Shell onderzocht het verlaten van Europa en verhuizen naar de VS

De topmanagers van Shell onderzochten de verhuizing van het Engels-Nederlandse energieconcern naar de VS in een voorstel dat de City of London een mokerslag dreigde te bezorgen.

Wael Sawan, de nieuwe CEO van de olie- en gasgroep, behoorde tot een groep topmanagers die in 2021 de voordelen bespraken van het verplaatsen van de beursnotering en het hoofdkantoor van het bedrijf naar de VS, volgens mensen die bekend waren met de gesprekken.

Het executive team, waar Sawan toezicht hield op olie, gas en duurzame energie voordat hij dit jaar naar de topbaan ging, besloot uiteindelijk om Nederland te verlaten, maar zijn basis en beursnotering in Londen te consolideren.

“Tijdens formele besprekingen over de verhuizing van het hoofdkantoor pleitte Wael niet voor een verhuizing naar de VS.” Shell vertelde het Financieele Dagblad.

Shell is het grootste bedrijf van het VK, met een marktkapitalisatie van £ 176 miljard en een omzet van £ 316 miljard. Het verlies aan de VS zou de angst voor de status van Londen als financieel centrum doen kristalliseren, met een gebrek aan nieuwe noteringen en een reeks overnames die de Britse aandelenmarkten zouden kunnen uithollen.

Hoewel het idee van de VS uiteindelijk werd verworpen, blijft de motivatie die tot de mogelijke verhuizing heeft geleid: Sawan maakt zich zorgen over de gapende waarderingskloof tussen Shell en in de VS genoteerde rivalen ExxonMobil en Chevron.

Op de Amerikaanse markt, Exxon en Chevron worden gewaardeerd op ongeveer zes keer hun cashflow, vergeleken met ongeveer drie keer voor Shell.

Sinds zijn promotie tot chief executive in januari heeft Sawan - die deze maand investeerders ontmoette in New York - een team van leidinggevenden aangesteld om delen van Shell's activiteiten te herzien, om Amerikaanse investeerders terug te winnen, volgens mensen die bekend zijn met zijn plannen.

Aanpassingen kunnen onder meer zijn het laten vallen van de toezegging van voormalig Shell-baas Ben van Beurden om de olieproductie van het bedrijf vanaf 1 met 2-2019 procent per jaar te laten dalen als onderdeel van het plan om de uitstoot te verminderen, zeiden de mensen.

Sawan en andere Shell-managers zouden onder de indruk zijn geweest van de stijging van 10 procent in de aandelen van de Britse rivaal BP deze maand, nadat het de sector met verstomming had geslagen door zijn plannen om te bezuinigen terug te draaien. olie en gas productie met 40 procent in 2030.

Gevraagd tijdens een recent telefoongesprek met investeerders over Shell's toezegging om de olieproductie te verminderen, zei Sawan dat de "levensduur" van de stroomopwaartse olie- en gasactiviteiten van de groep "een kernonderdeel van onze focus" was.

Shell zei dat het zich blijft inzetten voor de energietransitiestrategie en voegde eraan toe dat het investeerders in juni op de hoogte zou houden.

De strategiediscussies bij Shell komen op het moment dat energiebedrijven worstelen met hoe ze het rendement tijdens de energietransitie kunnen maximaliseren, nadat de onrust veroorzaakt door de Russische aanval op Oekraïne de angst voor energiezekerheid deed herleven en recordwinsten voor de industrie opleverde.

In de afgelopen drie jaar hebben Shell en andere Europese oliemaatschappijen toegezegd hun activiteiten te herzien om de uitstoot te verminderen, maar ze hadden moeite om investeerders ervan te overtuigen dat ze een aantrekkelijk rendement kunnen halen uit hun koolstofarme investeringen.

Sawan heeft gezegd dat divisiehoofden de kosten van het runnen van hun bedrijf zullen moeten rechtvaardigen en de potentiële opbrengsten moeten verdedigen, volgens mensen die bekend zijn met de zaak.

"We zullen niet meer zo welwillend zijn als voorheen", zei een persoon die bekend was met Sawans benadering van investeringen in hernieuwbare energiebronnen.

In een recente interne memo kondigde hij organisatorische veranderingen aan die zullen leiden tot een vermindering van het aantal uitvoerende vice-presidenten die verantwoordelijk zijn voor de activiteiten op het gebied van hernieuwbare energie en energieoplossingen, volgens mensen met kennis van de plannen.

De mogelijkheid om opnieuw de nadruk te leggen op de productie van fossiele brandstoffen heeft geleid tot bezorgdheid bij het Europese personeel en tot vragen over hoe het bedrijf zou voldoen aan zijn verplichtingen om de uitstoot terug te dringen na een Baanbrekende uitspraak Nederlandse rechtbank tegen in 2021, zeiden Shell-medewerkers.

Maar elke verschuiving naar olie en gas zou door het Amerikaanse personeel worden begroet met "voorzichtig optimisme", zei een medewerker. Shell blijft een van de grootste producenten van het land en heeft onlangs een nieuw diepwaterplatform in de Golf van Mexico in gebruik genomen.

Oswald Clint, een Bernstein-analist, zei dat Amerikaanse investeerders "geweldig zijn door het hoge rendementspotentieel van olie-investeringen" en zouden het verwelkomen als het bedrijf de overgang naar hernieuwbare energie vertraagt. 'Je hebt het draaiboek van BP gezien. . . dus als hij dat commentaar een beetje terugtrekt, is het prediken tot de bekeerden.”