(Bloomberg) – Econoom Nouriel Roubini zei dat er twee opties zijn voor de Amerikaanse economie, gezien de meest agressieve verkrappingscampagne van de Federal Reserve in decennia: een harde economische landing of inflatie op een aanhoudend hoog niveau.
"De Fed Funds-rente zou ver boven de 4% moeten gaan - naar mijn mening 4.5%-5% - om de inflatie echt richting 2% te duwen", zei de voorzitter en chief executive officer van Roubini Macro Associates in een interview op Bloomberg Television's "Balance van macht met David Westin” maandag.
"Als dat niet gebeurt, zullen de inflatieverwachtingen losraken", zei Roubini, wiens vooruitziende blik op de huizenbubbel die meer dan tien jaar geleden leidde tot de financiële crisis in de VS, hem de bijnaam Dr. Doom opleverde. “Of als dat gebeurt, dan krijgen we een harde landing. Hoe dan ook, je krijgt een harde landing of je krijgt een uit de hand gelopen inflatie.”
De meest recente dot plot van renteprojecties van de centrale bank die na de beleidsvergadering van juni zijn gepubliceerd, suggereert dat de Federal Funds-rente eind dit jaar rond de 3.375% zal liggen en tegen het einde van 3.8 bijna 2023%. Dat is niet agressief genoeg, zei hij. Roubini.
"Zelfs als je 3.8% hebt, hebben we de inflatie nog steeds ruim boven de doelstelling van ongeveer 8%, die slechts geleidelijk daalt", zei hij. "Markten die een spil verwachten en de renteverlagingen van de Fed volgend jaar klinken voor mij waanvoorstellingen."
Roubini voegt zich bij een koor van vooraanstaande economen, waaronder Goldman Sachs & Co. Chief Economist Jan Hatzius, die denken dat het voor de centrale bank moeilijk zal zijn om een diepe en pijnlijke recessie, ook wel een harde landing genoemd, te vermijden.
"In de VS heeft de verkrapping van de Fed tot een harde landing geleid als de inflatie boven de 5% en de werkloosheid onder de 5% lag", zei Roubini. "Dus mijn baseline is een harde landing."
Lees meer: Ondiepe recessie-oproepen zijn 'totaal waanvoorstellingen', waarschuwt Roubini
De Amerikaanse inflatie nam in juli meer af dan verwacht, wat volgens beleggers de Fed enigszins onder druk zette om de rentetarieven agressief te blijven verhogen. De consumentenprijsindex steeg met 8.5% ten opzichte van een jaar eerder en koelde af van de stijging van 9.1% in juni, de grootste in vier decennia.
De producentenprijsindex is ondertussen 0.5% gedaald ten opzichte van een maand eerder, volgens het Amerikaanse rapport vorige week. Terwijl sommige marktwaarnemers de opeenvolgende gegevens vierden als bewijs dat de inflatie misschien een hoogtepunt had bereikt, had Roubini andere zorgen.
“Het heeft misschien zijn hoogtepunt bereikt, maar de vraag is hoe snel het zal vallen? Nu de Fed nog steeds de reële rente aan de beleidszijde zeer negatief heeft, denk ik niet dat het monetaire beleid strak genoeg is om de inflatie snel genoeg richting 2% te duwen,” zei Roubini. "We bevinden ons nog steeds in een sterk inflatoire omgeving, niet alleen in de Verenigde Staten maar over de hele wereld."
Hij voegde eraan toe dat geopolitieke gebeurtenissen kunnen bijdragen aan verdere inflatiepieken, waaronder het strenge Covid Zero-beleid van China, dat autoriteiten verplicht om bedrijven te sluiten en de bevolking op te sluiten in het geval van grote uitbraken.
Roubini zei ook dat de aanhoudende oorlog in Oekraïne de grondstofprijzen, met name energie, opnieuw onder druk kan zetten, en sprak zijn bezorgdheid uit over de mogelijkheid van een loon-prijsspiraal.
Meer van dit soort verhalen zijn beschikbaar op bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-ether-us-hard-182914214.html