SEC wordt steeds kritischer bekeken na de epische implosie van FTX 

Na de spraakmakende implosie van FTX hebben crypto-sceptici en voorstanders van digitale valuta allebei de vraag gesteld: had de Securities and Exchange Commission meer kunnen doen?

Verwacht die vraag meer van het Congres te horen.  

Op de vraag of de SEC agressiever had kunnen zijn bij het onderzoeken van FTX voorafgaand aan een faillissementsproces dat mogelijk honderdduizenden consumenten zou kunnen treffen, antwoordde senator Bob Menendez uit New Jersey, een senior democraat in de Senaatsbankcommissie, eenvoudig: "Ja." Op de vraag of hij van plan was SEC-voorzitter Gary Gensler daarover te ondervragen, antwoordde Menendez: "Ik ben."  

Aan de andere kant van het Capitool heeft Rep. Tom Emmer, R-Minn., de toekomstige nummer drie Republikein in het Huis van Afgevaardigden, de kritiek herhaald van leden van de gedecentraliseerde financiële gemeenschap over het lobbyen van Sam Bankman-Fried van de SEC voor een verzoek om geen actie dat werd niet verleend.  

“Welke betrokkenheid had hij bij de SEC en anderen? Ik denk dat we veel vragen hebben,” vertelde Emmer aan The Block.  

Relatiestatus SEC en digitale activa: het is ingewikkeld 

Gensler is een bliksemafleider geworden voor kritiek van voorstanders van digitale activa, waardoor hij een gemakkelijk doelwit voor hen is geworden als beschuldigingen van massale misdrijven tegen FTX-build. Advocaten uit de branche hebben de SEC snel de schuld gegeven. 

"Ik denk gewoon niet dat je met zo'n ramp zou zijn geëindigd als onzekerheid en gebrek aan betrokkenheid in de eerste plaats niet zoveel marktactiviteit buiten de VS hadden aangewakkerd", zegt Alex Lindgren, partner bij LLOY Law, een advocatenkantoor bedrijf gericht op een effectenpraktijk.  

 "Ik wil weten waarom onze 'politieagent' hier blind voor was," schreef Jake Chervinsky, een advocaat voor cryptohandelsgroep de Blockchain Association.    

Coy Garrison, een advocaat bij Steptoe en Johnson, zei dat de zaak de prioriteiten van het bureau in twijfel trok.  

"Het is duidelijk dat de SEC niet verantwoordelijk is voor wat er is gebeurd, maar er zijn terechte vragen gerezen over waar de SEC haar middelen heeft toegewezen", zei Garrison, voormalig raadsman van pro-crypto SEC-commissaris Hester Peirce.   

Maar enkele van de luidste critici van Gensler in het Congres hielden in dit geval stand.  

'Ik weet niet zeker of er een SEC-probleem is. Laten we niet vergeten dat de meeste problemen ontstonden bij een offshore-beurs en ik weet niet zeker of de jurisdictie van de SEC daar reikt”, zei senator Pat Toomey uit Pennsylvania, de aftredende toprepublikein in de Senaatscommissie voor het bankwezen. "Er zijn veel feiten en omstandigheden die ik zou moeten weten voordat ik die vraag zou kunnen beantwoorden" of de SEC agressiever had moeten zijn tegenover FTX.  

Gezien de 130 juridische entiteiten die in verschillende landen aan FTX zijn gebonden, aarzelde senator Cynthia Lummis, R-Wyo., Ook om de SEC de schuld te geven van het niet ondernemen van actie.  

"Wetende dat het één tot drie jaar duurt om een ​​handhavingsactie of een actie voor fraude tegen een bedrijf zo ingewikkeld als FTX te ontwikkelen, zou het een hele uitdaging zijn geweest om het te doen in het tijdsbestek dat FTX in gebruik is genomen," ze zei.   

'Bouwen van bewijs, bouwen van feiten...' 

Gensler verdedigde onlangs de prioriteiten van zijn bureau toen hem werd gevraagd waarom het bureau handhavingsmaatregelen nam tegen beroemdheden als Kim Kardashian, maar niet tegen FTX.  

"Het opbouwen van het bewijs, het opbouwen van de feiten kost vaak tijd", zegt Gensler vertelde CNBC.  

De perceptie van de bevoegdheden van de SEC versus de realiteit van haar limieten verklaart een deel van de reden waarom het bureau nog geen juridische stappen heeft ondernomen, volgens sommige verdedigers van het bureau. Gensler zelf heeft consequent aangedrongen op meer bedrijven om naar voren te komen en hun tokens te registreren als effectenaanbiedingen, of zichzelf als effectenbeurzen, wat een deel kan verklaren waarom hij en senior SEC-medewerkers eerder dit jaar FTX ontmoetten.  

"Iedereen wil zich tot de SEC wenden en zeggen dat het hun schuld is", zegt Lisa Braganca, een voormalig hoofd van de afdeling handhaving van het kantoor van de SEC in Chicago. “En ik zou zeggen dat de SEC al heel lang zegt dat ze denken dat deze digitale munten effecten zijn. Dat is het eerste. En dus denk ik dat als ze hun druthers hadden gehad, ze FTX in de VS hadden gehuisvest en zouden opereren volgens de regels van een reguliere beveiligingsbeurs.  

Ty Gellasch, een eenmalig raadsman van voormalig SEC-commissaris Kara Stein, nu president en CEO van de Healthy Markets Association, voerde aan dat het gebrek aan medewerking van de industrie aan onderzoeken van de toezichthouder en politieke complicaties het werk van de SEC vertragen.  

"De SEC heeft de bevoegdheid om de effectenhandel te reguleren, maar zij en hun bondgenoten in het Congres hebben betoogd dat dit geen effecten zijn", zei Gellasch. "Dat plaatst regelgevers in een kipspel met zeer hoge inzetten."  

Toch was niet iedereen ervan overtuigd dat de SEC genoeg heeft gedaan in de FTX-zaak.  

“Het gemiddelde SEC-onderzoek duurt ongeveer twee jaar, maar dat is onder normale omstandigheden waarbij de gelden van klanten veilig zijn en de mogelijke beklaagde geen vluchtrisico vormt. Wanneer de fondsen van klanten in gevaar zijn, verandert de analyse volledig', zegt Phil Moustakis, voormalig senior adviseur bij de SEC-handhavingsafdeling en huidig ​​advocaat bij Seward & Kissel. "In feite deed de SEC al onderzoek naar tussenpersonen op de cryptomarkt, dus met FTX hadden ze een voorsprong moeten hebben." 

Feds nu op de zaak  

Het punt zou betwistbaar kunnen zijn. Het ministerie van Justitie doet onderzoek en de advocaten van FTX vertelden dinsdag aan een federale faillissementsrechter dat ze samenwerken met zowel federale wetshandhavers als regelgevers. Dat zou kunnen leiden tot andere handhavingszaken, merkte John Reed Stark op, oprichter van het bureau voor internethandhaving van de SEC.  

"Ik vermoed dat huiszoekingsbevelen, dagvaardingen van de grand jury en arrestaties allemaal aan de gang zijn en op handen zijn", zei Stark, nu professor in de rechten aan de Duke University, via een online bericht. 

Regelgevers, waaronder de SEC en FINRA, zullen waarschijnlijk elk bedrijf onderzoeken dat in contact staat met de gevolgen van de ineenstorting van FTX, vervolgde Stark.  

Hij voorspelde ook dat medewerking van FTX-insiders zou kunnen leiden tot meer onderzoeken door wetshandhavers en de SEC, aangezien nauwkeurig onderzoek bij één bedrijf zou kunnen leiden tot tips over transacties door anderen naarmate degenen die dicht bij de situatie staan, meer bereid zijn om te praten. Stark merkte op dat er "ongetwijfeld tal van gezellige informanten en immuniteitzoekende getuigen zijn."  

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.