Minder dan een week vanaf vandaag – dinsdag 1 maart, na sluiting van de handel – start fintech SoFi-technologieën (SOFI) zal zijn financiële resultaten voor het vierde kwartaal van 4 rapporteren. Gisteren pauzeerde Jefferies-analist John Hecht om investeerders een snelle update te geven vóór het hoofdevenement.
“Kredietmigratie, onzekerheid op het gebied van regelgeving en concurrentiedynamiek hebben het verhaal voor de fintech-industrie bepaald”, waarschuwt Hecht, zelfs nu beleggers zich zorgen maken over de dure waarderingen en hoge omzetmultiples die in de fintech-industrie gangbaar zijn. Groei “Aandelen staan onder enorme druk”, zegt Hecht (voor het geval je het nog niet gemerkt hebt). Vooral de gemiddelde bedrijfswaarde/opbrengstenverhouding van fintech-aandelen is sinds medio '50 met bijna 21% gedaald.
SoFi-aandelen zijn ook niet immuun voor deze trend. Sinds 1 juni 2021 zijn de aandelen van SoFi met ongeveer 44% gedaald. Hoe dan ook, Hecht heeft hoge verwachtingen van de aandelen van SoFi in het vierde kwartaalrapport, nu het Amerikaanse Office of the Comptroller of the Monet en de Federal Reserve vorige week allebei de aanvraag van het bedrijf hebben goedgekeurd om een bankholding te worden.
“SoFi is uniek als neo-digitaal bankplatform omdat het nu over een federaal bankcharter beschikt, merkt Hecht op, en noemt deze ontwikkeling zowel “een duidelijke katalysator als” ook een bewijs van “het vertrouwen van de OCC en de Federal Reserve in de kredietverlening van SoFi. model." Toch mijmert de analist hardop over ‘hoe het bedrijf van plan is te groeien en de bank strategisch te exploiteren’ – en hoeveel dat gaat kosten?
Hecht herinnert beleggers eraan dat de overname door SoFi van Golden Pacific Bancorp (waardoor SoFi de licentie van de bank zou erven) “naar verwachting in februari zal worden afgerond” en dat, zodra dit gebeurt, SoFi “750 miljoen dollar aan kapitaal in [Golden Pacific] zal injecteren om een nationale, digitale bank uitbouwen met gediversifieerde consumentendiensten.”
Hecht voorspelt dat deze fusie “de flexibiliteit binnen het bedrijfsmodel van SoFi zal verbeteren, vooral binnen het kredietsegment.” Tegelijkertijd merkt Hecht op dat SoFi al “de nadruk legde op investeringen in het bedrijf om de groei te ondersteunen, wat de uitbreiding van de EBITDA-marge zal vertragen.” Het uitgeven van nog eens $750 miljoen om de activiteiten van Golden Pacific nieuw leven in te blazen zal waarschijnlijk nog meer op de winstmarges drukken.
Toch ligt dit allemaal in de toekomst op de lange termijn. In de meer nabije toekomst (volgende week) vertelt Hecht aan investeerders dat ze mogen verwachten dat SoFi een omzetgroei van ongeveer 61% zal rapporteren voor het vierde kwartaal – $4 miljoen aan “aangepaste netto-inkomsten.” Ook het aantal nieuwe leningen zal waarschijnlijk snel toenemen. Hecht voorspelt een groei van 275% op jaarbasis tot 66 miljard dollar, aangevoerd door de groei van de persoonlijke leningen, die jaar op jaar ruimschoots zou kunnen verdrievoudigen; en woningkredieten, die naar verwachting met 3.7% zullen stijgen – maar gecompenseerd worden door een afnemende productie van studieleningen, die naar verwachting met 39% zullen dalen. En het “lidmaatschap” van SoFi zal het snelst groeien: een stijging van 3.5% jaar op jaar tot 75 miljoen klanten.
Wat de winst betreft, heeft Hecht helaas niet veel hoop – tenminste voor de GAAP-inkomsten. Integendeel, hij voorspelt dat SoFi in het vierde kwartaal van 120.7 een nettoverlies van $4 miljoen zal lijden, 2021% erger dan vorig jaar, zelfs als de “aangepaste” winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie positief wordt op $41 miljoen.
Toch kent Hecht, op basis van zijn inschatting van de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf, SoFi een koopadvies toe, samen met een koersdoel van $20. Het cijfer impliceert dat aandelen over een jaar ~60% hoger gewaardeerd zullen worden. (Om het trackrecord van Hecht te bekijken, klik hier)
Over het geheel genomen heeft dit fintech-aandeel onlangs in totaal 10 beoordelingen van analisten opgeleverd, waaronder 7 aankopen en 3 vasthouden voor een gematigde koop-consensusbeoordeling van de straat. SoFi-aandelen zijn geprijsd op $12.58 en hebben een gemiddeld koersdoel van $20.80, wat het aandeel een stijging van 65% geeft over een periode van één jaar. (Zie SOFI-aandelenvoorspelling op TipRanks)
Om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen, gaat u naar TipRanks 'Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html