Moet u deze 3 Department Retailer-aandelen overwegen?

De wereldwijde marktomvang van warenhuizen werd geschat op $ 117.2 miljard in 2021 en zal naar verwachting groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 5.1% van 2022 tot 2028. Een warenhuis biedt aan om alle benodigde goederen onder één dak te verkopen en de klanten hoeven niet van de ene winkel naar de andere te gaan om producten te kopen. Deze factor biedt klanten veel gemak en bespaart hen ook tijd en energie, waardoor de algehele marktgroei wordt gestimuleerd.

Warenhuizen komen door de coronapandemie uit een moeilijke periode. In het begin moesten veel bedrijven winkels voor onbepaalde tijd sluiten. Van februari tot april 2020 zagen warenhuizen de omzet met 45% dalen, terwijl kleding- en accessoirewinkels een daling van 89% zagen.

Onlangs hebben de stijgende inflatie, de versoepelde overheidsstimulansen en de opkomst van niet-fysieke winkelketens de vooruitzichten voor warenhuizen getemperd. Bovendien blijven retailers strijden tegen verstoringen van de toeleveringsketen die tijdens de pandemie zijn begonnen. Deze factoren, in combinatie met een afnemende vraag, hebben ertoe geleid dat retailers te veel voorraad aanhouden. Velen zijn begonnen met het aanbieden van grote kortingen op producten om de voorraadniveaus te verkleinen.

Veel warenhuizen zijn overgestapt van traditionele overdekte winkelcentra naar openluchtwinkelcentra. Openluchtwinkelcentra presteren de laatste tijd beter dan traditionele winkelcentra. Bovendien zijn overdekte winkelcentra niet meer de hubs die ze vroeger waren. Overdekte winkelcentra zijn verschoven om meer op entertainment gebaseerd te zijn om een ​​jonger publiek aan te trekken en weer populair te worden. Ondanks hun inspanningen blijft de leegstand stijgen. Bedrijven als Macy's en Kohl's hebben hun focus verlegd naar het openen van kleinere openluchtwinkels.

Over het algemeen staan ​​warenhuisketens voor een paar cruciale jaren. Bedrijven worden niet langer ondersteund door stimuleringsmaatregelen van de overheid en moeten manieren vinden om door een steeds moeilijker economisch klimaat te navigeren. Het aantrekken van nieuwe klanten zal cruciaal zijn. De sterke pogingen om af te stappen van traditionele overdekte winkelcentra en zullen de komende jaren waarschijnlijk doorgaan.

Detailhandelsvoorraden van warenhuizen beoordelen met AAII's A+ voorraadcijfers

Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een ​​objectief kader te hebben waarmee je bedrijven op dezelfde manier kunt vergelijken. Dit is de reden waarom AAII de A+ Stock Grades in het leven heeft geroepen, die bedrijven evalueren op basis van vijf factoren die onderzoek en real-world beleggingsresultaten aangeven om op de lange termijn marktconforme aandelen te identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstramingen (en verrassingen) en kwaliteit.

Aan de hand van de A+ Stock Grades van AAII geeft de volgende tabel een overzicht van de aantrekkelijkheid van drie winkelaandelen: GapGPS
, Kohl's en Macy's - op basis van hun grondbeginselen.

AAII's A+ Stock Grade-overzicht voor drie warenhuiswinkels

Wat de A + aandelencijfers onthullen

Kloof (GPS) is een gespecialiseerd kledingbedrijf dat kleding, accessoires en producten voor persoonlijke verzorging aanbiedt voor dames, heren en kinderen onder de merken Old Navy, Gap, Banana Republic en Athleta. Het bedrijf is een omnichannel-retailer, met verkoop aan klanten zowel in winkels als online, via eigen en franchisewinkels, websites van het bedrijf en derden. Het ontwerpt, ontwikkelt, verkoopt en verkoopt een reeks kleding-, schoenen- en accessoiresproducten met een mix van basics en modeartikelen. Het heeft eigen winkels in de VS, Canada, Japan, Italië, China, Taiwan en Mexico. Het heeft ook franchiseovereenkomsten met niet-gelieerde franchisenemers om zijn winkels in Azië, Europa, Latijns-Amerika, het Midden-Oosten en Afrika te exploiteren. Gap's omnichannel-services, waaronder ophalen aan de stoeprand, online kopen in de winkel, bestellen in de winkel, zoeken in de winkel en verzenden uit de winkel, zijn afgestemd op de hele collectie merken.

Het bedrijf heeft een Value Grade van A, gebaseerd op de Value Score van 7, die als diepe waarde wordt beschouwd. Lagere scores duiden op een aantrekkelijker aandeel voor waardebeleggers en dus op een hoger cijfer.

De Value Score-ranglijst van Gap is gebaseerd op verschillende traditionele waarderingsmaatstaven. Het bedrijf heeft een 9 voor aandeelhoudersrendement, 6 voor de prijs-naar-verkoop verhouding en 48 voor de prijs-to-book ratio (onthoud, hoe lager de score, hoe beter voor waarde). Het bedrijf heeft een aandeelhoudersrendement van 7.2%, een koers-omzetverhouding van 0.24 en een prijs-boekwaardeverhouding van 1.61.

De Waardegraad is de percentielrangschikking van het gemiddelde van de percentielrangschikkingen van de hierboven genoemde waarderingsmaatstaven, samen met de prijs-naar-vrije-cashflow ratio en de verhouding tussen ondernemingswaarde en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Ebitda).

Herzieningen van winstramingen bieden een indicatie van hoe analisten de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf zien. Gap heeft bijvoorbeeld een winstschattingsrevisies van D, die negatief is. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusraming voor het huidige fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

Gap rapporteerde een negatieve winstverrassing voor het eerste kwartaal van 2022 van 238.5%, en in het voorgaande kwartaal een positieve winstverrassing van 85.8%. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het tweede kwartaal van 2022 gestegen van een verlies van $0.032 naar een verlies van $0.054 per aandeel als gevolg van 15 neerwaartse herzieningen. In de afgelopen drie maanden is de consensusverwachting voor de winst voor het volledige jaar 2022 met 58.7% gedaald van $ 0.046 naar $ 0.019 per aandeel op basis van 15 neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een kwaliteitsgraad van B, gebaseerd op de kwaliteitsscore van 71. Gap heeft een score van 87 voor verandering in totale verplichtingen naar activa, 85 voor bruto-inkomen naar activa en 83 voor terugkoopopbrengst. De onderneming heeft een verandering in de totale passiva naar activa van - 8.1%, bruto-inkomsten naar activa van 49.8% en een terugkooprendement van 1.6%. De hoge scores worden deels gecompenseerd door een laag rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) van 0.6% en een laag rendement op activa (ROA) van negatief 0.6%. Bovendien heeft Gap een groeicijfer van F op basis van een slechte kwartaal-op-jaar winstgroei van negatief 201.5% en een kwartaal-op-jaar groei van de operationele kasstroom van negatief 206.5%.

Kohl's (KSS) is een exploitant van warenhuizen. Het bedrijf exploiteert ongeveer 1,165 winkels en www.Kohls.com. De winkels en website van Kohl verkopen kleding, schoenen, accessoires, schoonheidsproducten en huishoudproducten van particuliere en nationale merken. De Kohl's-winkels hebben een merchandise-assortiment met verschillen die te wijten zijn aan lokale voorkeuren, winkelomvang en Sephora. De website van het bedrijf bevat zowel merchandise die in de winkels verkrijgbaar is als merchandise die alleen online verkrijgbaar is. De merchandise-mix omvat zowel nationale merken als huismerken die verkrijgbaar zijn bij Kohl's. Haar privéportfolio omvat verschillende merken, zoals Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO en Sonoma Goods for Life, en merken die worden ontwikkeld en op de markt worden gebracht via overeenkomsten met nationale merken, zoals Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West en Simply Vera Wang.

Kohl's heeft een Momentum Grade van F, gebaseerd op zijn Momentum Score van 20. Dit betekent dat het slecht scoort in termen van zijn gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een bovengemiddelde relatieve prijssterkte van 5.8% negatief in het op één na meest recente kwartaal, 3.8% in het op twee na meest recente kwartaal en 2.1% in het op drie na meest recente kwartaal, gecompenseerd door een ondergemiddelde relatieve prijssterkte van 37.4% negatief in de meest recente kwartaal. De scores zijn 8, 44, 79 en 65 opeenvolgend van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve sterkte voor vier kwartalen is negatief 14.9%, wat zich vertaalt naar een score van 20. De gewogen relatieve sterkte-rang voor vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen, met de meest recente prijsverandering per kwartaal gegeven een gewicht van 40% en elk van de drie voorgaande kwartalen een gewicht van 20%.

Een aandeel van hogere kwaliteit heeft eigenschappen die verband houden met opwaarts potentieel en een verminderd neerwaarts risico. Backtesting van de Quality Grade toont aan dat aandelen met hogere cijfers gemiddeld beter presteerden dan aandelen met lagere cijfers in de periode van 1998 tot 2019.

Kohl's heeft een Quality Grade A met een score van 90. De A+ Quality Grade is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa, rendement op geïnvesteerd kapitaal, brutowinst op activa, terugkoopopbrengst, verandering in totale passiva naar activa, overlopende activa, Z double prime faillissementsrisico (Z) score en F-score. De score is variabel, wat betekent dat het alle acht maten kan beschouwen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een ​​kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-nul) maatstaf hebben en een overeenkomstige rangorde voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatregelen.

Het bedrijf scoort sterk wat betreft de F-score en het terugkooprendement. Kohl's heeft een F-score van 7 en een terugkooprendement van 17.5%. De sectormediane F-score en het terugkooprendement zijn respectievelijk 4 en negatief 0.3%. De F-score is een getal tussen nul en negen dat de sterkte van de financiële positie van een bedrijf beoordeelt. Het houdt rekening met de winstgevendheid, hefboomwerking, liquiditeit en operationele efficiëntie van een bedrijf. Kohl's scoort echter slecht op het gebied van rendement op geïnvesteerd kapitaal, namelijk in het 28e percentiel.

Het bedrijf heeft een Value Grade van A, gebaseerd op de Value Score van 2, die zich in het diepe waardebereik bevindt. Dit is afgeleid van een zeer lage prijs-tot-omzetverhouding van 0.22 en een hoog aandeelhoudersrendement van 23.6%, terwijl het mediane aandeelhoudersrendement van de sector 0.0% is. Bovendien heeft Kohl's een groeigraad van D op basis van een zwakke groei van de operationele kasstroom op kwartaalbasis van 265.5% op jaarbasis en een zwakke omzetgroei over vijf jaar van 0.3% negatief.

Macy's (M) is een omnichannel retailbedrijf dat winkels, websites en mobiele applicaties exploiteert onder drie merken: Macy's, Bloomingdale's en Bluemercury. Het bedrijf verkoopt een scala aan merchandise, waaronder kleding en accessoires (heren-, dames- en kinderen), cosmetica, woninginrichting en andere consumptiegoederen. Haar dochterondernemingen bieden verschillende ondersteunende functies aan haar retailactiviteiten. Haar bankdochteronderneming, FDS Bank, biedt incasso-, klantenservice- en kredietmarketingdiensten met betrekking tot alle creditcardrekeningen die eigendom zijn van Department Stores National Bank, een dochteronderneming van Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., een volledige dochteronderneming van het bedrijf levert operationele elektronische gegevensverwerking en managementinformatiediensten. Haar dochterondernemingen Macy's Merchandising Group Inc. en Macy's Merchandising Group International LLC houden zich bezig met het ontwerp en de ontwikkeling van Macy's huismerkmerken en bepaalde gelicentieerde merken.

Macy's heeft een kwaliteitsklasse A met een score van 99. Het bedrijf scoort sterk wat betreft het terugkooprendement, de verandering in de totale verplichtingen aan activa en de F-score. Macy's heeft een terugkooprendement van 9.0%, een verandering in de totale verplichtingen aan activa van -10.1% en een F-score van 8. De gemiddelde verandering in de sector van de totale verplichtingen aan activa is 2.4%, aanzienlijk slechter dan Macy's. Macy's scoort boven de sectormediaan voor alle andere kwaliteitsstatistieken.

Macy's heeft een Momentum Grade B, gebaseerd op een Momentum Score van 70. Dit betekent dat het bovengemiddeld is in termen van zijn gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een relatieve prijssterkte van negatief 15.3% in het meest recente kwartaal, negatief 3.3% in het op een na meest recente kwartaal, negatief 15.3% in het op twee na meest recente kwartaal en 56.1% in het vierde kwartaal. meest recente kwartaal. De scores zijn 25, 49, 42 en 97 opeenvolgend van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve prijssterkte voor vier kwartalen is 1.4%, wat zich vertaalt naar een score van 70.

Macy's rapporteerde een positieve winstverrassing voor het eerste kwartaal van 2022 van 31.1%, en in het voorgaande kwartaal een positieve winstverrassing van 22.8%. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het tweede kwartaal van 2022 gedaald van $ 0.876 naar $ 0.862 per aandeel als gevolg van vier neerwaartse herzieningen. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het volledige jaar 2022 met 2.0% gedaald van $ 4.642 naar $ 4.550 per aandeel, gebaseerd op één opwaartse en zes neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van A, gebaseerd op de Value Score van 2, die als diepe waarde wordt beschouwd. Dit is afgeleid van een zeer lage koers-omzetverhouding van 0.22 en een lage koers-winstverhouding van 3.8, die respectievelijk in het vijfde en zesde percentiel staan. Macy's heeft een groeicijfer van C op basis van een score van 53. Het bedrijf heeft een sterke winstgroei op kwartaalbasis van 204.1% op jaarbasis. Dit wordt echter gecompenseerd door een lage omzetgroei over vijf jaar van negatief 0.4%.

____

De aandelen die voldoen aan de criteria van de aanpak vertegenwoordigen geen aanbevolen” of “koop” lijst. Het is belangrijk om due diligence uit te voeren.

Als u een voorsprong wilt in deze volatiliteit van de markt, lid worden van AAII.