Moet u de Australische dollar kopen of verkopen voorafgaand aan de monetaire-beleidsbeslissing van de RBA?

De komende maand staat bol van belangrijke economische gebeurtenissen en monetairbeleidsbeslissingen van centrale banken die de financiële markten zullen bewegen. Een daarvan is het besluit van de Reserve Bank of Australia (RBA) dat op dinsdag 5 juli wordt verwacht.

De RBA was een van de eerste centrale banken die de rente, of de doelstelling voor de contante rente, verhoogde als reactie op de stijgende inflatie. Toch doet het dat in een tempo dat niet past bij de stijging van de rente in de Verenigde Staten.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Als zodanig is de doelstelling voor de contante rente voorafgaand aan de beslissing van dinsdag 0.85%, en de marktdeelnemers verwachten ofwel een renteverhoging van 25 bp of een renteverhoging van 50 bp. Maar het vooroordeel is dat de RBA de meest agressieve optie zal kiezen en de doelstelling voor de contante rente met 50 bp zal verhogen tot 1.35%.

Australische inflatie is veel hoger dan de doelstelling van de RBA

Volgens de RBA is een passende doelstelling voor het monetaire beleid om in de loop van de tijd een inflatiepercentage van 2 tot 3% te bereiken. Een dergelijk inflatiepercentage geeft de centrale bank voldoende ruimte om te reageren in een economische neergang en voedt ook een gestage economische groei in expansieve tijden.

Maar de inflatie is nu hoger dan 5% in Australië.

Hoewel niet zo hoog als in de Verenigde Staten (8.5%) of in de eurozone (8.6%), ligt de Australische inflatie ruim boven het doel van de RBA. Daarom reageerde de centrale bank door de rente te verhogen, en ze zal dit blijven doen totdat de inflatie afkoelt.

AUD blijft zwak ten opzichte van de Amerikaanse dollar

Het renteverschil is een van de belangrijkste aanjagers van de bewegingen van een wisselkoers. De wisselkoers weerspiegelt de waarde van de ene valuta in termen van een andere, en door simpelweg de rentetarieven van de twee valuta's te vergelijken, kan men een weloverwogen gok vormen over de voorkeuren van beleggers.

Het is dan ook geen verrassing dat de AUD/USD-wisselkoers in 2022 daalde. Terwijl de RBA de rente verhoogde, verhoogde de Fed nog wat. Zelfs als de RBA de contante rente dinsdag met nog eens 50 bp verhoogt, zal de contante rente onder het huidige niveau van 1.5% van de Fed blijven.

Bovendien verwacht de markt in juli nog een renteverhoging van 75 bp van de Fed. Nu het renteverschil naar verwachting groter wordt, zou de druk op de AUD/USD-wisselkoers dus moeten aanhouden.

Vanuit technisch perspectief handelt de AUD/USD onder het cruciale 0.70-niveau. Terwijl hieronder, zullen eventuele bounces waarschijnlijk worden opgevangen met meer verkopen.

Andere AUD-paren kunnen interessant lijken voor handelaren vanuit een renteverschilperspectief. Het EUR/AUD-paar kan bijvoorbeeld een deel van zijn recente kracht inleveren naarmate het verschil tussen de rentetarieven in Australië en het eurogebied ook groter wordt.

Al met al was de RBA de eerste centrale bank die haar monetairbeleidsbesluit in juli aankondigde. Alvorens gevolg te geven aan de aankondigingen van de RBA, dienen traders elke beslissing te interpreteren in het licht van wat de andere, belangrijker, centrale banken in juli zullen doen. Om precies te zijn, in juli is het belangrijker wat de Fed en de Europese Centrale Bank zullen doen dan wat de RBA dinsdag doet.