Ron Baron blijft de inzet van Manchester United opzij zetten

Samengevat

• De positie werd met 72.17% verminderd.
• Manchester United rapporteerde een omzet van 152.8 miljoen pond en een nettoverlies van 27.7 miljoen pond.
• Het bedrijf zag een recordverkoop van lidmaatschappen en verlengingen van seizoenskaarten.

Ron Baron (Trades, Portfolio's), leider van Baron Capital Management, maakte eerder deze week bekend dat zijn bedrijf zijn investering in Manchester United PLC (MANUNU
, Financieel) met 72.17%.

Het in New York gevestigde bedrijf van de goeroe implementeert een bottom-up onderzoeksproces om kleine en middelgrote groeibedrijven te vinden met onbegrensde kansen en aanzienlijke concurrentievoordelen om in te investeren voor de lange termijn terwijl ze tegen aantrekkelijke prijzen handelen. Baron, die het Baron Asset Fund, het Baron Growth Fund en het Baron Partners Fund beheert, staat er ook om bekend kortetermijnschommelingen op de markt te negeren, vooral wanneer hij van mening is dat de fundamentele redenen voor de aankoop van de aandelen niet zijn veranderd.

Nadat GuruFocus . de positie in het eerste kwartaal had afgebouwd, Realtime keuzes, een Premium-functie op basis van 13D- en 13G-registraties, laat zien dat Baron op 4.03 juni nog eens 30 miljoen aandelen van het in het VK gevestigde bedrijf heeft verkocht, met een impact van -0.11% op de aandelenportefeuille. Het aandeel werd op de dag van de transactie verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 11.12 per aandeel.

Het bedrijf bezit nu in totaal 1.5 miljoen aandelen van Manchester United, die 0.04% van de aandelenportefeuille vertegenwoordigen. Uit GuruFocus-gegevens blijkt dat Baron naar schatting 10.52% op de investering heeft verloren sinds de oprichting in het vierde kwartaal van 2012.

Het bedrijf, dat een professionele voetbalclub met dezelfde naam exploiteert, samen met de bijbehorende nevenactiviteiten, heeft een marktkapitalisatie van $ 1.78 miljard; de aandelen handelden donderdag rond $10.92 met een prijs-boekverhouding van 6.38 en een prijs-verkoopverhouding van 2.36.

Op basis van historische ratio's, financiële prestaties uit het verleden en toekomstige winstprognoses, is de GF Value LineWAARDE
toont aan dat het aandeel, hoewel ondergewaardeerd, momenteel een mogelijke waardeval is. Als zodanig moeten potentiële investeerders grondig onderzoek doen voordat ze een beslissing nemen.

Bovendien is de GF-score laag met 67 van de 100, wat suggereert dat het aandeel een slecht toekomstig prestatiepotentieel heeft. Het bedrijf kreeg hoge punten voor GF Value, middelmatige cijfers voor winstgevendheid en momentum en lage cijfers voor financiële kracht en groei.

Het bedrijf rapporteerde op 2022 mei zijn resultaten voor het derde kwartaal van 26, met een omzet van 152.8 miljoen pond ($ 183.4 miljoen) en een nettoverlies van 27.7 miljoen pond, of 17.01 pence per aandeel.

In een verklaring merkte CEO Richard Arnold op dat de inkomsten van Manchester United "zich blijven herstellen van de pandemie, wat de blijvende kracht van onze commerciële activiteiten weerspiegelt, die op hun beurt ons vermogen ondersteunen om te blijven investeren in de club."

Het bedrijf rapporteerde niet alleen een recordverkoop van wereldwijde lidmaatschappen voor het seizoen 2021-22, maar zag ook recordverlengingen van seizoenskaarten en lidmaatschappen van executive clubs voor het seizoen 2022-23.

Arnold gaf ook commentaar op het "teleurstellende seizoen voor het eerste herenteam", waarin het zesde werd.

"Er wordt hard gewerkt om dit aan te pakken, onder leiding van onze Football Director, John Murtough en onze nieuwe manager, Erik ten Hag," zei hij, "Veerkracht en hoge normen zijn kernwaarden voor Manchester United, en we zijn vastbesloten om betere resultaten te behalen. volgend seizoen en daarna.”

GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van Manchester United met 3 op 10. Naast de schuldgerelateerde ratio's die ondermaats presteren ten opzichte van andere gediversifieerde mediaspelers, waarschuwt de lage Altman Z-score van 0.67 dat het bedrijf het risico loopt failliet te gaan als het zijn liquiditeitspositie.

De winstgevendheid van het bedrijf deed het iets beter met een score van 5 op 10, hoewel de marges en het rendement negatief zijn en ondermaats presteren bij de meeste concurrenten. Manchester United wordt ook ondersteund door een matige Piotroski F-score van 4 uit 9, wat betekent dat de omstandigheden typisch zijn voor een stabiel bedrijf. De voorspelbaarheidsrang van één op vijf sterren blijft echter in de gaten als gevolg van dalende inkomsten per aandeel. Uit onderzoek van GuruFocus bleek dat bedrijven met deze rangorde een rendement van gemiddeld 1.1% per jaar hebben over een periode van 10 jaar.

John Rogers (Trades, Portfolio's) is de grootste goeroeaandeelhouder van het bedrijf met een belang van 7.54%. Jim Simons (Trades, Portfolio's)' Renaissance Technologies heeft ook een positie in Manchester United.

Samenstelling en prestaties van de portefeuille

De aandelenportefeuille van $40.74 miljard van Baron, die op 387 maart uit 31 aandelen bestond, is het zwaarst belegd in de consumentensectoren, cyclische sectoren, technologie en financiële dienstverlening.

De 13F-aanvraag voor het eerste kwartaal van 2022 toonde andere gediversifieerde media-aandelen die de goeroe bezat, waaronder Liberty Formula One Group (FWONK, Financieel), Madison Square GardenMSG
Sport Corp. (MSGS, Financieel), Madison Square Garden Entertainment Corp. (bericht, Financieel), Innovid Corp. (CTV.WS, Financieel) en Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Financieel).

Volgens zijn website behaalde het Baron Partners Fund 31.73% in 2021, beter dan het rendement van de S&P 500 van 28.7%.

Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de 13F-registraties geen volledig beeld geven van de belangen van een bedrijf, aangezien de rapporten alleen de posities in Amerikaanse aandelen en Amerikaanse certificaten bevatten, maar ze kunnen nog steeds waardevolle informatie verschaffen. Verder geven de rapporten alleen transacties en deelnemingen weer vanaf de meest recente datum van indiening van de portefeuille, die al dan niet in het bezit zijn van het rapporterende bedrijf vandaag of zelfs toen dit artikel werd gepubliceerd.

Informatieverschaffing

Ik/wij heb/hebben geen posities in de genoemde aandelen, en ben niet van plan om binnen de komende 72 uur nieuwe posities in de genoemde aandelen te kopen.