Covid Lockdown in Shanghai is een klap voor de Tesla-productiedoelen van Elon Musk

Tesla lijkt klaar voor een jaar van dramatische groei te midden van een stijgende vraag naar zijn elektrische voertuigen en de toevoeging van twee nieuwe fabrieken in Duitsland en Texas. Maar een langdurige sluiting van de enorme fabriek in Shanghai vanwege strikte lokale regels om de verspreiding van Covid-19 tegen te gaan, zet de vooruitzichten op korte termijn in de war.

Giga Shanghai, dat volgens lokale rapporten van 28 maart tot ongeveer 17 april zijn activiteiten stopzette, was in 2021 voor het eerst de belangrijkste productiebron van Tesla, waardoor 473,078 Model 3 sedans en Y hatchbacks vergeleken met 462,949 voertuigen in de fabriek van het bedrijf in Fremont, Californië. Op basis van een geschatte dagelijkse productie van 2,100 voertuigen in het eerste kwartaal, kan de sluiting door Covid hebben geleid tot een productieverlies van ongeveer 45,000 voertuigen, wat neerkomt op ten minste $ 2 miljard aan inkomsten. Tesla heeft geen commentaar gegeven op de sluiting, hoewel investeerders en analisten er woensdag over verwachten wanneer de autofabrikant, geleid door miljardair Elon Musk, de resultaten over het eerste kwartaal publiceert.

"Alle ogen" zullen gericht zijn op de "brute productieproblemen" van het bedrijf, zei Dan Ives, een aandelenanalist bij Wedbush, in een onderzoeksnota. Hij schat dat het bedrijf waarschijnlijk 50,000 productie-eenheden heeft verloren in Shanghai, dat nu "verreweg" Tesla's meest winstgevende faciliteit is. "Musk & Co. bevinden zich in een moeilijke positie, aangezien er zoveel variabelen zijn rond de 2Q China-productie die zeker zullen wegen op de vooruitzichten voor de rest van het jaar en daarom de afgelopen maand een duidelijke overhang op de aandelen hebben gehad."

Musk's EV-moloch heeft, net als alle andere autofabrikanten, al te kampen met verstoringen in de toeleveringsketen, met name een tekort aan halfgeleiders, en stijgende prijzen voor de grondstoffen die in de batterijen en andere componenten gaan die zijn voertuigen aandrijven. Zelfs als Tesla deze week de productie in Shanghai heeft hervat, is het niet duidelijk of het bedrijf 100% van zijn lokale personeelsbestand heeft teruggebracht en of het onderdelen en componenten met dezelfde snelheid ontvangt als vóór de huidige Covid-crisis. Het algemene doel van het bedrijf is om de omzet in de nabije toekomst met 50% per jaar te laten groeien.

Volgens berichten in de media worden Tesla en andere fabrikanten aangemoedigd om de productie opnieuw op te starten met behulp van een "closed-loop"-systeem waarin arbeiders in wezen in de fabriek wonen en niet naar huis terugkeren. "Mensen zullen op de grond moeten slapen in een aangewezen gebied en er zullen andere ruimtes worden toegewezen voor douchen, entertainment (beide nog af te ronden) en catering," Zei Bloomberg, daarbij verwijzend naar een memo dat Tesla aan werknemers heeft gestuurd.

De brede verstoring van de activiteiten voor alle productie in de regio, inclusief de onderdelenleveranciers van Tesla, maakt het onwaarschijnlijk dat het bedrijf de productie binnenkort weer in het eerdere tempo kan hervatten, zegt analist Michael Dunne.

"Voor Tesla, autofabrikanten in het algemeen en industrieën over de hele linie, is het gemakkelijker om hun eigen fabrieken aan de praat te krijgen en hun mensen weer aan het werk te krijgen", zegt Dunne, een oude specialist in de Chinese auto-industrie en wiens San Het in Diego gevestigde adviesbureau adviseert klanten op de EV- en Aziatische automarkten. "De echte grote en moeilijk te verwijderen obstakels blijven de leveranciers van die fabrieken."

De verschillende jurisdicties van China hebben bijvoorbeeld verschillende regels over wie en wat over de grenzen mag reizen, binnen provincies en tussen provincies, zei Dunne. “Dat wordt de puzzel om de komende dagen of weken uit te werken. Ik denk niet dat het een stilstand zal betekenen, maar het zal een stop-and-go-situatie zijn en constant toezicht houden. Dat is een zeer tijdrovend en arbeidsintensief proces.”

Het jaar leek zeker in een opwaartse spiraal te beginnen. Tesla zei deze maand dat het een recordaantal van 310,048 voertuigen heeft afgeleverd in het kwartaal dat eindigde op 31 maart, net nadat de sluiting van Shanghai begon. Het bouwde in die periode ook 305,407 voertuigen, een tandje lager dan het record van 305,840 eenheden ooit in het vierde kwartaal van 2021.

Het in Austin gevestigde bedrijf zou kunnen rapporteren dat het in het eerste kwartaal van het jaar $ 2.26 per aandeel heeft verdiend, exclusief enkele items, wanneer het resultaten bekendmaakt na het sluiten van de reguliere handel op woensdag, op basis van consensusschattingen. De omzet kan de hoogste $ 17.8 miljard ooit bereiken.

Strikte protocollen in de fabriek in Shanghai zullen waarschijnlijk tot ten minste 1 mei van kracht zijn, "maar het kan veranderen op basis van de lokale mandaten", zei analist Emmanuel Rosner van Deutsche Bank in een onderzoeksnota.

Het is niet helemaal duidelijk waarom Tesla geen advies heeft gegeven over de situatie in Shanghai voorafgaand aan de aankondiging van de resultaten. Keven Callahan, een woordvoerder van de Securities and Exchange Commission, weigerde commentaar te geven op de kwestie, maar verstrekte wel details over de soorten evenementen die leiden tot de verplichting van een beursgenoteerd bedrijf om aandeelhouders te waarschuwen.

"In de VS (in tegenstelling tot sommige andere landen) is er geen constante, 8-uurs openbaarmakingsplicht", zegt John Coffee, professor aan de Columbia University Law School. "Tenzij het bedrijf zijn aandelen koopt of verkoopt, hoeft het alleen materiële gebeurtenissen bekend te maken binnen de rapportagekaders van de SEC, die slechts twee werkdagen kunnen duren voor bepaalde supermateriële gebeurtenissen die moeten worden gerapporteerd op formulier XNUMX-K."

De opening van Giga Berlin en Giga Texas in de afgelopen weken biedt Tesla extra productiebronnen, hoewel geen van beide maanden op volle capaciteit zal draaien, noch zullen ze genieten van de lagere kosten voor arbeid en onderdelen die in China verkrijgbaar zijn.

Toch zei Adam Jonas, aandelenanalist van Morgan Stanley, in een onderzoeksnotitie dat “de kijk van de markt op Tesla's afhankelijkheid van China voor volume en winstgevendheid aan het veranderen is. Op de langere termijn blijven we investeerders aanmoedigen om de verwachtingen van Chinese blootstelling in Tesla's geografische voetafdruk op de lange termijn bij te stellen."

Tesla-aandelen stegen dinsdag ongeveer 2.4% tot $ 1,028.15 in de Nasdaq-handel.