Moet u doelaandelen kopen? Ja, de problemen zullen niet eeuwig duren.

Target werd gedwongen om zijn begeleiding af te snijden, niet één, maar twee keer, en een recente inkomsten mis toegevoegd aan de pijn. Bovendien geven shoppers - die niet langer met contant geld worden overspoeld en onder druk staan ​​door stijgende prijzen - minder uit aan spullen en meer aan voedsel, een gebied waar Target de schaal mist van concurrenten zoals

Walmart

(WMT).

Maar met een daling van de aandelen van Target met 29% in 2022, vergeleken met de

S&P 500
18% daling van de index, wordt veel van het slechte nieuws al weerspiegeld in de prijs van Target-aandelen. Tegelijkertijd is er nog steeds veel leuks aan de grote retailer, van zijn groeiend marktaandeel tot zijn steeds groter wordende dividend.

Ja, het is van kwaad tot erger gegaan, aangezien Target op agressieve wijze overstocked koopwaar afprijst, maar nu zien de aandelen eruit als een koopje - maar een koopje, het moet worden gewaarschuwd, het meest geschikt voor beleggers die zich op hun gemak voelen met een hobbelige weg naar verlossing.

De fiscale resultaten van het tweede kwartaal van Target, die op 17 augustus bekend werden gemaakt, waren teleurstellend. Het bedrijf rapporteerde een winst van 39 cent per aandeel en miste voorspellingen van 72 cent, maar de grotere teleurstelling was misschien dat het niet slechter was. Veel beleggers "denken [dat Target] een kans heeft gemist om een ​​lagere lat opnieuw in te stellen", zegt UBS-analist Michael Lasser, en in plaats daarvan zullen ze in de nabije toekomst de begeleiding opnieuw moeten verlagen. Analisten verwachten dat het dit jaar $ 8.16 zal verdienen, tegen $ 13.56 in fiscaal 2021.

De resultaten van Target waren slecht genoeg om zelfs enkele langetermijnbeleggers in zijn aandelen een beetje nerveus te maken.

Longtime Target-eigenaar Bill Smead, chief investment officer van Smead Capital Management, noemt de in Minneapolis gevestigde retailer een "prachtig bedrijf met een net zo plakkerig klantenbestand als er is." Hij ziet het in "de goede plek" voor de miljoenen millennials die nieuwe huishoudens en gezinnen vormen. Toch denkt hij dat het zinvol is om Target te kopen bij eventuele dips die het van een recente $ 165 terugsturen naar een bereik rond de $ 140 en $ 150, en stapsgewijs vanaf daar, afhankelijk van de tijdshorizon en risicotolerantie van een belegger.

Iedereen zou graag willen wachten op een betere prijs, maar die komen niet altijd vanzelf. En hoewel het aandeel verder zou kunnen dalen, is het misschien de beste keuze om het nu te kopen.

"Ik denk dat je de bodem van het aandeel al hebt gezien, en over 12 maanden denk ik dat je een betere kans hebt dat dit 20% stijgt dan nog eens 20%", zegt Max Wasserman, oprichter van Miramar Capital, dat onlangs aan zijn Target-holdings toevoegde. Hij denkt dat de aandelen volgend jaar weer boven de $200 kunnen staan: “Dat is geen gewaagde beslissing. Het is groeiende winst en het dividend is geweldig.” Het aandeel levert 2.6% op.

Wasserman heeft gelijk over de verdiensten. Zelfs voor $ 8.16 verdient Target nog steeds bijna $ 2 per aandeel meer dan in 2019, voordat Covid toesloeg. Bovendien vestigen de verkopen van de retailer records, is het dividend gestegen en zijn de rendementen op eigen vermogen en activa - die vorig jaar stegen tot respectievelijk 50.9% en 13.2% - aanzienlijk hoger dan in de prepandemische periode.

Het marktaandeel van Target groeide alleen al in 9 met $ 2020 miljard, en met de nog steeds positieve trend in het winkelverkeer en de verwachte omzetgroei van 3.5% jaar op jaar, tot een record van $ 110 miljard in fiscaal 2022, blijft Target de concurrentie overtreffen, ook in tijden van recessie -resistente categorieën, zoals eten en drinken en benodigdheden en schoonheid, waarvan de omzet in het eerste kwartaal beide met dubbele cijfers steeg.

En hoewel de consensusramingen voor dit en volgend jaar de afgelopen maanden aanzienlijk zijn gedaald, verwachten analisten nog steeds dat de winst per aandeel in het fiscale jaar 45, dat eindigt in januari 2023, met meer dan 2024% zal herstellen van de dieptepunten van dit jaar tot $ 11.97. Dat zou het op één na meest winstgevende fiscale jaar ooit zijn voor Target, na alleen fiscaal 2021, waarin het $ 13.56 verdiende.

Natuurlijk, met zorgen over een vertragende economie en aanhoudend hoge inflatie, zijn beleggers er niet zeker van dat die schattingen niet verder zullen dalen.

Hun angst is misschien overdreven.

Wells Fargo-analist Edward Kelly, die: onlangs geüpgraded doel naar Overweight van Equal Weight, is van mening dat de verwachtingen voor de winst van volgend jaar onder buy-side-analisten ongeveer $ 11 zijn, zelfs onder het verkoopgemiddelde van bijna $ 12. Kelly denkt echter dat Target in fiscaal 12.70 $ 2023 boven de consensus kan verdienen, en hij stelt dat de margeproblemen van dit jaar tijdelijk zijn. "Target heeft veerkracht getoond in milde recessies van de consument", schrijft hij. "Het management neemt de juiste beslissingen om de uitdagingen in de detailhandel aan te pakken", waardoor zijn vertrouwen in het "herstelpotentieel" van Target wordt vergroot. Zijn koersdoel van $ 195 ligt 18% boven het slot van vrijdag van $ 164.60.

Maar zelfs bij de consensus zien Target-aandelen er goedkoop uit, of in ieder geval goedkoper dan die van zijn naaste concurrenten. Op dit moment worden ze verhandeld tegen 14.4 keer de verwachte toekomstige inkomsten over 12 maanden. Dat is lager dan de S&P 500's geprojecteerd 16.8 keer en Target's eigen 10-jaars gemiddelde van 15.9 keer. Target verandert ook van eigenaar met een korting van 33% ten opzichte van Walmart's 21.4 keer, terwijl de korting in het verleden 15% was.

Hoewel Walmart zijn eigen problemen heeft gehad, heeft het grotere aantal supermarktverkopen ertoe bijgedragen dat het beter is geïsoleerd van de voorraadproblemen waarmee beide bedrijven te maken hebben gehad, en heeft het de economische neergang in het verleden goed doorstaan. Op een gegeven moment zal de trend omkeren en zou Target eruit kunnen zien als de aantrekkelijkste van de twee.

De misstappen van Target zullen niet eeuwig duren. Het is tijd om de aandelen aan uw winkelwagen toe te voegen.

Schrijven aan Teresa Rivas bij [e-mail beveiligd]