Wat kan een aandeel razendsnel doen stijgen? In 2021 zagen we een aantal aandelen echt duizelingwekkende sprongen maken, waarbij ze op opeenvolgende dagen in prijs verdubbelden. Er zijn verschillende factoren die hebben bijgedragen aan deze gigantische bewegingen, maar een daarvan is zeker de klassieke shortsqueeze.
X
Hoewel er een aantal nieuwe factoren in het spel zijn op de huidige markten, bestaat de short squeeze al net zo lang als het shorten op aandelen.
Wat is een korte kneep
Hier is hoe de shortsqueeze werkt. Als handelaren denken dat de prijs van een aandeel lager wordt, kunnen ze: kort de voorraad. Ze lenen aandelen en verkopen ze met de bedoeling ze tegen lagere prijzen terug te kopen.
Dit wordt veelal gedaan door institutionele beleggers, zoals hedgefondsen, gezien de risico's en de vereiste marge.
En er zijn grote risico's. Aandelen kunnen theoretisch oneindig stijgen. dus een handelaar die kort is theoretisch oneindige verliezen kunnen lijden.
Sommige aandelen trekken zeer hoge korte rente, wat kan worden gezien als het aantal aandelen dat short is verkocht als een percentage van de float, of hoeveel aandelen zijn uitgegeven die beschikbaar zijn voor handel.
Het probleem ontstaat als de aandelenkoersen snel beginnen te stijgen. Degenen die short zijn in het aandeel, zullen waarschijnlijk een margestorting ontvangen. Ze moeten ofwel meer geld inleggen om hun positie veilig te stellen of hun posities sluiten.
Als ze ervoor kiezen om - of worden gedwongen - hun positie te sluiten, kopen ze de aandelen om te sluiten. Dit kan de prijs omhoog duwen en andere shortsellers dwingen hetzelfde te doen. Dit creëert een versterkende lus van kopen en het opdrijven van de prijs. Dit is de shortsqueeze, aangezien die short uit de markt wordt "geperst".
Short Squeeze-aandelen: GME
Dit is zeker een onderdeel van wat er gebeurde in GameStop (GME) voorraad. In augustus 2020 handelde het GME-aandeel voor ongeveer 4.
De aandelen klommen gestaag om 2020 af te sluiten met iets minder dan 20, dankzij een aantal grote investeerders die belangen in het bedrijf namen. Dit trok de short sellers aan, met name enkele grote hedgefondsen. Toen, op 13 januari 2021, sprong het aandeel naar een hoogtepunt van bijna 40 op een enorm volume.
Dat was zeker het begin van de shortsqueeze. Dat niveau van 40 hield ongeveer een week stand. Op 22 januari sprong het aandeel opnieuw en handelde het boven de 70 op de grootste volumedag tot dan toe.
De volgende dag bereikte het aandeel een hoogtepunt van bijna 160 met vergelijkbare actie de volgende dag. Op 27 januari verdubbelde de voorraad opnieuw en kwam uit op 380. De high van 28 januari was 483.
Hoewel short squeezes niets nieuws is, is deze actie ongekend. De actie is zeker deels aandelenaankopen door de Reddit-groep wallstreetbets.
En hoewel velen juichten dat de kleine detailhandelaren de grote institutionele shorts in elkaar sloegen, is het vrij duidelijk dat andere instellingen ook bij deze aankoop betrokken waren. Er zijn verhalen verschenen over de winst van Michael Burry op GME-aandelen en Elon Musk twitterde erover.
Hedgefondsverliezen
Er waren enkele grote verliezen in deze squeeze.
Met name twee fondsen werden zwaar getroffen. Citron Research en Melvin Capital hebben naar verluidt enorme verliezen geleden.
De shortsqueeze is meestal iets dat door het ene hedgefonds aan het andere wordt toegebracht.
Dit is echt de eerste keer dat we een dergelijke handel zien op gang gebracht door een groep detailhandelaren.
Handel in opties is ook een grote factor
Een ander deel van de plot van dit verhaal is het feit dat veel van de handel in GME en andere namen zoals AMC Entertainment (AMC) en BlackBerry (BB) vond eigenlijk plaats in de opties markt.
Bullish call-aankopen in plaats van het kopen van het aandeel is hier aantrekkelijk vanwege de hefboomwerking die het biedt en het feit dat het risico beperkt is.
Calls zijn contracten die het recht geven om de onderliggende aandelen te kopen tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) tot de vervaldatum. Het meeste dat verloren kan gaan, is de premie die voor de oproepen wordt betaald.
Het kopen van calls vereist veel minder kapitaal, dus grotere posities kunnen worden ingenomen door kleine handelaren.
Dit draagt juist bij aan het short-squeeze-effect.
Wanneer detailhandelaren oproepen kopen, zijn het de marktmakers die ze verkopen.
De marktmakers willen niet het risico lopen om short te gaan, dus doen ze iets dat deltahedging wordt genoemd.
Wat is Delta Hedging, en waarom het belangrijk is in een korte tijdspanne?
Delta hedging vereist dat de market makers aandelen kopen. En vanwege de aard van calls, moeten de marktmakers, wanneer de prijs van de onderliggende aandelen stijgt, meer aandelen kopen om afgedekt te blijven.
We zouden dit de calloptie-squeeze kunnen noemen.
Het probleem is dat deze bewegingen niet gebaseerd zijn op fundamentele veranderingen in de aandelen.
Er is niet veel veranderd voor GME-aandelen sinds het een aandeel van $ 4 was, en zeker niet sinds het een aandeel van $ 16 was.
Makelaarskantoren maken zich grote zorgen over de volatiliteit van deze bewegingen, omdat ze weten dat ze verliezen kunnen lijden als klanten hun posities niet kunnen afdekken. Ze begonnen de posities te beperken die in sommige van deze namen kunnen worden ingenomen.
Dat nieuws kwam op 28 januari 2021, toen de GameStop-aandelenkoers varieerde van meer dan 500 tot minder dan 115.
Dit is een transactie waar u op wilde letten. Hoewel sommige hedgefondsen werden gekwetst en sommige detailhandelaren fortuinen maakten - althans op papier - kan dit nog steeds slecht aflopen.
Het helium dat deze voorraden in stand houdt, zou niet eeuwig duren.
Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op 12 oktober 2021 en is bijgewerkt.
U WILT OOK GRAAG:
Inside Investor's Corner: 3 tips voor het verhandelen van biotech-aandelen
Kijk IBD Live! Leer hoe u de beste aandelen koopt en verkoopt met CAN SLIM Pro's
Bron: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo