te dragen, volgens een interne memo die door CNBC is ingezien.

"Veel mensen leven naar de dollar wat betreft budgettering, en ze kunnen zich geen 24 uur vertraging in hun loonlijst veroorloven", zei de oprichter.

Jean Yang, de oprichter en CEO van het monitoringbedrijf Akita, probeerde een overboeking uit te voeren om ervoor te zorgen dat ze de loonlijst kon maken voor haar zevenkoppige team, en reed vervolgens naar de SVB-locatie aan Sand Hill Road in Menlo Park, een straat bevolkt door durfkapitaal. -hoofdkantoren. 

Daar vroeg ze een bankbediende om een ​​bankoverschrijving en kreeg te horen dat het filiaal het niet kon doen. Dus vroeg ze om een ​​cheque van $ 1 miljoen. Na 20 of 25 minuten overhandigde de bank het.

Anderen in de rij haalden hun hele saldo eruit. "Ik heb er spijt van dat we nu niet ons hele saldo hebben opgenomen", zei ze.

Op Frida keerde Yang 15 minuten voordat het openging terug naar het filiaal van de Silicon Valley Bank om het resterende geld te verwijderen. Er had zich een rij van ongeveer 40 mensen gevormd. Roddels verspreidden zich onder de wachtenden. Een persoon liet een tweet op zijn telefoon zien waarin werd gesuggereerd dat bankmedewerkers instructies hadden gekregen om niet naar het werk te komen.

Toen kwam een ​​medewerker het kantoor uit en bood ongeveer 15 exemplaren aan van een artikel van de Federal Deposit Insurance Corporation over de reactie van het agentschap op de situatie van de bank. De lijn viel uiteen toen mensen het lot van de bank beseften.

Later op vrijdag belde een van de investeerders van de startup Yang en bood aan om Akita te helpen de loonlijst te maken, zei ze. “Ik ken mensen met tientallen miljoenen, honderden miljoenen bij de SVB. Ik denk dat als ze maar $ 250,000 krijgen, hun bedrijven zullen worden weggevaagd.

"Nu wacht iedereen af ​​wanneer de Schatkist zal ingrijpen", zei een andere durfinvesteerder. “Hopelijk belt [gouverneur van Californië] Gavin Newsom Biden nu en zegt: 'Dit is systemisch in ons gebied, maar je kunt de rimpeleffecten zien op andere banken en hun aandelen en hun obligaties.' Als het systemisch is, denk ik dat de Schatkist zal optreden zoals in 2007 en '08 en de geldmarktrekeningen zal beschermen, plus de deposant.”

Deze persoon voegde eraan toe: 'Als ze niet ingrijpen, gaan mensen ervan uit dat het geld verloren is. Dat gaat enorme gevolgen hebben voor de zakelijke omgeving.”

Bekijk de introductievideo: CEO's reageren op de sluiting van Silicon Valley Bank