(Bloomberg) – Harold Hamm voerde vorige week een van de grootste vermogensoverdrachten in de Amerikaanse geschiedenis uit, waarbij hij elk van zijn vijf kinderen een belang ter waarde van ongeveer $2.3 miljard overhandigde in Continental Resources Inc., het schalieboorbedrijf dat hij meer dan 50 jaar geleden oprichtte.
Meest gelezen van Bloomberg
Net als andere ultrarijke Amerikanen zal het enorme geschenk van Hamm, waar al jaren aan wordt gewerkt, waarschijnlijk grotendeels belastingvrij worden doorgegeven.
Hamm, 76, lijkt te hebben vertrouwd op twee van de meest voorkomende mazen in de wet om de Amerikaanse vermogens- en schenkingsbelasting van 40% te ontwijken toen hij het grootste deel van zijn fortuin verlegde. De sleutel tot deze technieken, die allebei volkomen legaal zijn, is het zorgvuldig structureren van transacties, zodat ze ten goede komen aan de erfgenamen, maar technisch gezien helemaal geen schenkingen zijn. De Democraten hadden voorgesteld de strategieën uit eerdere versies van de economische agenda van president Joe Biden, die nu in het Congres vastzit, stop te zetten.
Ondanks de overdrachten heeft Hamm investeerders verzekerd dat hij de controle over Continental behoudt, omdat zijn kinderen tot aan zijn dood geen aandelen mogen verkopen.
“Ik zeg al heel lang dat Continental een bedrijf is dat gebouwd is om lang mee te gaan”, zei Hamm in een verklaring. “Dit proces is al meer dan tien jaar aan de gang en heeft twee hoofddoelstellingen: een goede opvolgingsplanning en de continuïteit van het bedrijf op lange termijn.”
Wildcat-manier
In een beweging die past bij een wildcatter als Hamm, lijken de gaven een boost te hebben gekregen door slimme timing. Hamm begon zijn huidige landgoedplan in 2015, nadat de olieprijs was gedaald en de aandelen van Continental in een dip zaten. Halverwege 2020, toen de pandemie een verwoestende klap toebracht aan de olie-industrie en de Amerikaanse rente een recordlaagte bereikte, herstructureerde Hamm de transacties om het voordeel voor zijn erfgenamen te vergroten. Op een gegeven moment in 2020 was zijn fortuin gekrompen tot 2.4 miljard dollar, bijna 90% minder dan het hoogtepunt.
Volgens de Bloomberg Billionaires Index zijn Hamm en zijn gezin nu ongeveer 18 miljard dollar waard. Uit documenten blijkt dat Hamm een LLC en meer dan een dozijn verschillende trusts gebruikte om de overdrachten te voltooien.
“Hoewel het voor veel belastingbetalers exotisch kan lijken, is het gebruik van meerdere transacties en trusts om successierechten te vermijden heel gebruikelijk onder families met een hoog vermogen”, zegt Tabetha Peavey, advocaat-adviseur bij het Tax Law Center van de Universiteit van New York, die eerder werkte aan vastgoed planning.
Massale overdrachten van beursgenoteerde aandelen tussen familieleden zijn niet ongewoon onder de klasse van miljardairs. Uit een onderzoek van Bloomberg News vorig jaar bleek dat Nike Inc.-oprichter Phil Knight verschillende technieken gebruikte om miljarden dollars belastingvrij naar zijn gezin te verplaatsen. Eric Yuan, CEO van Zoom Video Communications Inc., heeft afgelopen maart voor $6 miljard aan aandelen overgedragen aan niet-gespecificeerde begunstigden vanwege ‘estate planning’-redenen. De overleden casinomagnaat Sheldon Adelson schudde de aandelen van Las Vegas Sands Corp. in en uit meer dan 30 trusts om minstens 7.9 miljard dollar door te geven aan familieleden. Cosmetica-erfgename Jane Lauder werd in 2013 miljardair toen ze aandelen van L'Oréal SA ontving ter waarde van meer dan een half miljard dollar.
In het geval van Hamm heeft het transferplan een soortgelijke smaak als zijn carrière, die wordt gekenmerkt door tolerantie voor risico's en tumult. Door deals te sluiten op de bodem van de oliemarkt gaf Hamm zijn kinderen de kans om te profiteren van een eventueel herstel.
Hamm kreeg die activa via leningen in de trusts. De Internal Revenue Service eist dat de rijken rente betalen over leningen binnen het gezin, anders lopen ze het risico dat deze als belastbare schenkingen worden geclassificeerd. Uit documenten blijkt dat Hamm op 761 juli 1 leningen aan de trusts van zijn kinderen heeft geherfinancierd, met een hoofdsom van $ 2020 miljoen per stuk. Door die timing kon zijn familie de laagste rentetarieven vasthouden, waardoor het veel waarschijnlijker werd dat ze de meevaller konden terugbetalen. in de komende jaren.
Sinds juli 2020 hebben de aandelen van Continental bijna 250% teruggegeven, waardoor de waarde van de aandelen van elk kind is verdrievoudigd tot meer dan $ 2 miljard.
De spectaculaire stijging van de Continental-aandelen maakte Hamm en zijn erfgenamen rijker, maar door gebruik te maken van trusts kon hij ervoor zorgen dat die vermogenswinsten buiten zijn belastbare nalatenschap plaatsvonden, wat betekent dat ze niet onderworpen zouden zijn aan overdrachtsbelasting.
De uiteindelijke belastingbesparingen kunnen oplopen tot miljarden dollars, zelfs als Hamm nog steeds belasting verschuldigd is over de rijkdommen die hij nog in zijn bezit heeft. Zijn erfgenamen kunnen ook inkomstenbelasting verschuldigd zijn over hun vermogenswinst in continentale aandelen als ze deze verkopen.
'Enorme accumulaties'
Volgens Robert Lord, een advocaat in Arizona en belastingadviseur voor Americans for Tax Fairness, een belangenorganisatie, was Hamm bepaald niet de enige rijke Amerikaan die de ultralage rentetarieven en de marktdaling van 2020 gebruikte om strategieën in te zetten om toekomstige IRS-rekeningen te verlagen. .
“Het was de perfecte storm voor het ontwijken van successierechten”, zei Lord over de periode na de pandemie. De ‘enorme accumulatie van rijkdom die zich opbouwt’ is ‘gevaarlijk voor de samenleving’, voegde hij eraan toe, ‘vooral als het om dynastieke rijkdom gaat die de komende eeuwen niet zal worden afgebroken.’
Hamm, de jongste van dertien kinderen van arme pachters in Oklahoma, begon op 13-jarige leeftijd in de energiesector met een eenmansbedrijf voor olievelddiensten dat hij financierde met een lening van $ 18. Vier jaar later begon hij als wildcatter bij een bedrijf dat later Continental werd.
Agressieve expansie is de sleutel geweest tot de opkomst van Hamm. Twintig jaar geleden kocht hij 300,000 hectare in het Bakken-veld in North Dakota. De regio had sinds de jaren vijftig bescheiden hoeveelheden olie gewonnen, maar de komst van horizontaal boren en fracken, waar Hamm mee hielp pionieren, veranderde de staat in 1950 in de derde grootste producent van het land.
Hamm was een prominente Republikeinse donor en energieadviseur van president Trump tijdens zijn campagne in 2016. Hamms grootste invloed op de mainstream kwam waarschijnlijk in 2015 toen hij een cheque van bijna $ 1 miljard uitreikte aan zijn ex-vrouw Sue Ann Arnall als onderdeel van hun scheiding. Door de schikking daalde het fortuin van Hamm met ongeveer een tiende.
Lucratieve mazen in de wet
Trump en de Republikeinen in het Congres hebben het vermijden van de successierechten gemakkelijker dan ooit gemaakt door een wet die de levenslange vrijstelling – het bedrag dat iedereen belastingvrij aan erfgenamen kan nalaten – dit jaar verdubbelde tot 24 miljoen dollar voor een getrouwd stel. Maar die verandering hielp weinig mensen als Hamm, die miljarden dollars aan hun kinderen willen doorgeven.
Hamm vertrouwde in plaats daarvan op twee al lang bestaande en lucratieve mazen in de wet die het Congres herhaaldelijk weigerde te dichten.
Eén daarvan, de zogenaamde minderheidswaarderingskorting, stelt de rijken in staat de waarde van bezittingen kunstmatig te laten leeglopen door ze onder afzonderlijke eigenaren te verdelen. Door de aandelen van Continental in een LLC te stoppen en het eigendom onder trusts voor zijn kinderen te verdelen, is het waarschijnlijk dat Hamm misbruik maakte van de strategie, zei Lord, die de documenten beoordeelde. Als dat zo is, zou Hamm voor belastingdoeleinden kunnen beweren dat de waarde van de LLC aanzienlijk lager was dan de waarde van de beursgenoteerde aandelen die deze bevatte.
President Barack Obama probeerde deze maas in de wet aan het einde van zijn ambtstermijn te dichten. Een vertegenwoordiger van Continental zei dat het wijzigen van de waarderingsregels “chaos zou creëren ter wille van de heiligheid van gezonde belastingprincipes.”
Het andere instrument is het vertrouwen van de concessiegever. Met leningen en andere voordelige deals kunnen rijke weldoeners geld in de voertuigen sluizen, zodat de inhoud ervan niet onderworpen is aan successierechten als ze overlijden. Als ze correct zijn gestructureerd, kunnen ze dynastie-trusts worden, waarbij activa worden doorgegeven aan meerdere generaties erfgenamen. Hoewel het vrijwel zeker is dat de kinderen van Hamm trusts hebben, is het volgens Lord niet duidelijk of ze in aanmerking komen als trusts uit de dynastie.
Geavanceerde planningstechnieken zoals die van Hamm hebben het zelfs voor de rijkste Amerikanen gemakkelijk gemaakt om grotendeels de successierechten te ontwijken, die meer dan een eeuw geleden oorspronkelijk werd ingevoerd als rem op de groei van de dynastieke rijkdom. De inkomsten uit de successierechten bedroegen in 9.3 slechts 2020 miljard dollar, zo blijkt uit de laatste IRS-cijfers, een daling van meer dan 50% ten opzichte van 2018 en een fractie van de ruim 4 biljoen dollar die de federale overheid elk jaar int.
“Zonder verdere actie van het Congres zullen de bestaande gaten in het belastingstelsel inefficiënte en kostbare belastingplanning blijven aanmoedigen”, aldus Peavey van NYU.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/shale-king-harold-hamm-passing-170001513.html