Roku-aandelen stuiteren scherp na recorddaling

Een positieve mening kwam maandag van Nicholas Grous, een associate portfoliomanager bij ARK Investment Management, die Roku beschouwt als een van de grootste belangen in zijn Ark Innovation ETF.
ARKK,
+ 0.80%

"Ondanks het teleurstellende kwartaal en de zwakke vooruitzichten, geloven we dat Roku's langetermijngroeiverhaal intact blijft, vooral omdat consumenten CTV [verbonden tv] blijven gebruiken en lineaire tv verlaten", schreef hij.

Grous voegde eraan toe dat zijn "vooruitzichten voor Roku's groeipotentieel robuust blijven", aangezien het bedrijf het toonaangevende streamingplatform is in de VS, Canada en Mexico. Dit positioneert Roku om "de reclameverschuiving van lineaire naar digitale tv te blijven leiden", schreef hij.

Toch waren niet alle opvattingen zo rooskleurig. Ruplu Bhattacharya van de Bank of America verlaagde vrijdag de rating van Roku's aandeel met twee stappen om zijn rating te verlagen naar een underperformance ten opzichte van kopen, te midden van zorgen over verdere druk op de markt voor scatter-advertenties.

Roku onthulde in zijn laatste aandeelhoudersbrief dat marketeers "de uitgaven in de advertentiespreidingsmarkt aanzienlijk hebben beperkt", wat staat voor tv-advertenties die tijdens het kwartaal zijn gekocht, en leidinggevenden voorspelden dat ze op dit punt in de toekomst blijvende uitdagingen zouden zien.

Vanuit Bhattacharya's perspectief, "zou de scattermarkt in het vierde kwartaal slechter kunnen zijn dan in het derde kwartaal, als de macro verslechtert en gezien onze mening dat er dit jaar meer advertentiedollars vastzitten in de tv-vooruitzichten." Een dergelijke dynamiek zou kunnen leiden tot extra bezuinigingen voor Roku, schreef hij.

Bhattacharya voegde eraan toe dat, hoewel Roku $ 1 miljard aan toezeggingen heeft gekregen voor de komende televisiecyclus, "als de macro aanzienlijk verslechtert, adverteerders hun toevlucht kunnen nemen tot annuleringsopties."

Hij ziet verschillende andere factoren die van invloed kunnen zijn op Roku's vermogen om inkomsten te genereren met zijn platform. Ten eerste zou een verzwakkende economische omgeving gebruikers ertoe kunnen aanzetten om het aantal streamingdiensten waarvoor ze elke maand betalen terug te schroeven, wat op zijn beurt de inkomsten van Roku's contentdistributie onder druk zou kunnen zetten. Verder kan het bedrijf zijn internationale groeidoelstellingen op korte termijn terugschroeven, aangezien het ernaar streeft de bedrijfskosten en de personeelsuitbreiding onder controle te houden.

“De bulls zullen wijzen op Roku's grotere schaal en die waardering is terug op het niveau van voor de pandemie; we zien echter geen gemakkelijke oplossing voor het probleem van het genereren van inkomsten op de korte termijn', zei Bhattacharya in zijn notitie aan klanten. Hij verlaagde zijn prijsdoelstelling van $ 55 naar $ 125.

Het aandeel veranderde onlangs van eigenaar ten noorden van $ 72.