De conventionele wijsheidsvooruitzichten voor 2023 zijn gemengd – de meeste marktwaarnemers en economen zouden zeggen dat een recessie waarschijnlijk is in de eerste helft van het jaar, waarbij de meningsverschillen meer gericht zijn op de duur en diepte van een neergang dan op de waarschijnlijkheid ervan, en dat er een opleving zal komen in de tweede helft, wat ertoe leidde dat de aandelenmarkten dit jaar eindigden waar ze begonnen waren.
De belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg, Mike Wilson, voegt Morgan Stanley toe en merkt de conventionele wijsheid op door te zeggen: "Zowel de verkoop- als de koopkant zijn nu nauw afgestemd op de visie van een moeilijk eerste halfjaar vanwege het hoge risico van een milde recessie, gevolgd door een mooi herstel in 2H... Onze zorg is dat de meesten ervan uitgaan dat 'iedereen bearish' is en daarom zal de neerwaartse koers in een recessie waarschijnlijk ook mild zijn (SPX 3,500-3,600). Op dit punt zou de verrassing kunnen zijn hoeveel lagere aandelen zouden kunnen worden verhandeld (3,000) als er een recessie komt.
Als Wilson gelijk heeft, moeten beleggers op zoek gaan naar de defensieve acties die hen zullen beschermen wanneer de markten weer naar beneden verschuiven.
Het is een mentaliteit die ons van nature in de richting van dividendaandelen drijft. Dit zijn de traditionele defensieve investeringsspelen, die stabiele uitbetalingen aan aandeelhouders bieden die een inkomstenstroom garanderen, of de markten nu omhoog of omlaag gaan. Het beste dividendaandelen zal een hoge regelmatige uitbetaling combineren met een solide potentieel voor aandelenwaardering, waardoor beleggers het beste van twee werelden krijgen als het om rendement gaat.
Morgan Stanley-analist Robert Kad heeft twee van dergelijke namen gevonden die een tweede blik verdienen. Volgens de laatste TipRanks-gegevens zijn dit Strong Buy-aandelen met een dividendrendement van 7% of beter. Beide laten ook een hoog opwaarts potentieel zien, in de orde van grootte van 20% of beter. Laten we deze twee dividendkampioenen eens nader bekijken.
Energieoverdracht LP (ET)
We beginnen met een van Noord-Amerika's grootste midstream-bedrijven in de koolwaterstofsector, Energy Transfer. Dit bedrijf kan bogen op een indrukwekkend netwerk van activa en energie-infrastructuur, in totaal zo'n 120,000 mijl en in staat om ongeveer 30% van de totale productie van de VS in ruwe olie en aardgasproducten te verplaatsen. Het netwerk van Energy Transfer is gecentreerd in de rijke koolwaterstofproducerende gebieden van Texas-Oklahoma-Louisiana, en vertakt zich naar de Grote Meren, Pennsylvania, het midden van de Atlantische Oceaan en Florida.
Midstream, het verplaatsen van olie- en gasproducten van de putmonden naar de eindpunten, opslagparken en raffinaderijen, is een winstgevende onderneming die sterke cashflows oplevert - en Energy Transfer laat beide zien. In het laatste gerapporteerde kwartaal, 3Q22, had het bedrijf een omzet van $ 22.9 miljard. Dit totaal was jaar-op-jaar met 37% gestegen.
Bovendien stegen de inkomsten van ET, gemeten als inkomsten toe te schrijven aan partners, met $ 371 miljoen op jaarbasis tot $ 1.01 miljard. De uitkeerbare cashflow van het bedrijf, de directe ondersteuning van het dividend, kwam voor 3Q22 uit op $ 1.58 miljard, een stijging van 30% ten opzichte van de $ 1.31 miljard die in 3Q21 werd gerapporteerd.
Wat betreft het dividend: Energy Transfer deed afgelopen november zijn laatste aangifte en betaalde het gewone aandelendividend uit op 21 november. De betaling van 26 cent per gewoon aandeel was 13% hoger dan in het voorgaande kwartaal; de stijging was de vierde opeenvolgende driemaandelijkse dividendverhoging. Tegen het huidige tarief wordt de betaling op jaarbasis $ 1.04 en levert het 8.2% op. Dat rendement is meer dan 4x het gemiddelde van S&P-genoteerde bedrijven en overtreft de laatste inflatiecijfers op jaarbasis (de 6.5% gerapporteerd voor december) met 1.7 punten.
Analist Kad beschrijft ET-aandelen als de 'topkeuze' van Morgan Stanley. In zijn berichtgeving wijst Kad op het dividend als de sleutel om dit een topkeuze te maken, en schrijft: “We zien misschien wel de meest significante verkeerde prijsstelling binnen onze berichtgeving, met 20.2% 2023 FCF-opbrengst die een extra distributiestijging van 15% ondersteunt in 4Q22 (begin februari) en prioritering van hefboomvermindering dit jaar (ET verwacht zijn beoogde hefboombereik van 4.0-4.5x te bereiken tegen het einde van 2022, met de nadruk op het verder verminderen van hefboomwerking tot 4x). We zien een incrementeel rendement van kapitaal dat bijdraagt aan een aanzienlijke herwaardering van de lage waardering in de sector.”
Hiertoe geeft Kad ET een Overweight (dwz Buy)-rating om mee te gaan met deze bullish outlook, en kwantificeert het met een koersdoel van $18 om een potentieel voor een stijging van 42% in het jaarhoofd aan te geven. (Om Kad's staat van dienst te bekijken, klik hier)
Over het algemeen heeft dit aandeel 5 recente beoordelingen gekregen van de analisten van The Street, en ze zijn het er allemaal over eens dat het een koop is - wat zorgt voor een unanieme Strong Buy-consensusbeoordeling. De aandelen worden verhandeld voor $ 12.75 en hun gemiddelde koersdoel van $ 17.20 impliceert een winst van ~35% tegen het einde van dit jaar. (Zie je wel ET-voorraadprognose)
westelijke middenstroom Partners (WES)
De volgende is Western Midstream Partners, een andere speler in de midstream-energiesector in de VS. Western Midstream is, zoals de naam al doet vermoeden, actief in het Westen, met name in Texas en de Rocky Mountain-regio's. Het bedrijf heeft activa in het Delaware Basin in Texas-New Mexico en het DJ Basin in Colorado, evenals in Wyoming, Montana, Nebraska en Oklahoma. In totaal kan Western Midstream bogen op 15 pijpleidingen voor ruwe olie en aardgasvloeistoffen, en 6 voor aardgas; de pijpleidingen zijn in totaal zo'n 15,389 mijl. Daarnaast heeft het bedrijf 23 verzamelsystemen en 72 verwerkings- en verwerkingsfaciliteiten.
In het derde kwartaal van vorig jaar - het laatste kwartaal waarvoor financiële resultaten zijn gerapporteerd - liet Western Midstream een omzet van $ 837.6 miljoen zien. Dit was een stijging van 9.6% ten opzichte van de $ 736.8 miljoen die in het kwartaal vorig jaar werd gerapporteerd. Voor de eerste negen maanden van kalenderjaar 2022 bedroeg de totale omzet van Western $ 2.47 miljard.
De nettowinst toerekenbaar aan partners bedroeg $ 259.5 miljoen voor het kwartaal (een winst van 3.7% op jaarbasis), of 67 cent per gewoon aandeel (een stijging van 9.8% op jaarbasis). De operationele kasstroom in het kwartaal bedroeg $ 468.8 miljoen, een stijging van $ 2 miljoen jaar op jaar, inclusief $ 330.4 miljoen aan vrije kasstroom. Dit was een daling van $ 42 miljoen op jaarbasis in de vrije kasstroom.
Tegelijkertijd handhaafde Western Midstream zijn dividend voor het derde kwartaal op rij op 50 cent per gewoon aandeel, of $ 2 op jaarbasis. Het dividend werd in april 2022 naar dit niveau verhoogd, wat een stijging markeert na een terugval in het pandemietijdperk. De betaling van 50 cent ging afgelopen november uit en geeft een rendement van 7.05%. Met 3.5x het marktgemiddelde, een half punt beter dan de inflatie, en volledig gedekt door de nettowinst-WPA, is het dividend van Western zeker de moeite van het bekijken waard voor rendementsbewuste beleggers.
Het aandeel kreeg ook een tweede blik van Robert Kad van Morgan Stanley, die schreef: “WES heeft een aantrekkelijke reeks verzamel- en verwerkingsactiva, met name in het Perm-bekken, aangevuld met een hoogwaardige portefeuille van aandeleninvesteringen en distributie en capex/ verlagingen van operationele kosten ondersteunen een robuust vrije kasstroomrendement... Het management heeft ook een financieel traject uitgestippeld tot 2025 dat - op basis van het huidige niveau van producentenactiviteit dat consistent blijft - voldoende overtollige cashflow zou genereren om alle looptijden van schulden terug te betalen en een jaarlijkse distributiegroei van 5% te realiseren... We zien een aantrekkelijke opzet voor WES in de toekomst, gezien de thematische blootstelling aan verbeterende grondstoffenfundamentals en sterke FCF-generatie ... "
Volgens Kad rechtvaardigt dit een Overweight (dwz Buy)-advies op de aandelen en een koersdoel dat, op $37, een stijgingspotentieel van 30% over een jaar impliceert.
Al met al kijken we naar een aandeel met een unanieme Strong Buy-consensusbeoordeling op basis van 4 recente positieve analistenbeoordelingen. De aandelen worden verhandeld voor $ 28.42 en hun gemiddelde koersdoel van $ 34.50 suggereert een winst van 21% vanaf dat niveau. (Zie je wel WES-voorraadprognose)
Ga voor goede ideeën voor het handelen in dividendaandelen tegen aantrekkelijke waarderingen naar TipRanks' Beste aandelen om te kopen, een tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: De meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html