Startup voor elektrische voertuigen Rivian verliest het van rivalen in een voortdurende strijd om microchips veilig te stellen, wat mogelijk enorme verliezen met zich meebrengt voor grootaandeelhouder Amazon.
Iets meer dan een week later heeft Rivian-oprichter RJ Scaringe al een vreselijke maart doorstaan.
Eerst verbrandde de CEO waardevolle goodwill met een slecht doordachte en slecht gecommuniceerde prijsverhoging die gevolgen had voor vroege klanten. In een poging hun vertrouwen te herwinnen, maakte hij de blunder nauwelijks meer dan een dag later ongedaan, maar verloor nog steeds duizenden klanten en slaagde er niet in een massale uittocht uit de aandelen een halt toe te roepen.
Nu de beperkingen in de toeleveringsketen en het tekort aan microchips het bedrijf nu dwingen om de productiedoelstellingen voor 2022 effectief met de helft te verlagen tot 25,000 voertuigen, waardoor het verwachte bedrijfsverlies wordt verergerd, dreigt de aanhoudende ellende van Rivian nu ook het retailimperium van Jeff Bezos te laten ontsporen.
Amazon bezit ongeveer 18% van de aandelen in Rivian als onderdeel van een deal om 100,000 elektrische bestelwagens aan te schaffen. Volgens bedrijfsgegevens heeft de e-commercegigant momenteel een waarde van 15.6 miljard dollar in zijn boeken.
Vanwege de omvang van het belang en het feit dat het invloed uitoefent op Rivian via een afgevaardigde in de raad van bestuur, plaatsen de boekhoudregels Amazon in de weinig benijdenswaardige positie om zijn belang regelmatig te controleren op mogelijke afschrijvingen.
Het chiptekort zal nog verergeren
Rivian zal vrijdag 13% lager openen op $35.93, een historisch dieptepunt voor het aandeel, wat een duizelingwekkende val uit de gratie markeert voor een bedrijf dat vorig jaar de grootste beursintroductie vierde voor een prijs van $78 per aandeel. De gehele marktkapitalisatie zou nu kunnen afnemen tot slechts 30 miljard dollar, met nog maar een paar weken te gaan voordat de boeken in het eerste kwartaal worden gesloten, waardoor Amazon te maken krijgt met een mogelijke bijzondere waardevermindering van 10 miljard dollar.
Het slechte nieuws voor Rivian en Amazon houdt echter niet op.
Snelle update:$ AMZN mark-to-market afschrijving op $RIVN nu $10.9 miljard, of meer dan 2x de kwartaal-OP van AWS.
Complete stomme zet van Jassy die ervoor koos hier verantwoording voor af te leggen op de manier waarop hij dat deed. https://t.co/eNBI7q5uaT
— RJR Kapitaal (@RJRCapital) 10 maart 2022
In tegenstelling tot andere autofabrikanten die licht aan het einde van de tunnel beginnen te zien in termen van de halfgeleidercrisis, waarbij de leveringen in de loop van de tijd gestaag verbeteren, verwacht Rivian precies het tegenovergestelde. De problemen zullen zelfs acuter worden naarmate de productie wordt opgevoerd tot een aanhoudend tekort.
“Die toewijzing, nu we vooral in de tweede helft van dit jaar hogere productieniveaus beginnen te bereiken, is waar we risico's zien. En het is de reden dat we de aanpassingen hebben doorgevoerd”, aldus Scaringe. “Als de leveranciers er niet waren, hebben we er vertrouwen in dat we dit jaar meer dan 50,000 voertuigen zouden kunnen realiseren.”
Omdat het een startup is, heeft het bedrijf een duidelijk nadeel ten opzichte van zijn gevestigde collega's als het gaat om de aanschaf van de noodzakelijke processors en printplaten voor de ingebouwde elektronica, aldus de CEO van Rivian.
Omdat de halfgeleiderindustrie niet zeker kan zijn van de daadwerkelijke vraag, omdat autofabrikanten meer bestellen dan ze werkelijk nodig hebben als extra verzekeringspolis, zegt Scaringe dat chipfabrieken het aanbod toewijzen op basis van historische verkoopvolumes.
Een gebrek aan geschiedenis schaadt de kansen van Rivian
Toch begon Rivian pas in de laatste maanden van vorig jaar serieus met de productie. Dat betekende dat zij niet dezelfde mate van zekerheid kon bieden aan haar halfgeleiderleveranciers.
“Dus de uitdaging die we in dit opzicht hebben, is dat we niet iets hebben om naar terug te kijken, om te zeggen hoe het eerste kwartaal van 1 was in termen van ons vraagprofiel. En bij elk van deze leveranciers van halfgeleiders moeten we hen het vertrouwen geven dat we in staat zijn om te groeien”, legde hij uit.
Terwijl Rivian's tekort aan kabelbomen – de ruim anderhalve kilometer lange bekabeling in een auto die als zenuwstelsel dient – kan worden verholpen door teams in te zetten om een leverancier te assisteren, bestaat zo'n verhaal niet als het gaat om een microchipfabriek.
Er was één lichtpuntje in het winstrapport van donderdag. Volgens Rivian is de vraag niet gedaald sinds de prijsverhoging van 1 maart voor nieuwe klanten van kracht werd. Op 83,000 maart waren er netto ongeveer 8 voorbestellingen van Amerikaanse en Canadese klanten, tegen 71,000 medio december, ongeveer hetzelfde aantal als voorheen.
Desalniettemin bevestigden leidinggevenden dat een aanzienlijke minderheid van de vroege klanten die hun aankoop hadden beëindigd, niet om herstel van hun voorbestellingen hadden verzocht, ondanks dat Rivian de prijsverhogingen terugdraaide in een laatste wanhopige poging om goodwill terug te winnen.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/rivian-lack-history-hurting-chances-130855510.html