Scorecard voor FedEx en 2 andere logistieke bedrijven

Logistieke voorraden Recent nieuws

De wereldwijde logistieke markt zal naar verwachting groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 6.8% (CAGR) tussen 2022 en 2030, met name als gevolg van een sterke stijging van de e-commercelogistiek, containertekorten, sluiting van grote havens die havencongestie veroorzaken, tekort aan vrachtwagenchauffeurs en beperkte capaciteit op de luchtvrachtmarkt.

Met de toenemende prevalentie van e-commerce zullen logistieke dienstverleners gedwongen worden om automatisering en nieuwere technologieën zoals kunstmatige intelligentie (AI), geofencing, Internet of Things (IoT) en data-analyse in te voeren om de leverings- en retourervaring naadloos en kosteneffectief te maken voor zowel klanten als retailers.

Het conflict tussen Rusland en Oekraïne verstoorde eerder dit jaar de logistieke sector. Vracht is omgeleid, ontspoord en geschorst vanuit omliggende gebieden die het wereldwijde supply chain-netwerk verstoren.

De vrij grote winstderving van FedEx in september geeft aanleiding tot bezorgdheid over de vooruitzichten voor logistiek. FedEx noemde een volumedaling omdat de macro-economische trends later in het kwartaal aanzienlijk verslechterden, zowel internationaal als in de VS. Macro-economische zwakte kwam vooral voor in Azië en Europa. Bovendien trok het bedrijf zijn winstverwachting voor het hele jaar in. Velen vrezen dat andere bedrijven zoals UPS hetzelfde lot zouden kunnen ondergaan.

Logistieke voorraden beoordelen met AAII's A+ voorraadrangen

Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een ​​objectief kader te hebben waarmee je bedrijven op dezelfde manier kunt vergelijken. Dit is de reden waarom AAII de A+ Stock Grades in het leven heeft geroepen, die bedrijven evalueren op vijf factoren die zijn aangegeven door onderzoek en real-world beleggingsresultaten om op de lange termijn marktbeheersende aandelen te identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstramingen (en verrassingen) en kwaliteit.

AAII's gebruiken A+ aandelenrangen voor beleggers, geeft de volgende tabel een overzicht van de aantrekkelijkheid van drie logistieke aandelen - Expeditors International, FedEx en United Parcel Service - op basis van hun fundamenten.

AAII's A+ Stock Grade Samenvatting voor drie logistieke voorraden

Wat de A + aandelencijfers onthullen

Expeditors International
EXPD
biedt een scala aan wereldwijde logistieke diensten. De diensten van het bedrijf omvatten consolidatie en expeditie van lucht- en zeevracht, douane-inklaring, opslag en distributie, inkooporderbeheer, consolidatie van leveranciers, tijdgebonden transportdiensten, temperatuurgecontroleerde doorvoer, vrachtverzekering, gespecialiseerde vrachtbewaking en -tracking en andere supply chain-oplossingen . De belangrijkste dienstencategorieën van het bedrijf omvatten luchtvrachtdiensten, zeevracht en oceaandiensten en douane-expediteurs en andere diensten. Het biedt een scala aan oplossingen op maat, waaronder douane-inklaring en importdiensten, evenals opslag- en distributiediensten. Binnen de luchtvrachtdienst treedt het meestal op als vrachtconsolidator of als agent voor de luchtvaartmaatschappij die de zending vervoert. Het bedrijf bedient een reeks industrieën, waaronder gezondheidszorg, ruimtevaart en luchtvaart, productie, olie en energie, auto's en mode.

Het bedrijf heeft een Value Grade van B, gebaseerd op de Value Score van 71, wat als een goede waarde wordt beschouwd. Hogere scores duiden op een aantrekkelijker aandeel voor waardebeleggers en dus op een beter cijfer.

De Value Score-ranglijst van Expeditors International is gebaseerd op verschillende traditionele waarderingsmaatstaven. Het bedrijf heeft een rangorde van 19 voor aandeelhoudersrendement, 27 voor de prijs-tot-verkoop (P/S)-ratio en 32 voor de koers-winstverhouding (P/E) (waarbij hoe hoger de rangorde beter is voor waarde). Het bedrijf heeft een aandeelhoudersrendement van 4.0%, een koers-omzetverhouding van 0.75 en een koers-winstverhouding van 9.6. De verhouding tussen ondernemingswaarde en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) is 6.6, wat zich vertaalt naar een score van 30.

De Value Grade is gebaseerd op de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van de hierboven genoemde waarderingsmaatstaven, samen met de koers/vrije kasstroomverhouding (P/FCF) en de prijs/boekwaarde. (P/B) verhouding. De rangorde wordt geschaald om hogere scores toe te kennen aan aandelen met de meest aantrekkelijke waarderingen en lagere scores aan aandelen met de minst aantrekkelijke waarderingen.

Expeditors International heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op de Momentum Score van 48. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van zijn gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een bovengemiddelde relatieve prijssterkte van negatief 10.4% in het op een na meest recente kwartaal en 1.0% in het vierde meest recente kwartaal, gecompenseerd door een ondergemiddelde relatieve prijssterkte van negatief 7.2% in de meest laatste kwartaal en negatief 18.2% in het op twee na meest recente kwartaal. De scores zijn achtereenvolgens 44, 71, 28 en 77 van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is negatief 4.3%, wat zich vertaalt naar een score van 48. De gewogen relatieve sterkte-rangorde over vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen, met de meest recente driekwartaalprijsverandering gegeven een gewicht van 40% en elk van de drie voorgaande kwartalen een gewicht van 20%.

Expeditors International heeft een Quality Grade A met een score van 92. Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa (ROA), terugkooprendement en bruto-inkomen op activa. Het bedrijf heeft een rendement op activa van 20.5%, een terugkooprendement van 2.4% en een bruto-inkomen/activa-ratio van 65.4%. Het gemiddelde terugkooprendement in de sector is aanzienlijk slechter dan dat van Expeditors International, namelijk 0.5% negatief. Het bedrijf staat onder de sectormediaan voor verandering in de totale passiva naar activa en overlopende activa naar activa.

FedEx
FDX
biedt een portfolio van transport, e-commerce en zaken onder het FedEx-merk. De segmenten van het bedrijf omvatten FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight en FedEx Services. Het FedEx Express-segment biedt een reeks Amerikaanse binnenlandse en internationale verzenddiensten voor de levering van pakketten en vracht. Het FedEx Ground-segment biedt grondbezorgdiensten voor kleine pakketten, waaronder dagzekere service naar elk zakelijk adres in de VS en Canada, evenals bezorgservices voor particulieren via de FedEx Home Delivery-service. Het FedEx Freight-segment biedt vrachtdiensten met minder dan vrachtwagenladingen. Het FedEx Services-segment biedt verkoop, marketing, informatietechnologie, communicatie, klantenservice, technische ondersteuning, facturering en incassodiensten en bepaalde backoffice-functies die de operationele segmenten van het bedrijf ondersteunen.

Een aandeel van hogere kwaliteit heeft eigenschappen die verband houden met opwaarts potentieel en een verminderd neerwaarts risico. Backtesting van de Quality Grade toont aan dat aandelen met hogere cijfers gemiddeld beter presteerden dan aandelen met lagere cijfers in de periode van 1998 tot 2019.

FedEx heeft een kwaliteitsklasse van A met een score van 89. De kwaliteitsklasse A+ is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa, rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC), brutowinst op activa, terugkooprendement, verandering in totale passiva aan activa, overlopende activa, Z double prime faillissementsrisico (Z) score en F-score. De F-score is een getal tussen nul en negen dat de sterkte van de financiële positie van een bedrijf beoordeelt. Het houdt rekening met de winstgevendheid, hefboomwerking, liquiditeit en operationele efficiëntie van een bedrijf. De score is variabel, wat betekent dat het alle acht maten kan beschouwen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een ​​kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-nul) maatstaf hebben en een overeenkomstige rangorde voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatregelen.

Het bedrijf scoort sterk op het gebied van bruto-inkomen tot activa, F-score en terugkooprendement. FedEx heeft een bruto-inkomen op activa van 75.3%, een F-score van 7 en een terugkooprendement van 2.6%. Het sectormediaan bruto-inkomen naar activa en F-score zijn respectievelijk 22.5% en 5. Het bedrijf scoort ook hoog met een rendement op activa van 4.2%, wat in het 70e percentiel ligt. FedEx scoort echter slecht in termen van rendement op geïnvesteerd kapitaal, in het 18e percentiel.

Herzieningen van winstramingen bieden een indicatie van hoe analisten de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf zien. FedEx heeft bijvoorbeeld een Earnings Estimate Revisions Grade van F, wat erg negatief is. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusraming voor het huidige fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

FedEx rapporteerde een negatieve winstverrassing voor het eerste kwartaal van 2023 van 33.1%, en in het voorgaande kwartaal een positieve winstverrassing van 0.1%. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het tweede kwartaal van 2023 gedaald van $ 5.501 naar $ 2.817 per aandeel als gevolg van 20 neerwaartse bijstellingen. In de afgelopen drie maanden is de consensusverwachting voor de winst voor het volledige jaar 2023 met 35.3% gedaald van $ 22.466 naar $ 14.528 per aandeel als gevolg van 24 neerwaartse bijstellingen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van B, gebaseerd op de Value Score van 77, die in het waardebereik ligt. Dit is afgeleid van een zeer lage prijs-tot-omzetverhouding van 0.39 en een hoog aandeelhoudersrendement van 5.9%, respectievelijk in het 15e en 13e percentiel. FedEx heeft een groeicijfer van A op basis van een score van 90. Het bedrijf heeft een sterke jaarlijkse omzetgroei van 9.2% over vijf jaar.

United Parcel Service
UPS
is een pakketbezorgingsbedrijf en leverancier van wereldwijde oplossingen voor supply chain management. De segmenten omvatten het Amerikaanse binnenlandse pakket en het internationale pakket. Het binnenlandse pakket van de VS en het internationale pakket worden samen de wereldwijde operaties voor kleine pakketten genoemd. Deze bieden bezorgdiensten voor expresbrieven, documenten, pakketten en gepalletiseerde vracht via lucht- en gronddiensten. Het binnenlandse pakketsegment in de VS biedt bezorgdiensten voor kleine pakketten in de VS en biedt een scala aan gegarandeerd binnenlands lucht- en grondvervoer in de VS. Het internationale pakketsegment bestaat uit zijn kleine pakketactiviteiten in Europa, Azië-Pacific, Canada, Latijns-Amerika en het Indiase subcontinent, het Midden-Oosten en Afrika (ISMEA). De overige activiteiten omvatten supply chain-oplossingen, die bestaat uit de expeditie, de bemiddeling van vrachtwagenladingen, logistiek en distributie en andere activiteiten.

UPS heeft een Quality Grade A met een score van 98. Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa, bruto-inkomen op activa en F-score. UPS heeft een rendement op activa van 15.9%, een bruto-inkomen op activa van 108.0% en een F-score van 7. Het bedrijf scoort boven de sectormediaan voor alle andere kwaliteitsstatistieken.

UPS heeft een Momentum Grade B, gebaseerd op zijn Momentum Score van 61. Dit betekent dat het bovengemiddeld is in termen van zijn gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een relatieve prijssterkte van negatief 6.0% in het meest recente kwartaal, negatief 2.9% in het op een na meest recente kwartaal, 8.2% in het op twee na meest recente kwartaal en 5.8% in het op drie na meest recente kwartaal. afgelopen kwartaal. De scores zijn achtereenvolgens 46, 48, 73 en 87 van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is negatief 0.2%, wat zich vertaalt naar een score van 61.

UPS rapporteerde een positieve winstverrassing voor het tweede kwartaal van 2022 van 4.2%, en in het voorgaande kwartaal een positieve winstverrassing van 5.8%. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het derde kwartaal van 2022 gedaald van $ 2.883 naar $ 2.876 per aandeel als gevolg van twee neerwaartse herzieningen. In de afgelopen maand is de consensusverwachting voor de winst voor het volledige jaar 2022 met 0.1% gedaald van $ 12.874 naar $ 12.858 per aandeel, op basis van twee neerwaartse bijstellingen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van C, gebaseerd op de Value Score van 48, wat gemiddeld is. Dit is afgeleid van een ondergemiddelde koers-winstverhouding van 13.2 en een hoog aandeelhoudersrendement van 3.9%, respectievelijk in het 45e en 20e percentiel. UPS heeft een groeicijfer van A op basis van een score van 98. Het bedrijf heeft een sterke jaarlijkse omzetgroei van 9.6% over vijf jaar.

____

De aandelen die aan de criteria van de benadering voldoen, vertegenwoordigen geen "aanbevolen" of "koop" -lijst. Het is belangrijk om de nodige zorgvuldigheid te betrachten.

Als u een voorsprong wilt in deze volatiliteit van de markt, lid worden van AAII.