Er wordt veel gesproken over het gevreesde 'R'-woord, recessie, aangezien de markten duidelijk aan het afkoelen zijn na de langdurige bullruns van eind 2020 en 2021. Nu de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar staat en de bbp-groei in het eerste kwartaal afneemt, is het geen wonder dat mensen het hebben over een terugkeer naar de late jaren '1 en de economische malaise uit het Carter-tijdperk.
Maar hebben we het pessimisme te ver doorgevoerd? Senior aandelenanalist Chris Harvey, die de marktsituatie voor Wells Fargo behandelt, meent van wel. Hij vat de voorspelling samen met een minder grimmig beeld, sterker nog, met een behoedzaam optimisme: “Ondanks de dagelijkse roep om een recessie van iedereen met een megafoon, verwachten we er de komende 12 maanden geen. Integendeel, stagflatie (hoge inflatie/tragere groei) zal waarschijnlijk de overhand krijgen, wat pleit voor stabiele groeiers en aandelen met lage volumes.”
Harvey ondersteunt die mening met enkele specifieke gegevenscitaten die investeerders zouden moeten aanmoedigen, door te zeggen: "We verwachten niet dat de consument zal verkommeren, aangezien de werkloosheidsaanvragen op een dieptepunt zijn sinds 1968 en het nettovermogen van Amerikaanse huishoudens op 12-31-21 was op een recordhoogte van $ 150T (10 jaar CAGR: 8.4%). Dit suggereert dat het recessierisico meer angst is dan feit…”
Toch kunnen we aanhoudende inflatie en volatiliteit van aandelen niet buiten beschouwing laten, noch kunnen we recessiemogelijkheden volledig uitsluiten; bij al die kansen zal een sterke defensieve houding, inclusief hoogrentende dividendbetalers, beleggers de broodnodige portefeuillebescherming bieden.
Tegen deze achtergrond heeft Wells Fargo-analist Finian O'Shea zijn duim omhoog gegeven voor twee dividendaandelen die 8% of beter opleveren. Het openen van de TipRanks-database, hebben we de details achter deze twee onderzocht om erachter te komen wat hen nog meer aantrekkelijke aankopen maakt.
Halve maan hoofdstad BDC (CCAP)
We beginnen met Crescent Capital, een bedrijf voor bedrijfsontwikkeling (BDC) met een focus op particuliere middelgrote bedrijven. Crescent creëert en investeert zowel in de schulden als in het eigen vermogen van zijn doelmarkt, en heeft een portefeuille opgebouwd van in totaal zo'n $ 28 miljard aan beheerd vermogen.
Als we kijken naar de top- en bottom-lines van het bedrijf, zien we dat Crescent $ 24.1 miljoen aan totale beleggingsinkomsten zag voor 4Q21, het laatste kwartaal gerapporteerd. Dit was bijna 4x de $ 6.6 miljoen gerapporteerd in 4Q20. Uiteindelijk rapporteerde het bedrijf een winst per aandeel van 42 cent, net iets meer dan de prognose van 41 cent, maar lager dan de 47 cent die in hetzelfde kwartaal vorig jaar werd gerapporteerd. Aan het einde van 2021 meldde Crescent $ 23.5 miljoen aan liquide middelen bij de hand te hebben, samen met $ 197 miljoen aan niet-opgenomen krediet op zijn leenfaciliteiten.
Een duidelijke attractie voor beleggers hier is het hoge dividend van Crescent. De meest recente betaling van gewone aandelen vond plaats op 15 april tegen 41 cent; dit komt op jaarbasis uit op $ 1.64 en geeft een rendement van 9.2%. Dat rendement is ruim 4x hoger dan het gemiddelde dividendrendement van S&P-genoteerde bedrijven. Als extra stimulans voor dividendbeleggers heeft Crescent speciale dividendbetalingen van 5 cent per aandeel gepland voor juni en september van dit jaar.
Analist Finian O'Shea evalueert CCAP-aandelen voor Wells Fargo en ziet mogelijkheden voor het bedrijf vanwege zijn specifieke niche in het financiële universum.
“CCAP vindt voornamelijk zijn oorsprong in de lagere midden- tot middenmarkt, waar we denken dat er nog steeds een premie is voor originatie versus grotere marktdeals, die waarschijnlijk op grotere schaal worden gekocht versus gesyndiceerde of licht gesyndiceerde markten. We zien deze hoek van het private kredietuniversum als voordelen voor gevestigde bedrijven, waarbij kredietverstrekkers economieën kunnen halen door middel van add-on en uitgestelde trekkingsleningen om door PE-gesteunde bedrijven te kopen en op te bouwen,' meende O'Shea.
Deze opmerkingen helpen de analist zijn Overweight (dwz Buy)-advies voor dit aandeel te ondersteunen, terwijl zijn koersdoel van $ 19.50 een opwaarts potentieel voor de aandelen van ~10% over een jaar impliceert. Op basis van het huidige dividendrendement en de verwachte prijsstijging heeft het aandeel een potentieel totaalrendementsprofiel van ~19%. (Om O'Shea's staat van dienst te bekijken, klik hier)
De mening van Wells Fargo is een van de drie recente beoordelingen van analisten over CCAP-aandelen, en ze zijn allemaal positief, wat het aandeel een Strong Buy-consensusbeoordeling geeft. CCAP wordt momenteel verhandeld voor $17.79, en het gemiddelde koersdoel van $20 impliceert een opwaarts potentieel van ~12%. (Zie CCAP-aandelenprognose op TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBC)
Het tweede dividendaandeel waar we naar kijken is Barings, een ander BDC-bedrijf. Barings BDC maakt deel uit van de grotere vermogensbeheerder Barings LLC, een financiële gigant met een totaal beheerd vermogen van meer dan $390 miljard. Barings BDC bezet een van de kleinere niches, biedt krediet- en aandeleninvesteringen in middelgrote bedrijven - en maakt gebruik van de steun van het grotere moederbedrijf Barings LLC om zijn portfolio te ondersteunen. De portefeuille van Barings BDC heeft momenteel een reële waarde van $ 1.8 miljard.
Volgens het laatste kwartaalbericht, voor 4Q21, omvat de portefeuillewaarde van Barings BBDC 54 investeringen die nieuw zijn gedaan in Q4, in totaal $ 489.5 miljoen. De portefeuille bracht Barings BDC een totaal beleggingsinkomen op van $ 36.6 miljoen en een netto beleggingsinkomen per aandeel van 23 cent. De inkomsten in het vierde kwartaal waren meer dan het dubbele van het totaal van het kwartaal vorig jaar van $ 4 miljoen, terwijl de winst per aandeel van 17.8 cent 23 cent of 4% hoger was dan de 21 cent die in 19Q4 werd geregistreerd.
Voor dividendbeleggers is de recente betalingsgeschiedenis van dit bedrijf een duidelijke aantrekkingskracht: Barings BDC heeft de driemaandelijkse dividendbetaling van gewone aandelen 9 keer verhoogd in de afgelopen 12 kwartalen. De huidige dividendbetaling van het bedrijf, van 23 cent per gewoon aandeel, komt op jaarbasis uit op 92 cent en levert een hoge 8.6% op.
Een andere stap die interessant is voor beleggers, is dat BBDC zijn voetafdruk heeft uitgebreid door middel van overnames. In de meest recente combinatie fuseerde het bedrijf met Sierra Income Corporation, waardoor een gecombineerde entiteit werd gevormd met meer dan $ 2.7 miljard aan beheerd vermogen. De fusie, een all-stock transactie, werd eind februari afgerond en resulteerde erin dat de aandeelhouders van Barings BDC 58.75% van het gecombineerde bedrijf in handen hadden.
O'Shea behandelt het aandeel voor Wells Fargo en belicht de belangrijkste punten die zijn bullish stelling voor het aandeel aandrijven.
“Wij zijn van mening dat BBDC een intrigerend risicogecorrigeerd rendement biedt op basis van verschillende neerwaartse mitigerende factoren – kredietondersteuningsovereenkomsten en een totaalrendement-lookback – die alleen maar worden versterkt door het beste hurdle rate in de sector van 8.25% per jaar... Gezien een stijging van de lage hurdle tot 8.25%, en waarschijnlijke IW-verbetering in 1Q22, dankzij de toevoeging van de Sierra CSA aan de balans, denken we dat er een relatief soepel pad is naar een driemaandelijks dividend van $ 0.24”, schreef O'Shea.
Daartoe beoordeelt O'Shea BBDC als Overweight (dwz Buy) samen met een koersdoel van $ 13. Dit cijfer impliceert een stijging van ~22% ten opzichte van de huidige niveaus.
Het analistenkorps van Wall Street is het eens met de mening van Wells Fargo; BBDC krijgt een unanieme Strong Buy-consensusscore op basis van 3 positieve recensies. Vooruitkijkend voorspelt het gemiddelde koersdoel van $ 12.50 een stijging van ~ 17% ten opzichte van de aandelenkoers van $ 10.64. (Zie BBDC-aandelenvoorspelling op TipRanks)
Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: De meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html