Rusland leidt tot risicovrij, proactief beleid aangekondigd door dubbele sessies

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen zaten stevig in het risicokamp vanwege de situatie in Oekraïne/Rusland, stijgende olieprijzen en mogelijke renteverhogingen door de Fed. China en Hong Kong waren niet immuun voor de neerwaartse druk, ondanks een bovengemiddelde raming van de BBP-groei in 2022 en ondersteunend economisch beleid tijdens de politieke en economische bijeenkomsten van dit weekend.

China's export- en importgegevens zagen er goed uit, hoewel het er op een dag als vandaag gewoon niet toe doet. Een lokale makelaar noemde vandaag 'capitulatie', wat volgens mij een goed teken is, aangezien de Hang Seng-index met -3.87% daalde toen het volume met +7.75% toenam vanaf vrijdag, wat 119% is van het 1-jaargemiddelde. Dalende voorraden overtroffen de oprukkende voorraden met 8 tegen 1 in Hong Kong.

Beleggers op het vasteland waren zeer actieve kopers via Southbound Stock Connect, aangezien Tencent en Meituan samen met Kuaishou sterk kochten, zij het in mindere mate. De realiteit dat Hong Kong op de rand van een afsluiting staat vanwege een aanzienlijke uitbraak van het coronavirus, hielp niet, terwijl het vasteland ook een stijging zag in dagelijkse gevallen.

Vooral de consumentenbestedingen en reisnamen waren zwak door de uitbraken. We hebben in het verleden vermeld dat warrants, die we hier in de VS gestructureerde producten noemen, erg populair zijn in Hong Kong. Naarmate de markt daalt, raken warrants prijsniveaus die vereisen dat de gestructureerde producten worden afgewikkeld, waardoor marktbewegingen zoals vandaag worden verergerd.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board daalden respectievelijk met -2.17%, -2.70% en -2.75%, terwijl het volume met +1.58% toenam ten opzichte van vrijdag, wat net onder het 1-jaarsgemiddelde ligt. De breedte was verschrikkelijk, aangezien 3,575 aandelen daalden tegenover 773 oprukkende aandelen. Buitenlandse investeerders verkochten voor 1.3 miljard dollar aan aandelen op het vasteland om het risico te verkleinen. Goud- en vruchtbaarheidsnamen waren vandaag een van de weinige positieve subsectoren.

Dit weekend was het begin van China's dubbele sessies, die bestaan ​​uit de NPC en CPPCC. De bijeenkomsten zijn politiek en economisch van aard, maar bieden ook een check-in over hoe de regering vanaf de 14^th Vijfjarenplan (2021 tot 2025). Premier Li gaf zaterdag een overzicht van het 16,000 woorden tellende Government Work Report. Belangrijke punten voor beleggers zijn onder meer:

• 2022 BBP-groeidoelstelling 5.5%; De groei van 2021% in 8.1 was RMB 114.4 biljoen ($ 18.11 biljoen)
• CPI behouden 3%
• Creëer stedelijke banen van 11 mm
• Begrotingstekort 2.8% lager dan in 2021 3.2%
• CNY moet stabiel zijn
• We hebben altijd gezegd dat stabiliteit baan nummer 1 is in China. Stabiliteit werd 76 keer genoemd in het Werkrapport.
• Het verbruik van schone energie was goed voor 25.5% van het totale verbruik

Op zondag benadrukte de toespraak van president Xi energie en voedselzekerheid, terwijl de persconferentie daarna het belang van de banden tussen de VS en China benadrukte. Gerichte belastingverlagingen en het stimuleren van ouders om meer kinderen te krijgen, zijn andere aandachtsgebieden.

Februari Handelsgegevens (Year-to-Date, in USD)

Februari Handelsgegevens (Year-to-Date, in CNY)

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.32 versus 6.32 vrijdag
• CNY / 6.87 EUR versus 6.89 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.65% versus 1.67% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.81% versus 2.81% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 3.08% versus 3.09% vrijdag
• Koperprijs + 2.21% 's nachts