Uw aandelen in mei verkopen en weggaan, zou dit jaar de beste strategie kunnen zijn

Lettergrootte

Dit zou het jaar kunnen zijn om het adagium te volgen: Verkoop in mei en ga weg.

Het was een behoorlijk waardeloze vakantie-verkorte week. De

S&P 500
2.1% gedaald. De

Nasdaq Composite
daalde 2.6%. De

Dow Jones Industrial Average
was de relatieve winnaar, met een verlies van slechts 0.8%.

De redenen zijn vrij simpel. Oorlog, inflatie, ziekteen de hernieuwde vastberadenheid van de Federal Reserve om stijgende prijzen af ​​te remmen, vergroten allemaal de onzekerheid en schaden het beleggerssentiment. Het is veel om te verteren. Misschien is het het beste om het gewoon op te geven - voor een tijdje.

“Markten geven korting op drie dingen. Inkomsten en tarieven natuurlijk. Maar de derde is overtuiging over die input”, zegt Nicholas Colas, medeoprichter van DataTrek. "Het is een mooie manier om te zeggen dat [de] markten onzekerheid haten."

"We hebben al behoorlijk wat onzekerheid", voegt Colas toe. “Maar kunnen we echt weten of de 10-jaars [opbrengst] stopt bij 3% of naar 4% gaat? Niemand weet. Niet investeerders, niet de Fed.”

De obligatierendementen zijn gestegen omdat de centrale bank vastbesloten is de inflatie de kop in te drukken door de rentetarieven te verhogen.

De Fed doet af en toe agressieve uitspraken, maar de toon is nu heel anders dan de afgelopen jaren, zegt Brian Rauscher, Head of Global Portfolio Strategy and Asset Allocatie van Fundstrat. "Ik weet dat het overdreven simplistisch is, maar vecht niet tegen de Fed", zei Rauscher afgelopen week tegen klanten tijdens een telefonische vergadering. Met andere woorden, als de centrale bank zegt dat ze erop uit is de economie te vertragen, geloof het dan maar.

Hawkishness is geen goed nieuws voor aandelen. "We gaan een zware lente en zomer tegemoet", zegt marktstrateeg Stifel Barry Bannister. Hij kijkt naar alles, van inkoopmanagerindexen tot reële obligatierendementen, detailhandelsverkopen en meer - en ze "zeggen allemaal hetzelfde": er zijn problemen in het verschiet.

Dat drietal marktveteranen is als een Grieks koor van slecht nieuws. Maar ze zouden wel eens gelijk kunnen hebben. Terwijl de Fed verstrakt, zouden beleggers seizoensinvloeden in hun voordeel moeten gebruiken en toeschouwers zijn van het drama deze zomer.

De markt zal naar alle waarschijnlijkheid in de eerste vier maanden van het jaar dalen. Sinds 1980, toen de markt tot en met april daalde, is deze van begin mei tot en met september zes van de 15 keer gedaald, of 40% van de tijd. De gemiddelde verplaatsing van mei tot en met september in die 15 jaar is min 1.5%.

Wanneer de markt aan het begin van het jaar stijgt, daalt deze van mei tot september 23% van de tijd. Niet zo erg. En de gemiddelde winst over die periode is 8%.

Die geschiedenis betekent dat beleggers niet veel verliezen door conservatief te worden in een jaar als dit.

Beleggers gaan natuurlijk niet zomaar cashen en een lange vakantie nemen. Meestal brengen ze wijzigingen in hun portefeuilles aan in de marge. In de praktijk betekent dit dat u de blootstelling een beetje verlaagt of verschuift naar meer defensieve posities.

Bannister en Rauscher houden allebei van de zorgsector als een optie voor nerveuze investeerders. Het lijkt een verstandige manier om de onrust van 2022 te overleven door de gezondheidszorg op te pakken en de risicovollere blootstelling aan industriële en grondstoffenaandelen af ​​te bouwen.

Schrijven aan Al Root bij [e-mail beveiligd]