De malaise waarin halfgeleiderbedrijven terechtkwamen, duwde ook hun waarderingen met meer dan 35% naar beneden.
"Semi's als groep zijn te goedkoop geworden", vertelde Thomas Hayes, voorzitter van Great Hill Capital in New York, aan TheStreet. "Als je onder de oppervlakte graaft, is er waarde te behalen met een zicht van één tot drie jaar."
De sector werd een “slachtoffer van hun covid-jaar van succes”, vertelde Steve Sosnick, hoofdstrateeg van Interactive Brokers, een makelaardij gevestigd in Greenwich, Conn., aan TheStreet.
"De markt betaalde vrijwel tegen elke prijs voor groei en de halve finales raakten verstrikt in dat enthousiasme", zei hij.
Halfgeleiderbedrijven hebben veel teruggegeven van hun hoogtepunt, met bedrijven die gemiddeld 35% daalden, zei hij.
Beleggers die in maart 2020 of zelfs in november vorig jaar halfgeleideraandelen kochten, kregen winst op hun bezit.
"Het is een kwestie van perspectief", zei Sosnick. "Je doet het nog steeds goed als je al die tijd in halve finales had geïnvesteerd."
Naarmate het gebruik van technologie steeds gebruikelijker wordt, wordt het gebruik van halfgeleiderchips steeds meer een onderdeel van alle afgewerkte goederen die consumenten kopen, voegde hij eraan toe.
"Als je naar halve finales kijkt, is dit een sector die onder alle omstandigheden onze aandacht verdient", zei Sosnick.
Hoewel veel halfgeleideraandelen "ver van hun hoogtepunt zijn", bedrijven zoals Advanced Micro Devices (AMD Rapport van Advanced Micro Devices Inc. ophalen of Qualcomm (QCOM Ontvang een QUALCOMM Incorporated-rapport groeien in een goed tempo, zei Sosnick.
Zowel AMD als Qualcomm's geschatte koers-winstverhouding zijn in hun tienerjaren en niet hoog in vergelijking met historische normen, terwijl Intel (INTC Intel Corporation-rapport ophalen blijft een "probleemkind van de sector" vanwege een patroon van teleurstellingen in de inkomsten, zei hij.
Vooruitzichten voor halve finales in tweede helft Bedrijven die halfgeleiderchips maken voor goedkopere consumentenproducten zoals pc's en smartphones zoals Intel, doen "heel erg pijn", vertelde Angelo Zino, een aandelenanalist bij CFRA, een in New York gevestigd investeringsonderzoeksbedrijf, aan TheStreet.
NXP Semiconductors (NXPI Verkrijg het NXP Semiconductors NV-rapport en ON Halfgeleider (ON Ontvang het ON Semiconductor Corporation-rapport wiens chips worden gebruikt in de auto-industrie, datacenters en de industriële sector, houden het beter vol, zei hij.
"De geschiedenis zegt dat je de groei van de halfgeleiderinhoud wilt volgen, want wanneer ze uit de neerwaartse cycli komen, zul je de krachtigste bewegingen naar boven zien", zei Zino.
De gemiddelde halfgeleideraandelen zijn gemiddeld met 35% tot 45% gedaald ten opzichte van hun piek aan het einde van 2021, terwijl de waarderingen met 40% tot 55% zijn gedaald.
"De daling die we hebben gezien vanaf het hoogtepunt van december is zowel de langste aanhoudende als de steilste daling sinds de Grote Recessie", zei hij. "Er is veel schade aangericht aan de waarderingskant."
The Street zal deze namen vaak "overcorrigeren en straffen voorafgaand aan een neerwaartse cyclus van halfgeleiders en dat is wat je hebt gezien aan de prijskant", voegde Zino eraan toe.
Aandelen zoals Microchip (MCHP Ontvang het Microchip Technology Incorporated-rapport , dat microcontrollers en analoge chips maakt, Texas Instruments (TXN Ontvang het Texas Instruments Incorporated-rapport en OnSemi hebben allemaal te maken gehad met aanbodbeperkingen en behoorden tot de "grootste pijnpunten" met hun aandelen die tot nu toe respectievelijk met 33.2%, 19.3% en 24.5% daalden, zei Zino.
"Micron heeft goed werk geleverd door de lat te verlagen en signaleerde de grootste zorgen in de markt voor consumentgestuurde eindmarkten", zei hij.
AMD is een "moeilijker spel" en is een grotere uitdaging omdat het chips verkoopt die de belangrijkste computertaken voor pc's en servers uitvoeren en is getroffen door een overaanbod en bedreigingen van concurrenten, zoals Nvidia (NVDA NVIDIA Corporation-rapport ophalen richt zich op CPU-datacenterservers in 2023”, zei Zino.
"We houden van het verhaal van AMD, maar het is niet zo'n slam dunk als een tot drie jaar geleden," zei hij.
Nvidia ontvangt aanzienlijke inkomsten uit zijn chips die worden gebruikt in datacenters en ontvangt ook een goed percentage van de omzet uit meer consumentgerichte markten, die onder druk staan door zwakte aan de gaming-kant, zei hij.
"Het verhaal voor hen is datacenters en dat ze naar verwachting een aanzienlijke penetratie in het autolandschap zullen zien en in 2023 nieuwe aanbiedingen zullen uitrollen, zoals CPU's", zei Zino. "De kans op lange termijn is uitstekend voor hen."
De hoge multiples van Nvidia werden gedreven door de interesse van consumenten in gaming en crypto en die gebieden kunnen enige tijd ingetogen zijn, zei Hayes.
"Ik heb minder interesse in NVDA, maar "zou nooit wedden tegen Nvidia-topman Jensen Huang", zei hij.
Intel zal waarschijnlijk marktaandeel blijven verliezen aan AMD en Nvidia, zei Zino. Hoewel Intel genoeg geld genereert om zijn gieterij-uitbreiding te financieren, zal het bedrijf een paar jaar nodig hebben voordat de overgang zichzelf uitspeelt, zei hij.
Bedrijven zoals NXP Semiconductors, Onsemi en Microchip die microcontrollers en energiebeheerchips voor de auto-industrie maken, zullen in de tweede helft van het jaar worden beperkt, zei Zino.
"We verwachten dat veel van de leveringsbeperkingen en pijnpunten in de markt in de eerste helft van 2023 aanzienlijk zullen afnemen", zei hij.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM Ontvang het rapport Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. heeft het leeuwendeel van de autochipbusiness, zei Hayes.
"Met de voorraden van autodealers op een historisch dieptepunt, een enorme achterstand in de vraag naar nieuwe auto's en de gemiddelde leeftijd van de Amerikaanse auto- en vrachtwagenvloot op 13.1 jaar, zal de vraag de komende jaren robuust blijven", zei hij.
De halfgeleidersector zal een "aanzienlijke" verbetering zien, aangezien de assemblagefabrieken in China nu de productie beginnen op te voeren, zei Zino. De vraag naar chips zal ook beginnen af te nemen omdat het aanbod "terugkomt en er zich de komende kwartalen een meer genormaliseerd vraaglandschap zal voordoen".
Beleggers zouden ze nooit "allemaal tegelijk moeten kopen, omdat je nooit weet wanneer de bodem binnenkomt in een cyclus", zei hij.
In plaats daarvan zouden beleggers de aandelen moeten kopen na de eerste ronde van winstverlagingen, omdat "u doorgaans wordt beloond en in de loop van de tijd veel kunt verdienen", zei Zino.
Halfgeleideraandelen hebben in veel gevallen meer verkocht dan de bredere markt, maar beleggers zouden "een echt argument kunnen aanvoeren" dat er veel bedrijven zijn die groei aanbieden tegen een redelijke prijs, zei Sosnick.
"Dit is waar beleggers al jaren naar op zoek zijn", zei hij. “Er zijn waarden in deze sector.”