Shanghai breekt uit als "concurrentievrees" en sterke dollardaling JD.com

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren van de ene op de andere dag gemengd en Hong Kong presteerde ondermaats door zwakte in internetaandelen.

Het is de moeite waard erop te wijzen dat de Hang Seng en Hang Seng Tech maandag +0.81% en +1.27% stegen, maar vandaag -1.71% en -3.56% daalden. Het artikel van de South China Morning Post dat JD.com 1.5 miljard dollar zal uitgeven om e-commerce-rivaal Pinduoduo tegen te gaan, deed internetaandelen naar het zuiden gaan vanwege concurrentievrees. Het artikel is geschreven op basis van inzichten van “twee mensen met kennis van zaken”. Het bedrijf bevindt zich in een rustige periode en kan dus niet reageren! Onthoud dat we de inkomsten van Baidu morgen krijgen, Alibaba en NetEase op donderdag.

Hong Kong's meest verhandelde vandaag, met de aandelenbeweging van gisteren tussen haakjes, waren Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan -4.12% (+1.11%) ondanks de aankondiging van een push in de Hong Kong-markt, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) en Kuiashou -6.26% (+1.33%). De echte boosdoener vandaag was niet het SCMP-artikel, maar de sterke Amerikaanse dollar, aangezien de Aziatische dollarindex met -0.32% daalde en de Chinese renminbi CNY -0.37%. Wereldwijd erkennen risicoactiva dat de Fed de renteverhoging serieus neemt.

Ja, er is enige winstneming na een grote stap in offshore China (HK en US China ADR's). Onshore China (Shanghai en Shenzhen) kon het niet schelen, want Shanghai en Shenzhen wonnen respectievelijk +0.49% en +0.19% na de grote beweging van maandag van +2.13% en +1.79%. Wat geeft? Beleggers in China concentreerden zich op de CSRC, terwijl de Chinese SEC zich concentreerde op het bieden van meer beleidsondersteuning aan noodlijdende vastgoedmakers via particuliere investeerders. De Chinese REIT-markt zal waarschijnlijk blijven aantrekken. We hebben ook de PBOC laten weten dat de Loan Prime Rates niet zijn verlaagd vanwege de recente grote liquiditeitsinjecties. Dit heeft ertoe geleid dat sommigen speculeren dat we in de niet zo verre toekomst een renteverlaging zullen zien.

Buitenlandse investeerders kochten $ 269 miljoen aan aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect na een gezonde $ 875 miljoen aan netto-aankopen gisteren. Tot nu toe hebben we bijna $ 21 miljard aan netto-aankopen gehad van buitenlandse investeerders in onshore China. De Shanghai Composite sloot op 3,306 boven het niveau van 3,300, maar brak ook uit de range van februari naar boven.

Willekeurige gedachte: wat als de Chinese minister van Buitenlandse Zaken tijdens een bezoek aan Rusland onderhandelt over een wapenstilstand in Oekraïne?

Een klant noemde onlangs het interview van podcaster Joe Rogan met Peter Zeihan, die een boek schreef met de vrolijke titel 'Het einde van de wereld is nog maar het begin'. Zoals de titel al aangeeft, heeft de auteur een pessimistische kijk op de toekomst, minder op de Verenigde Staten vanwege wereldwijde demografische, handels- en economische trends. Ik heb het boek niet volledig gelezen. Op de podcast had hij een aantal interessante inzichten over de Russische invasie van Oekraïne. Hij voorspelt de ineenstorting van China binnen de komende 10 jaar op basis van demografische gegevens, China's afhankelijkheid van buitenlands voedsel en olie, en de versnippering van de wereld in regionale handelszones.

Wat demografie betreft, denk ik dat we dit jaar aanzienlijk beleid zullen zien om dit probleem aan te pakken. De VS en het Midden-Oosten verkopen voedsel en olie aan China, dus waarom zouden ze stoppen? Wie gaat de leegte vullen? Regionale handelszones klinken mij erg inflatoir. Als dit proefschrift zou uitkomen, zou u zich grote zorgen moeten maken over de Amerikaanse economie en de aandelenmarkt vanwege de verwevenheid van onze economieën. Ik schrijf dit zoals de Australische mega-mijnbouwer BHP CEO van de ene op de andere dag verklaarde, ze zien "groene scheuten" in hun Chinese activiteiten en Walmart constateerde een stijging van de inkomsten van Walmart International omdat "Walmex, China en Canada voorop liepen".

Dit is mijn belangrijkste afwijkende mening: politici willen hun baan niet verliezen. Hoe verliezen politici hun baan? Er zijn verschillende boosdoeners zoals oorlogen, hongersnoden en tegenslagen, maar ook economische ineenstorting/recessies. Kun je een politieke leider bedenken die een economische ineenstorting/recessie heeft overleefd? Ik ook niet. Herbert Hoover: niet herkozen. Jaren 1970: veel presidenten voor één termijn. George HW Bush (41): recessie 1990 niet herkozen. Ook internationaal komt dit patroon voor. Aziatische tijgercrisis eind jaren negentig: regeringen stortten in of stemden weg. Dus ik zou nee zeggen, ik ben het niet eens met de stelling dat we globalisering en vrijhandel verscheuren, simpelweg omdat een wereldwijde economische ineenstorting zou plaatsvinden waarbij kiezers Washington DC de schuld zouden geven. Zeihan spreekt op een conferentie die ik over drie weken bijwoon en zal hem dat ook vragen.

De Hang Seng en Hang Seng Tech daalden -1.71% en -3.56% op volume -0.79% ten opzichte van gisteren, wat 88% is van het 1-jaarsgemiddelde. 141 aandelen stegen terwijl 336 aandelen daalden. De korte omzet van het hoofdbestuur steeg met +0.74%, wat 72% is van het 1-jarig gemiddelde, aangezien 14% van de omzet korte omzet was. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren doordat large caps small caps verdrongen. Topsectoren waren materialen +1.32%, energie +0.77% en vastgoed +0.72% terwijl communicatie -4.16%, discretionair -4.01% en gezondheidszorg -2.53%. De belangrijkste subsectoren waren energie, materialen en halffabrikaten, terwijl detailhandel, voeding en software ondermaats presteerden. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting waren klein, aangezien investeerders op het vasteland voor $ 58 miljoen aan aandelen in Hong Kong kochten, hoewel Tencent een grote/matige verkoop was, Meituan en Kuaishou kleine netto verkopen.

Shanghai, Shenzhen en STAR Board verschilden +0.49%, +0.19% en -0.31% qua volume -2.92% ten opzichte van gisteren, wat 102% is van het 1-jaarsgemiddelde. 2,845 aandelen stegen terwijl 1,738 daalden. Waarde- en groeifactoren waren gemengd, aangezien smallcaps sneller waren dan largecaps. Topsectoren waren energie +1.47%, basismaterialen +1.17% en discretionair +0.55% terwijl communicatie -1%, dagelijkse basisproducten -0.8% en gezondheidszorg -0.78%. Topsubsectoren waren kolen, edele metalen en staal, terwijl luchthavens, kantoorbenodigdheden en dagelijkse chemicaliën. De volumes van Stock Connect in het noorden waren gematigd aangezien buitenlandse investeerders voor 269 miljoen dollar aan aandelen op het vasteland kochten. De CNY daalde van de ene op de andere dag -0.33% tot 6.87, staatsobligaties waren uitgeschakeld, terwijl koper en staal zich herstelden.

Aankomende webinar

Doe mee op donderdag 2 maart om 11 uur EST voor ons webinar:

Volatiliteit aan het werk zetten: groei en inkomsten uit ETF-gedekte oproepen

Klik hier om te registreren

Grote Chinese City Mobility Tracker

Groundhog-dag.

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 6.87 versus 6.87 vrijdag
• CNY per EUR 7.32 versus 7.33 vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.91% versus 2.89% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 3.09% versus 3.06% vrijdag
• Koperprijs + 1.14% 's nachts
• Staalprijs +1.56% 's nachts