Beveilig 8% dividenden van deze meestal genegeerde fondsen

Alleen 'gewone aandelen' daalden vorig jaar met 18%. Maar deze bij voorkeur aandelen gaan het beter doen. Vooral voor tegendraadse inkomenszoekers zoals wij.

Ik heb het over veilige opbrengsten van 7% tot 8%. Gesteund door goede ouderwetse cashflows. Met prijsstijging met dubbele cijfersook, aangezien deze aandelenkoersen weer opveren na een moeilijke run.

Een snelle inleiding als u nieuw bent met preferente aandelen. Ze zijn deels aandelen, deels obligaties en alle opbrengst, zoals we straks zullen zien.

Preferente aandelen worden verhandeld rond een nominale waarde en leveren een vast bedrag aan regelmatig inkomen op, net als een obligatie. Ze hebben geen stemrecht, wat ook een soort obligatie is. Maar we kunnen ze kopen en verkopen op een beurs, net als typische gewone aandelen. En net als gewone aandelen vertegenwoordigen preferente aandelen eigendom in een bedrijf.

Omdat de prijzen van preferente aandelen minder dramatisch bewegen dan aandelen (behalve vorig jaar, waar we het straks over zullen hebben), krijgen preferente aandelen vrijwel geen aandacht van de financiële media. Ik neem het ze niet kwalijk! Als u geïnteresseerd bent in het verhaal en de groeivooruitzichten van een bedrijf, zijn gewone aandelen, niet voorkeursaandelen, de juiste keuze.

Maar als je er gewoon van houdt om een ​​hoop inkomen te verzamelen, let dan op voorkeuren.

Nemen Citigroup
C
(C)Bijvoorbeeld.

Citigroup verlaagde, net als veel andere bankaandelen, haar dividend tijdens de Grote Recessie. Citi is een paar jaar geleden eindelijk begonnen met het opnieuw opbouwen van zijn uitbetaling, en hoewel de uitbetaling sinds 2019 gelijk is gebleven, is deze veel hoger dan na de verlaging van 2008. Het resultaat voor investeerders was een rendement tussen voornamelijk 2% en 5%, hoewel Citi pas echt de bovenkant van dat bereik bereikte tijdens diepe recessies.

Dus dat is een manier om in Citigroup te investeren: koop gewone aandelen, die de afgelopen jaren grotendeels ondermaats hebben gepresteerd, en ontvang ongeveer 4% rendement.

Of we kunnen de Series J-preferenties kopen, die lang niet zo volatiel zijn, en in plaats daarvan een dikke 7% verdienen.

Laten we duidelijk zijn: Preferreds had een vreselijk 2022 en verloor evenveel als de markt - een ongewoon groot verlies veroorzaakt door stijgende rentetarieven en een erbarmelijke omgeving voor gewone aandelen.

Maar als gevolg daarvan worden ze verhandeld tegen aantrekkelijkere waarderingen en ronduit sappige opbrengsten voor nieuw geld.

Een pro-tip: individuele voorkeuren zijn voor de meeste particuliere beleggers moeilijk te onderzoeken, dus koop ze via fondsen en zorg in plaats daarvan voor wat directe diversificatie. Maar vermijd ETF's—closed-end fondsen (CEF's) stellen ons in staat om preferente aandelen collectief te kopen tegen grotere kortingen dan wanneer we ze afzonderlijk hadden gekocht, en we krijgen het extra voordeel van actieve beheerders die gespecialiseerd zijn in dit soort activa.

We zullen zelfs kijken naar de drie meest populaire voorkeurs-ETF's op de markt, die op dit moment verantwoordelijk zijn voor tientallen miljarden dollars aan "dom geld" - en ik zal u wijzen op drie "vervangende" CEF's die tussen de 7% opleveren en in plaats daarvan 8%.

VANILLE ETF: Invesco Preferente ETF (PGX)

Opbrengst: 6.4%

De Invesco Preferente ETF (PGX) is de op twee na grootste geprefereerde ETF qua activa, met iets minder dan $ 5 miljard aan beheerd vermogen terwijl ik dit schrijf. En er is niet veel dat die stapels geld rechtvaardigt, behalve leeftijd - deze ETF, die begin 2008 werd gelanceerd, is volkomen onopvallend. De bijna 300 participaties zijn wat u doorgaans uit een preferent fonds haalt: hoge concentratie in de financiële sector (ongeveer 70%), met behoorlijke hoeveelheden nutsbedrijven en onroerend goed. Ongeveer 60% van de portefeuille heeft een rating van beleggingskwaliteit. Het betaalt maandelijks, maar dat is gebruikelijk bij voorkeursfondsen. En de kostenratio van 0.50% is behoorlijk middelmatig voor dit activum. Het is prima, niets meer en niets minder.

CONTRARISCH SPEL: Nuveen Preferred en Income Term Fund (JPI)

Opbrengst: 7.0%

De Nuveen Preferred en Income Term Fund (JPI) is ook onopvallend, maar het heeft een paar interessante punten waardoor het zich onderscheidt van PGX.

Waar het vergelijkbaar is: JPI heeft een behoorlijk gediversifieerde portefeuille van ongeveer 230 preferente aandelen. Het leeuwendeel van die preferenties zit in de financiële sector. De kredietkwaliteit is iets beter, met ongeveer tweederde van de activa in preferente obligaties van beleggingskwaliteit.

Waar het opvalt: hoewel JPI in de eerste plaats is ontworpen om preferente aandelen aan te houden, hebben de beheerders de flexibiliteit om tot 20% van het vermogen in andere schuldbewijzen te beleggen. Het ook heeft managers, terwijl PGX slechts een indexfonds is. Omdat het een CEF is, kan het preferentiële fonds van Nuveen ook worden verhandeld tegen een andere waarde dan de intrinsieke waarde, en dat doet het ook - een kleine korting van 3% op de NAV, wat betekent dat we deze preferente fondsen kopen voor 97 cent op de dollar . En tot slot kan het JPI-management schuldhefboomwerking gebruiken om nog meer geld in hun keuzes te steken - en dat doen ze ook. Het fonds heeft een hefboomwerking van 36% bij de laatste controle.

Al het bovenstaande heeft van JPI in de loop van de tijd een weliswaar volatieler, maar ook veel productiever preferent fonds gemaakt in vergelijking met PGX.

VANILLE ETF: First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE)

Opbrengst: 6.0%

De First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE) is de op een na grootste preferente ETF met een vermogen van $ 6 miljard. Veel ervan lijkt op PGX: ongeveer 300 posities, waarvan 62% van beleggingskwaliteit, en banken en andere financiële instellingen vormen een enorm deel van het gewicht van het fonds.

Maar twee details zijn het vermelden waard. 1.) Slechts iets meer dan de helft van de portefeuille is in de VS gevestigd: 47% van de posities is internationaal van aard, met het VK en Canada voorop. 2.) FPE is een actief beheerde ETF, wat betekent dat er veel hogere vergoedingen (0.85%) zijn dan de ETF-concurrentie – iets waarvan je hoopt dat het zich vertaalt in betere prestaties.

CONTRARISCH SPEL: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF)

Opbrengst: 7.4%

Een goede vergelijkingsbasis komt van First Trust, dezelfde fondsenwinkel die FPE aanbiedt.

De First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) is … nou ja, nogmaals, niet zo verschillend, althans niet op het eerste gezicht. Het fonds heeft zowel een vergelijkbaar kredietprofiel als een vergelijkbare geografische splitsing, waarbij ongeveer de helft van de fondsen internationaal is belegd. Heck, FPF en FPE delen zelfs enkele gelijkaardige emittenten in hun top 10 posities, waaronder AerCap-holdings
AER
(AER) en Barclays PLC (BCS).

Maar net als bij het vorige closed-end fonds, is het FPF-management in staat om meer geld te steken in zijn ideeën met de hoogste overtuiging dan FPE, dankzij de hoge hefboomwerking van meer dan 30% op dit moment. Aan de ene kant betekent dit dat FPF gevoeliger is voor neerwaartse bewegingen in de onderliggende preferenties, en inderdaad, de huidige daling is dramatischer geweest dan die van zijn ETF-tegenhanger. De keerzijde? Dat heeft zich vertaald in een mooie korting van 8% - een korting die twee keer zo groot is als de vijfjarige korting. Dus, in ieder geval in vergelijking, zijn de belangen van FPF een koopje in vergelijking met FPE.

Ook vermeldenswaard: hoewel het een wildere rit is, heeft FPF meer potentieel op de lange termijn.

VANILLE ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

Opbrengst: 6.5%

De iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF) is nr. 1 in het favoriete ETF-spel, en het komt niet eens in de buurt. Zijn bijna $ 14 miljard aan activa is meer dan het dubbele van wat FPE heeft vergaard.

Net als bij PGX heeft de omvang van iShares grotendeels te maken met de lange levensduur - het kwam tot leven in 2007 - hoewel redelijke kosten ook helpen. En zoals u zou verwachten van een fonds dat de de facto benchmark in de markt is geworden, is PFF gebouwd zoals uw standaard voorkeursfonds. Deze iShares ETF belegt in bijna 500 Amerikaanse preferente aandelen, waarvan tweederde afkomstig is van namen uit de financiële sector zoals Wells Fargo
WFC
(WFC) en Bank of America
BAC
(LAC). Als er iets is dat opvalt aan PFF, dan is het de relatief lage kredietkwaliteit - minder dan de helft van de voorkeuren wordt investeringswaardig geacht - in vergelijking met de andere fondsen op deze lijst. Maar daar wordt u in ieder geval voor gecompenseerd, met een van de hoogste opbrengsten onder de preferente ETF's.

CONTRARISCH SPEL: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)

Opbrengst: 8.0%

Helaas voor PFF, de Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP) overtreft die relatief hoge opbrengst - en is over het algemeen in de loop van de tijd een veel productiever bedrijf geweest.

LDP is een beetje een vreemde eend in de bijt omdat het, zoals de naam al zegt, een fonds met een "beperkte looptijd" is. U ziet dat de meeste voorkeuren eeuwigdurend van aard zijn, wat betekent dat ze geen echte looptijd hebben, maar fondsen met een beperkte looptijd kopen voorkeuren die wel een vervaldatum hebben, wat u in theorie zou moeten helpen het renterisico te verminderen. Doorgaans heeft een preferent fonds een looptijd van zes jaar of minder; LDP's is momenteel onder de drie.

En toch, ondanks een vergelijkbaar kredietprofiel als PFF en een korte duur, LDP is in staat om een ​​volledige 8% aan jaarinkomen te genereren. Daarvoor kun je het gebruik van een hefboomwerking van 30% plus bedanken.

Nog steeds beter? Net als FPF is LDP een deal. Het closed-end fonds wordt momenteel verhandeld voor een korting van 7% ten opzichte van de NAV, wat meer dan twee keer zo breed is als de gemiddelde korting over vijf jaar.

Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.

Openbaarmaking: geen